“馬上有錢”是每個(gè)百姓的新年愿景。面對“余額寶”們的高收益大戰(zhàn)、信托“高富帥”的高回報(bào)誘惑，或保守穩(wěn)健的銀行理財(cái)產(chǎn)品，投資者如何選擇才能趨利避害、保衛(wèi)錢包？

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)：黏住“蜜糖”遠(yuǎn)離“毒藥”

走過“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”的激情，馬年的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)將迎來更多機(jī)會(huì)、更趨成熟。

２０１４年以來，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)江湖熱鬧非凡，“余額寶”規(guī)模突破２５００億元，成為國內(nèi)最大單只基金；騰訊挾微信之勢推出“理財(cái)寶”，在沒有宣傳的情況下，日進(jìn)入資金超過１億元；中國平安推出“壹錢包”，用戶不僅能夠投資平安旗下及各家金融機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)“賺錢”，還能通過“壹錢包”的信用支付功能“借錢”……

“余額寶不是基金的勝利，而是流量的勝利。”好買基金網(wǎng)董事長楊文斌說，隨著“互聯(lián)網(wǎng)＋金融”模式的進(jìn)一步深化，投資者有望在馬年嘗到更多甜頭。

由于流動(dòng)性偏緊的預(yù)期依然強(qiáng)烈，馬年投資貨幣基金將有不俗的收益，阿里巴巴、騰訊、蘇寧云商、中國平安等巨頭的“大戰(zhàn)”也將給投資者更多選擇。據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，微信理財(cái)通推出前日，其掛鉤的華夏財(cái)富寶基金的七日年化收益達(dá)到７．３９４％，可謂傲視群雄。

記者采訪發(fā)現(xiàn)，投資者在互聯(lián)網(wǎng)“掘金”的同時(shí)，還須擦亮眼睛，躲開那些披著互聯(lián)網(wǎng)金融外衣的非法集資、詐騙等“毒藥”。

春節(jié)前夕，Ｐ２Ｐ網(wǎng)貸平臺(tái)國臨創(chuàng)投傳出實(shí)際控制人“跑路”的消息，與其勾連的深圳中貸信創(chuàng)、上海鋒逸信投亦發(fā)生無法兌付的現(xiàn)象。

中國小額貸款聯(lián)盟秘書長白澄宇等業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，不要被一些穿著互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)“馬甲”、實(shí)則從事民間借貸的平臺(tái)公司所惑。動(dòng)輒２０％乃至更高的收益率，意味著巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)，一些不規(guī)范的Ｐ２Ｐ平臺(tái)實(shí)際上玩起了借新還舊的“龐氏騙局”。“投資者如果想從事民間借貸，就得考慮清楚，必須有承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、血本無歸的心理準(zhǔn)備。”

信托：反思多于機(jī)會(huì)

在距離兌付期限的倒數(shù)第４天，總額超過３０億元的信托理財(cái)產(chǎn)品——中誠信托“誠至金開１號”發(fā)布兌付方案。這個(gè)此前爆出違約危機(jī)、被預(yù)期成為業(yè)界首個(gè)打破“剛性兌付”潛規(guī)則的信托產(chǎn)品，最終在馬年春節(jié)前安全降落。一個(gè)“先天不足、后天缺氧”的信托產(chǎn)品，最后依然讓投資者“穩(wěn)賺不賠”。

然而，“誠至金開１號”的“準(zhǔn)兜底”方案，并不意味著投資者可以不用對風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，經(jīng)過幾年的高速發(fā)展，信托行業(yè)已經(jīng)積累了不少風(fēng)險(xiǎn)，馬年信托業(yè)投資應(yīng)是反思多于機(jī)會(huì)。

申銀萬國首席市場分析師桂浩明等業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，信托產(chǎn)品不同于銀行儲(chǔ)蓄，也不同于以國家信用作為抵押的國債，就其本質(zhì)來說，并不存在保本保息的問題。如果出現(xiàn)違約不能按期兌付本息，甚至血本無歸，這本身就是信托持有人在獲得高收益預(yù)期時(shí)所需要承擔(dān)的成本。

事實(shí)上，近年來信托產(chǎn)品面臨兌付風(fēng)險(xiǎn)的案例并不鮮見。２０１４年初，“新華信托·上海錄潤置業(yè)股權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃”產(chǎn)品擔(dān)保人、胡潤百富榜女富豪鄒蘊(yùn)玉被傳“跑路”，使得這一信托產(chǎn)品兌付一度迷霧重重。

目前，我國信托資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過１０萬億元。雖然信托公司對產(chǎn)品有剛性兌付的“潛規(guī)則”，但近幾年信托“大躍進(jìn)”，尤其是房地產(chǎn)信托，管理的資產(chǎn)規(guī)模未必能支撐其剛性兌付的能力。“行業(yè)內(nèi)數(shù)千億元的權(quán)益承載了數(shù)萬億元的融資類信托，這種‘小馬拉大車’的矛盾日益突出，即使信托公司想要兜底也力不從心。”復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授張暉明說。

銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，信托行業(yè)投資在馬年的反思將多于機(jī)會(huì)。投資者在選擇信托產(chǎn)品時(shí)，一定要仔細(xì)閱讀信托合同，尤其對資金用途、項(xiàng)目介紹、風(fēng)控措施這三個(gè)方面詳加研究，由于信托投資門檻較高，投資者在投資時(shí)需要更加謹(jǐn)慎，對于所投項(xiàng)目的了解應(yīng)是越深入越好。“信托合同中對于信托資金的用途一定要有明確指向，用詞含糊不清的項(xiàng)目，盡量不要考慮；項(xiàng)目和風(fēng)控方面，涉及質(zhì)押、抵押、擔(dān)保、回購等內(nèi)容的，投資者盡量向銷售人員索要紙質(zhì)文件，保證風(fēng)控措施的真實(shí)性。”

銀行理財(cái)：“倒逼”下的機(jī)會(huì)

馬年的銀行理財(cái)產(chǎn)品，顯然面臨諸多“外行”競爭者的挑戰(zhàn)。各種類“余額寶”產(chǎn)品對存款分流效應(yīng)日益明顯，為此，銀行不得不調(diào)整思路，通過推出更靈活、收益率更高的理財(cái)產(chǎn)品打響“存款保衛(wèi)戰(zhàn)”。

２０１３年，銀行間市場在年中和年底爆發(fā)了兩次流動(dòng)性告急。當(dāng)年１２月末，在銀行存貸款考核的關(guān)鍵時(shí)期，各銀行更是不惜以發(fā)行超高收益率理財(cái)產(chǎn)品吸儲(chǔ)，預(yù)期收益率５％已成為銀行理財(cái)產(chǎn)品的“起步價(jià)”，６％以上的人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品甚至達(dá)到半數(shù)以上，年后收益率７％的產(chǎn)品也并不鮮見。２０１３年的最后一周里（２０１３年１２月２９至２０１３年１２月３１日），銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率沖刺到了５．９９％的全年高點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，馬年市場流動(dòng)性仍可能維持偏緊的狀態(tài)，理財(cái)產(chǎn)品收益率依然有望保持高位，特別是逢月末、季末、年末等關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率仍會(huì)出現(xiàn)短期沖高。“作為穩(wěn)健的投資品種，傳統(tǒng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品依然是投資理財(cái)?shù)暮眠x擇。”銀率網(wǎng)分析師建議。

“隨著利率市場化步伐加快，存款理財(cái)化是大趨勢，銀行必須要提高理財(cái)產(chǎn)品收益率和流動(dòng)性。”一位銀行理財(cái)經(jīng)理告訴記者。

為應(yīng)對“余額寶”們的沖擊，很多銀行針對銀行理財(cái)產(chǎn)品的短板——流動(dòng)性較差的問題，積極發(fā)行了可以與貨幣基金媲美的可實(shí)時(shí)贖回的開放式銀行理財(cái)產(chǎn)品。如交通銀行推出“貨幣基金實(shí)時(shí)提現(xiàn)”業(yè)務(wù)，目前可對接交銀施羅德、光大保德信和易方達(dá)基金等公司旗下的４只貨幣基金，客戶一旦對所持有的貨幣基金進(jìn)行贖回，資金可以實(shí)時(shí)入賬，真正實(shí)現(xiàn)“７×２４小時(shí)資金‘Ｔ＋０’到賬”。平安銀行“平安盈”、浦發(fā)銀行“天添盈等”等產(chǎn)品收益率均不俗，靈活性則更高于“余額寶”等產(chǎn)品。

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