昨天（2月11日），滬指繼續(xù)上漲17.60點(diǎn)，以2103.67點(diǎn)報(bào)收，重新站上2100點(diǎn)整數(shù)關(guān)，A股馬年行情喜迎“三陽開泰”，似乎有望迎來趨勢性的逆轉(zhuǎn)。

不過，我依然覺得投資者需警惕空頭隨時(shí)展開反擊的可能。因?yàn)樵谮厔輿]有真正確立之前，誰也不敢肯定大盤會(huì)就此展開階段性上揚(yáng)的行情。

可能有人要問：明明是連續(xù)放量上漲，為何你突然要持謹(jǐn)慎態(tài)度了？其實(shí)有這樣的想法很正常。

首先，港股市場是昨天帶動(dòng)A股走強(qiáng)的一個(gè)重要因素。

恒生指數(shù)（HSI）高開高走，最終大漲383.72點(diǎn)，漲幅1.78%；恒生國企指數(shù)（HSCEI）更是大漲243.08點(diǎn)，漲幅高達(dá)2.53%。然而，滬指跟隨港股上漲的力度明顯偏弱，漲幅僅有0.84%，滬深300指數(shù)漲幅也僅為0.80%，收于2285.56點(diǎn)。

更值得注意的是，多個(gè)股指期貨合約在尾市沖高回落之后，收盤前并沒有明顯再度回升；股指期貨主力合約最終僅上漲0.57%，以2277.4點(diǎn)報(bào)收，再次較滬深300指數(shù)貼水8.16點(diǎn)，春節(jié)后連續(xù)第二日出現(xiàn)貼水。所以，我認(rèn)為滬深300指數(shù)在沒有站上2300點(diǎn)之前，投資者不能對空頭掉以輕心，空頭隨時(shí)有可能發(fā)動(dòng)一場反攻。

其次，昨天市場格局較之前發(fā)生了明顯變化，最值得注意的是銀行股拉升，而前期熱點(diǎn)概念股紛紛回落。從創(chuàng)業(yè)板來看，雖然板塊中沒有個(gè)股跌停，但創(chuàng)業(yè)板指跌了1.69%。

接下來還要看銀行股是否能持續(xù)走強(qiáng)：如果能持續(xù)，那么大盤指數(shù)或許還能穩(wěn)住，但“蹺蹺板”效應(yīng)是客觀存在的，前期熱點(diǎn)可能暫時(shí)退潮；如果銀行股不能持續(xù)上漲，那就不排除空頭會(huì)跳出來“趁火打劫”，行情就可能出現(xiàn)短期調(diào)整了。

因此，雖然大盤短期連續(xù)走高，但大家不宜過分樂觀。

（張道達(dá)）

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