每經編輯 每經記者 張喜威 發(fā)自北京    

每經記者 張喜威 發(fā)自北京

澳元作為外匯市場上最典型的商品貨幣，在2013年一年（2012年12月31日～2013年12月31日）對人民幣大幅貶值超過16%，是美元對人民幣貶值幅度的5倍多。與之對應的是，CRB商品期貨指數（CRNI）同期下跌8.39%，至508.6。

值得注意的是，由于中國是澳大利亞最大的出口市場，而澳大利亞經濟在一定程度上跟隨中國工業(yè)產出的變化，澳元曾被描述為中國經濟的“影子貨幣”。

多位分析人士向《每日經濟新聞》記者表示，澳元匯率的走勢跟新興市場尤其是中國的宏觀經濟表現有著很大的相關度，進入2013年以后，各新興市場國家宏觀經濟基本面紛紛出現問題，對大宗商品的需求量開始降低；另一方面，澳元的大幅下跌還反映了前兩年過度上漲后的回歸性下跌，而美聯儲貨幣政策的轉向也是導致澳元下跌的因素之一。

澳元匯率影響面廣/

澳大利亞是中國最重要的礦產資源進口國之一，人民幣對澳元匯率的高低，直接影響澳大利亞礦產企業(yè)出口和中國礦產進口企業(yè)的成本。另外，人民幣對澳元匯率的變化，還關系到國內澳元理財產品的收益率，以及普通中國人去澳洲的旅游、留學、置產等活動。

實際上，澳元理財產品前幾年一度風光無限，但這一切在過去的一年中出現了顯著變化，背后的原因，就是澳元對人民幣匯率的暴跌。Wind數據顯示，2013年 （2012年12月31日～2013年12月31日），澳元對人民幣大幅貶值超過16%，是美元對人民幣貶值幅度（3%）的5倍多。

“現在澳元的理財產品大幅減少，主要是因為澳元暴跌?！迸d業(yè)銀行外匯專家項楚告訴《每日經濟新聞》記者，前幾年澳元理財產品非常多，是因為澳元的利率高，降息之前收益率可以達到5%、6%，當時澳元的匯率也比較堅挺，但從去年（2013年）開始，由于澳元匯率的下跌幅度遠遠超過定存利率，可以獲得的收益率幾乎可以忽略不計，澳元理財產品也隨之減少。

“由于澳元的利率一直非常高，這樣就可能會有人借此套利，比如，人民幣利率比較低，就可以借入人民幣，去買入澳元?！表棾嬖V記者，在2008年之前，這種情況在澳元和日元之間就很興盛，這樣的交易持續(xù)活躍了很多年，然而一旦風險來臨，由于要還錢、被迫平倉，這就會加速澳元匯率的下行趨勢。

項楚還表示，前幾年在中國非常流行的“銅融資”，就是把銅變相地作為一個融資中介，導致銅在交易所的交易量一直都非常大；從最近的價格可以看到，銅的走勢跟澳元的走勢類似，如果后市銅的價格往下走，會拖累澳元的走勢；此外，CRB指數跟澳元的走勢也很緊密，因為澳大利亞對國際大宗商品市場有很大的貢獻。

記者觀察到，CRB商品期貨指數（CRNI）在過去一年中（2012年12月31日~2013年12月31日）下跌了8.39%，至508.6。

2014年或繼續(xù)下行/

“澳大利亞的經濟主要依賴于自身原材料的出口，在新興市場經濟比較熱的情況下，澳元的表現就會比較強勁?！表棾硎?，2010年～2012年，澳元上升到高位持續(xù)盤整，所對應的當時的國際經濟環(huán)境就是各國央行不斷放水、新興市場的經濟表現也較熱；進入2013年以后，新興市場國家的宏觀基本面開始出現問題，對全球大宗商品價格的需求開始下降，而美聯儲的貨幣政策也開始轉向，國際金融市場一度猛烈下行。

項楚表示，整體而言，澳元下跌更多的還是反映之前澳元過度上漲之后的下行，畢竟其他非美貨幣在前幾年都是在下跌，只有澳元一直維持在1以上的高位（對美元）。

“一旦全球基本面發(fā)生變化、尤其澳洲央行態(tài)度的變化，澳元就會出現猛烈的波動，技術面上，澳元對美元已經從3年的高位出現破位，一般來看，這樣要再下跌同樣的幅度?！表棾硎荆壳懊缆搩Φ呢泿耪咭呀涢_始做調整，這樣澳元小幅反彈之后，還是會有進一步下行的風險。

“2014年，關鍵是看新興市場在經過2013年的動蕩之后，到底會是一個什么情況。”項楚表示，現在美聯儲已經開始調整貨幣政策，如果接下來貨幣政策一直調整，到年底甚至加息，那么資金的流向是短期的還是中長期的，還有待觀察；另外，2009年中國對原材料的需求增長加快，但2014年以后是不是還要走老路，現在也還不好說。

另一銀行金融分析師也表示，澳元未來的走勢需要關注大宗商品市場的變化，從2013年澳元匯率的走勢也可以看出，過去一年大宗商品市場也并不景氣。

項楚告訴 《每日經濟新聞》記者，單就澳元兌人民幣匯率來講，對中國的影響主要還是體現在進出口方面，像旅游、留學這些部分占得比例太小，基本可以忽略不計；另外，如果澳大利亞繼續(xù)降息，澳元和人民幣之間的利差就基本消失了，這樣也就不會再有人去做套利。

同步播報

新西蘭幣微貶 中國成最大出口地

與澳元走勢最接近的外幣是新西蘭幣，不過新西蘭幣對人民幣的跌幅2013年僅為2.8%。

目前，中國是新西蘭第一大投資來源地、第二大旅游客源國以及第一大留學生來源國。

而據新西蘭當地媒體消息，隨著新西蘭乳制品對中國出口的增加，中國已成為新西蘭最大的貿易伙伴。數據顯示，2013年11月，新西蘭的貿易順差1.83億新西蘭元，是1991年以來，新西蘭首次在11月錄得順差。當月，新西蘭出口總額同比增長17%，達44.7億新西蘭元。當月對中國出口額比上年同期增長80%，達12.3億新西蘭元，其中7.74億新西蘭元來自乳制品出口。

截至2013年11月，新西蘭對中國年出口額達94.2億元新西蘭元，同比增加42%。至此，中國成為新西蘭最大的出口目的地，同時也是新西蘭最大的貿易伙伴。