每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 皇甫嘉    

每經(jīng)記者 皇甫嘉

因 “保理風(fēng)波”，天立環(huán)保（300156，收盤價(jià)9.43元）被質(zhì)疑信息披露涉嫌違規(guī)。

公司1月17日發(fā)布公告亦承認(rèn)對(duì)保理業(yè)務(wù)未及時(shí)履行信披義務(wù)，并解釋其原因?yàn)椋捍藰I(yè)務(wù)經(jīng)辦人錯(cuò)誤認(rèn)為該保理業(yè)務(wù)實(shí)際保理金額為1.6億元，未達(dá)公司總資產(chǎn)的10%且屬于日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，不需要履行臨時(shí)信息披露義務(wù)。受該事件影響，天立環(huán)保2013年全年業(yè)績(jī)大幅變臉，股價(jià)也遭重挫。

對(duì)此，有證券律師認(rèn)為，公司被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查是大概率事件，待處罰結(jié)果出爐后，符合條件的投資者可據(jù)此索賠。另外，公司的審計(jì)、保薦機(jī)構(gòu)也難辭其咎。

律師指信披多處違規(guī)/

2014年第一天，天立環(huán)保突然發(fā)布公告宣布，民生銀行（600016，收盤價(jià)7.00元）將公司在北京中關(guān)村西區(qū)支行開立的一般賬戶內(nèi)的1.7億元?jiǎng)澴摺?/p>

公告顯示，2012年年底，天立環(huán)保與民生銀行簽訂了保理協(xié)議，上市公司將對(duì)港原化工的應(yīng)收賬款2億元轉(zhuǎn)讓給后者，后者為公司提供保理融資，期限1年。此次天立環(huán)保的1.7億元巨資被劃走是因前述應(yīng)收賬款到期未還。

在1月1日的公告中，天立環(huán)保表示，民生銀行上述做法違背了《中國(guó)民生銀行保理額度通知書》表述的 “本業(yè)務(wù)為無(wú)追索權(quán)國(guó)內(nèi)單保理（明保理）業(yè)務(wù)，采用一般融資模式”的性質(zhì)。

然而，1月3日，天立環(huán)保再次針對(duì)保理事件發(fā)布公告，態(tài)度明顯轉(zhuǎn)變。

該公告顯示，天立環(huán)保對(duì)保理合同理解存在偏差，由于公司與港原化工就項(xiàng)目的進(jìn)度、付款方面產(chǎn)生商業(yè)糾紛，該事項(xiàng)屬于“無(wú)追索權(quán)保理合同”約定的特定條件之一，公司需要承擔(dān)該筆應(yīng)收賬款的購(gòu)買責(zé)任。目前，公司正在積極與民生銀行商討保理業(yè)務(wù)后續(xù)事宜。

3天之內(nèi)，2個(gè)公告，態(tài)度驟變。對(duì)此，公司董秘吳忠林對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者解釋稱：“從合同來(lái)看，確實(shí)是無(wú)追索權(quán)保理合同，但是民生銀行卻在此合同之前設(shè)置了很多條件，無(wú)論是合同條款還是業(yè)務(wù)知識(shí)上，雙方均處于不對(duì)等的狀態(tài)。”

不過(guò)，上海市東方劍橋律師事務(wù)所律師吳立駿認(rèn)為，有追索權(quán)和無(wú)追索權(quán)保理業(yè)務(wù)的權(quán)利和義務(wù)存在天壤之別，天立環(huán)保1月1日的公告已經(jīng)涉嫌信息披露違規(guī)。

另外，吳立駿表示，天立環(huán)保的信息披露還存在其他違規(guī)嫌疑，“2012年12月24日，天立環(huán)保在將2億元債權(quán)辦理銀行保理業(yè)務(wù)之后，并未立即公告。同時(shí)，公司應(yīng)當(dāng)在民生銀行劃款后立即披露該重大信息，或者至少在觸及披露時(shí)點(diǎn)的兩個(gè)交易日內(nèi)披露，但天立環(huán)保在該重大事件發(fā)生起算日起的第三個(gè)交易日才披露，天立環(huán)保涉嫌違反重大信息披露應(yīng)當(dāng)立即或及時(shí)性的規(guī)定。”

吳忠林對(duì)此表示，公司內(nèi)部確實(shí)未執(zhí)行重大事件的匯報(bào)制度，當(dāng)時(shí)負(fù)責(zé)此事的財(cái)務(wù)總監(jiān)已因其他事宜辭職。

另就民生銀行劃款未披露一事，吳忠林解釋稱，民生銀行劃款與公司收到消息有時(shí)間差，事實(shí)上公司在收到消息后馬上進(jìn)行了公告。

或被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查/

值得注意的是，天立環(huán)保的保薦人為西南證券，在后者為公司出具的《持續(xù)督導(dǎo)期間2012年度跟蹤報(bào)告》的第二條第一項(xiàng)中，認(rèn)為其信息披露不存在問(wèn)題。吳立駿認(rèn)為，天立環(huán)保實(shí)際上存在保理業(yè)務(wù)沒(méi)有披露的違規(guī)問(wèn)題。

針對(duì)上述現(xiàn)象，吳立駿對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“依據(jù)法律規(guī)定，目前股民提起索賠訴訟的前置條件是證監(jiān)會(huì)給予天立環(huán)保行政處罰，而天立環(huán)保此次的違規(guī)行為主觀上存在對(duì)保理業(yè)務(wù)條款理解的錯(cuò)誤，客觀上導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)和股價(jià)產(chǎn)生了巨大的不利影響，考慮到證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管工作將以上市公司信息披露為核心，天立環(huán)保被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查將會(huì)是大概率事件。”

同時(shí)，他提示投資者可以在證監(jiān)會(huì)立案并出具處罰結(jié)果后索賠，投資者應(yīng)符合如下條件：在2012年12月25日之后買入，并在2013年12月31日、2014年1月13日、2014年1月17日三天中任意一天收盤時(shí)持有天立環(huán)保股票。投資者可以依法索賠的對(duì)象主體不僅是上市公司，還包括負(fù)有責(zé)任的董監(jiān)高、保薦人、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等。

中介機(jī)構(gòu)難辭其咎/

針對(duì)“保理風(fēng)波”，天立環(huán)保的會(huì)計(jì)處理也存在多處爭(zhēng)議。

由于相關(guān)媒體質(zhì)疑公司沒(méi)有計(jì)提2012年風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，2014年1月14日，天立環(huán)保披露了澄清公告，表示“將根據(jù)具體事實(shí)情況并遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。”

吳立駿認(rèn)為，如果是無(wú)追索權(quán)保理業(yè)務(wù)，其中的應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)由保理商即本案的民生銀行承擔(dān)，從而增加天立環(huán)保的銀行存款，并減少相應(yīng)的應(yīng)收賬款，即目前天立環(huán)保的會(huì)計(jì)處理。然而，如果是有追索權(quán)保理業(yè)務(wù)，其本質(zhì)是一種融資行為，依據(jù)會(huì)計(jì)處理實(shí)質(zhì)大于形式的要求，無(wú)論保理業(yè)務(wù)合同名稱叫什么，合同中的具體約定才是實(shí)質(zhì)。該應(yīng)收賬款是否可以收回的風(fēng)險(xiǎn)始終沒(méi)有轉(zhuǎn)移給銀行，所以不能減少應(yīng)收賬款金額。

天立環(huán)保年報(bào)顯示，依據(jù)公司采用賬齡分析法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的會(huì)計(jì)政策，賬齡1年以內(nèi)計(jì)提壞賬比例為5%，1至2年的賬齡計(jì)提壞賬比例為10%。

“按照2億元應(yīng)收賬款在2012年12月份被轉(zhuǎn)出計(jì)算，天立環(huán)保目前的轉(zhuǎn)回行為，已實(shí)質(zhì)造成財(cái)務(wù)違規(guī)的后果，且違規(guī)少計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備金額2000萬(wàn)元，超過(guò)2012年經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的20%以上，也將對(duì)2013年凈利潤(rùn)產(chǎn)生巨大影響。”吳立駿指出。

吳立駿認(rèn)為，前述會(huì)計(jì)差錯(cuò)因?yàn)橄嚓P(guān)金額占比符合重要性原則，應(yīng)當(dāng)追溯調(diào)整，雖然目前暫未看到天立環(huán)保相關(guān)會(huì)計(jì)差錯(cuò)的更正公告，但追溯調(diào)整的可能性已較高。

對(duì)此，吳忠林解釋稱，目前會(huì)計(jì)師事務(wù)所給出的意見是不需要追溯調(diào)整，在2013年的業(yè)績(jī)中調(diào)整10%即可，由于有4000萬(wàn)已經(jīng)計(jì)入當(dāng)年的其他應(yīng)收款，所以應(yīng)該要轉(zhuǎn)回的其實(shí)是1.6億元。

2013年前三季度，天立環(huán)保盈利1157.84萬(wàn)元，但2014年1月10日公布的業(yè)績(jī)預(yù)告卻表示，2013年公司虧損在1.25億~1.54億元，預(yù)計(jì)同比下降229.18%~259.14%。受此影響，公司股價(jià)連續(xù)兩日重挫，累計(jì)跌幅高達(dá)19.63%。

此后，公司于17日對(duì)預(yù)虧原因進(jìn)行了說(shuō)明，稱上述業(yè)績(jī)預(yù)虧結(jié)果與2013年三季報(bào)形成明顯差異的重要原因是對(duì)2億元應(yīng)收賬款進(jìn)行壞賬計(jì)提。

值得注意的是，天立環(huán)保2012年度審計(jì)機(jī)構(gòu)為國(guó)富浩華會(huì)計(jì)師事務(wù)所，吳立駿認(rèn)為該會(huì)計(jì)師事務(wù)所涉嫌存在對(duì)天立環(huán)保關(guān)于保理業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理的審計(jì)沒(méi)有履行依法審計(jì)的義務(wù)，在審計(jì)報(bào)告中未糾正保理業(yè)務(wù)的違規(guī)會(huì)計(jì)處理方式，股民因?yàn)樾湃螌徲?jì)報(bào)告而作出的錯(cuò)誤投資判斷，相關(guān)審計(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。

對(duì)于保薦人西南證券，吳立駿認(rèn)為同樣難辭其咎。

西南證券出具的《2012年度內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的核查意見》指出，天立環(huán)保現(xiàn)有的內(nèi)部控制制度符合我國(guó)有關(guān)法規(guī)和證券監(jiān)管部門的要求，在所有重大方面基本保持了與公司業(yè)務(wù)及管理相關(guān)的有效的內(nèi)部控制。

“實(shí)際上，天立環(huán)保存在壞賬計(jì)提的重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)，保薦人涉嫌沒(méi)有履行勤勉盡職的責(zé)任，沒(méi)有良好履行持續(xù)督導(dǎo)的義務(wù)，涉嫌出具不實(shí)報(bào)告誤導(dǎo)投資者。”吳立駿表示。