2014-02-10 01:36:15
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 涂穎浩 發(fā)自上海
每經(jīng)記者 涂穎浩 發(fā)自上海
隨著春節(jié)假期結(jié)束,上周五(2月7日),倫敦金報(bào)收1267.39美元。2013年以來(lái)金價(jià)一改大牛行情,金價(jià)全年跌幅達(dá)27%,且?guī)锥冉?jīng)歷斷崖式下跌,鮮有一波像樣的反彈行情。
然而,2013年12月下旬至今,金價(jià)出現(xiàn)反彈,累計(jì)升幅達(dá)5%,雖反彈幅度不大,但持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)達(dá)7周之久,為一年多來(lái)罕見(jiàn)。此時(shí),黃金在過(guò)去一年是否被“錯(cuò)殺”的爭(zhēng)論,漸趨高漲。
行業(yè)分析人士指出,全球股市下跌,以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳,黃金得以受到一些避險(xiǎn)買盤的支持,中國(guó)實(shí)物金需求強(qiáng)勁和全球最大的SPDR黃金ETF持倉(cāng)量小幅增加等因素提振金價(jià)。不可忽略的是,美元指數(shù)仍是影響黃金價(jià)格的因素之一,美聯(lián)儲(chǔ)QE削減路線為金價(jià)后市增添了不確定性。
金價(jià)近期持續(xù)反彈
春節(jié)A股休市期間,全球股市大跌,黃金價(jià)格卻堅(jiān)挺。事實(shí)上,金價(jià)延續(xù)此前反彈走勢(shì),持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)達(dá)7周之久。
國(guó)泰君安期貨研究院金屬分析師許勇其告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,“此輪黃金價(jià)格的持續(xù)上漲或基于以下幾個(gè)原因,一是年底之前基金空頭有獲利要求,屬于主動(dòng)的空頭回補(bǔ);二是有些投行在年底之前為了彌補(bǔ)一定的實(shí)物敞口,做了一定的買入動(dòng)作,如JP摩根、法興銀行等;三是國(guó)內(nèi)春節(jié)來(lái)臨等季節(jié)性因素,國(guó)內(nèi)民眾購(gòu)買黃金的欲望比較強(qiáng)。以上多因素使近期黃金價(jià)格易漲難跌?!?/p>
記者了解到,2013年金價(jià)一路下跌,全球最大的黃金ETF基金——美國(guó)SPDRGoldTrust持倉(cāng)量呈趨勢(shì)性下滑,從2013年年初的1350.82噸直線下滑至年末的798.22噸,下降幅度達(dá)40%。有跡象表明,近期黃金ETF持倉(cāng)量下降幅度的趨緩。1月中旬,黃金ETF持倉(cāng)量一度下滑至789.55噸,此后小幅加倉(cāng),截至今年2月9日,黃金ETF持倉(cāng)量為797.05噸,緩解了持續(xù)下跌的壓力。
同時(shí),中國(guó)實(shí)物黃金市場(chǎng)再迎火爆局面。隨著中國(guó)傳統(tǒng)佳節(jié)春節(jié)的到來(lái),“中國(guó)大媽”再一次彰顯強(qiáng)大購(gòu)買力,與此前幾輪搶購(gòu)黃金不同的是,這次黃金的價(jià)格已經(jīng)歷大幅下跌,正處于去年以來(lái)低點(diǎn)附近。
金價(jià)反彈或動(dòng)力不足
就基本面來(lái)看,近日,世界黃金協(xié)會(huì)確認(rèn)了黃金的生產(chǎn)成本為1200美元/盎司左右。世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)投資研究主管JuanCarlosArtigas認(rèn)為,一旦金價(jià)下跌到這個(gè)水平下方將會(huì)極大地影響礦企的生產(chǎn)。
有分析人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,按照國(guó)際上通用標(biāo)準(zhǔn)測(cè)算的黃金成本在900~1050美元/盎司,因此黃金不會(huì)像去年那樣出現(xiàn)大幅下跌,但不排除今年二、三季度再次挑戰(zhàn)1180美元/盎司的可能。
然而,黃金并非僅具有商品屬性,由于黃金價(jià)格與美元直接掛鉤,把握黃金走勢(shì)還需密切跟蹤美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)向。某投資公司貴金屬研究員指出:“從美元和黃金的相關(guān)性來(lái)看,雖然近兩年兩者相關(guān)性有所減弱,但長(zhǎng)周期兩者仍然表現(xiàn)為反向相關(guān)。中長(zhǎng)期來(lái)看,隨著美國(guó)不斷強(qiáng)化QE退出的預(yù)期,到2015年可能重新調(diào)整利率,隨著加息周期的到來(lái),或意味著開(kāi)啟美元上漲的大周期?!?/p>
許勇其表示,“市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)穩(wěn)步退出QE預(yù)期越來(lái)越強(qiáng)烈,令黃金上漲的空間也非常有限。隨著美國(guó)由寬松貨幣政策進(jìn)入一個(gè)常態(tài)化的貨幣政策管理的初期階段,也會(huì)影響包括英國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家后續(xù)貨幣政策上的調(diào)整,進(jìn)而導(dǎo)致中國(guó)、巴西、俄羅斯等新興國(guó)家資本凈流出出現(xiàn)變化,導(dǎo)致股市下跌、貨幣貶值等,人民幣升值趨勢(shì)的放緩將影響央行對(duì)黃金消費(fèi)的結(jié)算。”
此外,上述分析人士還稱,由于去年對(duì)貴金屬投資的商品指數(shù)基金回報(bào)不如人意,今年對(duì)指數(shù)進(jìn)行一定的調(diào)整,減少了黃金的投資權(quán)重,因此金價(jià)在資金層面上的推動(dòng)力量并不是特別足。
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