每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 袁君 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 袁君 發(fā)自上海

自2013年底央行和銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)風(fēng)險自留的新規(guī)之后，首單由銀行發(fā)起的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品即將問世。

興業(yè)銀行1月17日公告稱，將于周五(1月24日)發(fā)行合計(jì)51.84185億元人民幣信貸資產(chǎn)證券化信托資產(chǎn)支持證券(ABS），分為優(yōu)先A1-1檔、優(yōu)先A1-2檔、優(yōu)先A2檔、優(yōu)先B檔和次級檔資產(chǎn)支持證券。

招商證券銀行業(yè)分析師肖立強(qiáng)分析認(rèn)為，風(fēng)險自留新規(guī)真正實(shí)現(xiàn)銀行資本的節(jié)約，將引爆銀行推動信貸資產(chǎn)證券化的熱情。

最低檔次自留規(guī)模大降

中國債券信息網(wǎng)公告顯示，由興業(yè)銀行作為發(fā)起機(jī)構(gòu)，將符合標(biāo)準(zhǔn)的信貸資產(chǎn)信托給中誠信托，設(shè)立 “興業(yè)銀行股份有限公司興元2014年第一期信貸資產(chǎn)證券化信托”，中誠信托將發(fā)行以信托財(cái)產(chǎn)為支持的資產(chǎn)支持證券，全稱為“興元2014年第一期信貸資產(chǎn)證券化信托資產(chǎn)支持證券”（以下簡稱興元ABS)。該ABS具體招標(biāo)時間為1月24日上午，繳款日和分銷日均為2月18日，起息和信托設(shè)立日則為2月19日。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱興元ABS發(fā)行說明書發(fā)現(xiàn)，本期資產(chǎn)支持證券的資產(chǎn)池未償本金金額為51.84185億元人民幣，涉及38名借款人向發(fā)起機(jī)構(gòu)借用的50筆貸款，所有貸款均為正常類貸款。

對于銀行的信貸資產(chǎn)證券化，監(jiān)管層對此一直在積極推進(jìn)。2013年12月31日，央行和銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布公告，新規(guī)要求，發(fā)起機(jī)構(gòu)持有由其發(fā)起資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的比例不得低于該單產(chǎn)品全部發(fā)行規(guī)模的5%；持有最低檔次資產(chǎn)支持證券的比例不得低于該檔次資產(chǎn)支持證券發(fā)行規(guī)模的5%。興業(yè)銀行此單ABS是上述風(fēng)險自留新規(guī)之后，首單由銀行發(fā)起的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。

在招商證券銀行業(yè)分析師肖立強(qiáng)看來，監(jiān)管層此舉意在鼓勵銀行推行資產(chǎn)證券化，相較于舊有的相關(guān)規(guī)定，新規(guī)大幅降低了最低檔次的自留比例。

肖立強(qiáng)表示，新規(guī)真正實(shí)現(xiàn)銀行資本的節(jié)約，資本消耗將明顯改善，在資本節(jié)約的激勵之下，將實(shí)現(xiàn)引爆銀行推動信貸資產(chǎn)證券化的熱情,盤活存量，加快信貸資產(chǎn)周轉(zhuǎn)。

更多ABS即將落地

對于金融領(lǐng)域如何“盤活存量、優(yōu)化增量”，央行貨幣政策司司長張曉慧在最新一期《中國金融》雜志撰文稱，要引導(dǎo)商業(yè)銀行重視存量信貸管理繼續(xù)發(fā)展直接融資，擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)。將直接融資和資產(chǎn)證券化“節(jié)省”的信貸資源優(yōu)先用于支持小微等薄弱環(huán)節(jié)和國家重點(diǎn)支持領(lǐng)域。

“其實(shí)2013年就已經(jīng)有很多公司都在醞釀，2014年應(yīng)該會有很多資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品陸續(xù)落地，包括銀行自己成立資產(chǎn)管理公司等一系列相關(guān)政策的配套，我認(rèn)為現(xiàn)在的時機(jī)已經(jīng)非常合適了。”某券商研究員表示，目前銀行業(yè)的資金池業(yè)務(wù)太大，建議積極篩選資產(chǎn)，選擇一些比較好的資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)證券化，把影子銀行的風(fēng)險逐步釋放，“未來會有很多資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品去配發(fā)?！?/p>

肖立強(qiáng)認(rèn)為，信貸資產(chǎn)證券化有利于銀行從傳統(tǒng)的資產(chǎn)持有大行向資產(chǎn)交易大行轉(zhuǎn)型，從銀行自身資產(chǎn)證券化后釋放的資產(chǎn)配置空間來看，活躍的證券化市場為銀行提供了資產(chǎn)配置的主動選擇權(quán)。“我認(rèn)為接下來其他銀行也會陸續(xù)開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)，至于能不能大規(guī)模推廣還要看前期ABS的發(fā)行情況?！?/p>