每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

歐元走強打低美元

周四歐洲數(shù)據(jù)供應商Markit公布數(shù)據(jù)顯示，德國1月制造業(yè)PMI指數(shù)由去年12月的54.3升至56.3，創(chuàng)2011年5月以來最高，遠優(yōu)于預期的54.6。

截至本周一17：31，歐元上漲0.62%至1.3630美元，出現(xiàn)了較強的反彈勢頭。在最近三周多時間內(nèi)，歐元由1.3892美元最多時跌至1.3506美元，其下跌途中反彈大多有限，本周一的反彈算是最強的。

歐元走強顯然壓制美元指數(shù)，因歐元占美元指數(shù)權(quán)重過半，但好在美元指數(shù)中的商品幣種及日元相對較弱，故美元暫時僅跌0.39%至80.867點。

從形態(tài)上看，美元反彈勢頭暫時受挫，但休整后下周應該仍有機會上漲，這是因為下周末美聯(lián)儲將召開利率會議，而這次利率會議極可能再度削減QE額度。

目前絕大多數(shù)交易員相信，本月末美聯(lián)儲利率會議會將目前每月購債750億美元的額度削減至650億美元。該預期頗為強烈，這不僅在美元前期走勢中得到印證，在債市、金市等品種中也可看出。美國5年期公債收益率最近觸底反彈，黃金雖然仍保持相對強勢，但已連續(xù)多日未漲。金價的上漲部分原因和市場預期中國購入相關(guān)，不一定完全反映美聯(lián)儲動向。

周四美國將公布周初請失業(yè)金人數(shù)，只要這個數(shù)據(jù)沒太多出人意料之處，那么下周末美聯(lián)儲減碼QE將出，這對美元中線走勢將十分有利。

就當前主要國家匯率情況來看，日本明顯有加碼刺激政策的意圖，歐元區(qū)因弱通脹問題至少短期內(nèi)不會考慮收緊銀根，只有英鎊相對較強，但僅憑英鎊應很難壓制美元走勢。

失業(yè)率大降推升英鎊

英鎊在最近兩個月時間內(nèi)維持在高位震蕩格局，但每次震蕩后均會創(chuàng)出新高，雖然其后漲不太遠，本周四英鎊再度創(chuàng)出新高，目前其暫報1.6616美元，為2011年中以來最高水平。

造成英鎊進一步上漲主因是經(jīng)濟基本面，這其中以就業(yè)情況為首要因素。周三英國公布的失業(yè)率創(chuàng)出五年來最低水平，這顯然為英鎊多頭提供了底氣，使之敢在高位繼續(xù)拉升。

周三英國央行公布的本月上旬利率會議紀要顯示，當時委員們認為沒有升息的迫切需求，其同時大幅弱化了原先為7%的失業(yè)率闕值。這份紀要一時壓制了英鎊走勢，但其后公布的失業(yè)率指標大幅推升了英鎊。

英國統(tǒng)計局周三公布數(shù)據(jù)顯示，在截至去年11月的3個月，英國平均失業(yè)率由7.4%降至7.1%，創(chuàng)2009年3月來最優(yōu)水平。同時公布的截至11月的3個月就業(yè)人數(shù)增加28萬人。當天公布的英國公共財政數(shù)據(jù)亦利多英鎊，只是沒失業(yè)率數(shù)據(jù)這么明顯。

英國的充分就業(yè)水平略高于美國，差不多在5.2%左右，未來如果失業(yè)率降至6.5%以下，英央行將再無借口推托加息。按英國經(jīng)濟目前趨勢，其失業(yè)率未來繼續(xù)顯著下降是大概率事件，因此市場人士猜測，英國失業(yè)率不久就會遠低于7%，甚至到6.5%以下。

市場中多數(shù)投資者認為英央行“不夠誠實”，因英央行唱低市場融資成本的嫌疑越來越明顯。英央行的心態(tài)人所盡知，所以縱然其屢屢淡化失業(yè)率闕值，但市場照樣做多英鎊。

未來英鎊雖然可能續(xù)漲，但大進小退格局不易改變，一方面是因為美元基本面亦不弱，另一方面是英鎊上漲已進入第7個月，技術(shù)上并不利于其走出連貫漲勢。

加拿大央行唱低加元

加元本月跌幅較大，月K線迄今已累計大跌4.98%，周四同上時間暫報1.1148加元兌1美元。

本周三加拿大央行結(jié)束利率會議，一如預期維持基準利率在1.0%不變，然而加拿大央行表達對通脹低迷的擔憂，還同時表達了對強勁匯率阻礙出口的擔憂。此外，加拿大央行行長波洛茲表示，降息的可能性略微升高，但央行的立場仍為中性，所以無需就利率給出具體指引。

市場善于聽取口風，能聽出央行哪些言論是虛的，哪些是實的，所以加元拋壓大增。上述加拿大央行的消息表現(xiàn)在文字上雖然未走極端，但真實意義其實已十分明顯，即“加拿大還可能降息”。

構(gòu)成加元低迷另一因素是周四公布的匯豐中國PMI指數(shù)低迷，這壓制幾乎所有商品幣種。由于新西蘭元及澳元近期有些物價走高方面的支撐，故殺跌能量只能集中在加元上宣泄。

由于加拿大央行利率會議后表達了對通脹低迷的擔憂，這就使得將于本周五公布的加拿大CPI數(shù)據(jù)較平時更受人關(guān)注。假如該CPI果然低迷，則加元還有機會進一步殺跌。

就中線走勢看，加元兩年來雖明顯貶值，但累計幅度仍十分有限?？紤]到其歷史上巨大升幅，故操作上仍宜看空做空。