達能表示，雙方合作主要集中在酸奶業(yè)務，涵蓋了達能中國地區(qū)的酸奶業(yè)務以及蒙牛的酸奶業(yè)務

■本報記者 夏 芳

2014年注定是乳業(yè)的大年，兼并重組將成為乳業(yè)的重頭戲，而乳業(yè)巨頭們定然不會閑著。昨日，國內(nèi)乳業(yè)巨頭蒙牛與法國達能的合作再下一城，達能投入51.53億港元認購蒙牛向其定向增發(fā)的股份，持股比例從之前的4%擴大至9.9%，成為蒙牛第二大股東。

一石激起千層浪，蒙牛與達能在一年內(nèi)的兩次的合作，被業(yè)內(nèi)解讀為蒙牛在化解當前財務壓力的同時，對其走國際化道路提供了極大的幫助。

達能成為蒙牛第二大股東

2月12日，蒙牛乳業(yè)與法國達能在港聯(lián)合宣布，雙方已簽署認購協(xié)議，蒙牛將向達能定向增發(fā)相當于其總股本6.6%的股份，交易涉及資金總量約51.53億港元（約6.65億美元）。配售結(jié)束后，達能持有的蒙牛股本將由之前的4.0%增至經(jīng)擴大后股本的9.9%。

此次交易完成后，中糧集團第一大股東的位置沒有改變。

據(jù)公告顯示，此次交易完成后，中糧集團、達能及Arla Foods（愛氏晨曦）將分別擁有蒙牛16.3%、9.9%及5.3%的股份，三方已同意重組股權(quán)，其合計31.5%的股權(quán)將由合資公司中糧乳業(yè)投資（COFCO Dairy Investments）持有，代表三方股東的共同利益。此前，三方合資的公司共持有蒙牛乳業(yè)約27%的股份。

根據(jù)公告顯示，達能以每股42.5港元的價格認購上述增發(fā)股份，較蒙牛在2014年2月11日的收市價36.85港元溢價15.3%。

對此，達能董事長兼首席執(zhí)行官法蘭克·里布表示，此次交易符合達能的策略，通過增持蒙牛的股權(quán)及加強合作，把握中國低溫乳制品市場的巨大潛力。

而對于此次交易的目的，蒙牛相關人士則對本報記者表示，達能2013年與蒙牛合作時，就明確并不排除后續(xù)繼續(xù)增持。此次交易是雙方合作意愿的延續(xù)。另外，蒙牛一直在向國際優(yōu)秀的乳企學習，并先后與Arla Foods,達能這樣的乳品巨頭結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴關系。

蒙?？偛脤O伊萍則表示，有中糧集團、達能及Arla Foods三個戰(zhàn)略股東的支持，蒙牛將把握好未來機會，加快蒙牛成為全球乳制品企業(yè)。

在業(yè)內(nèi)人士看來，這是中糧、蒙牛與達能近一年內(nèi)在股權(quán)方面的再次合作。而去年5月份，中糧和達能成立合資公司，雙方共同拓展內(nèi)地低溫酸乳制品市場。此次增持蒙牛，說明達能充分看好蒙牛的未來。

定增款用于改善財務狀況

對于此次蒙牛向達能定增股份一事，在乳業(yè)專家宋亮看來，此次達能增持蒙牛股票對蒙牛來說不僅打造蒙牛更加專業(yè)化的低溫產(chǎn)業(yè)，還可以推進其國際化的進程，實現(xiàn)資本股份多元化，將蒙牛打造成為中外乳業(yè)的合作平臺。

宋亮對《證券日報》記者表示，達能增持蒙牛股份有兩個目的，一是通過增持，深化與蒙牛合作，加快達能中國低溫產(chǎn)品市場開發(fā)。去年與蒙牛合作后，達能低溫酸奶銷售情況明顯好轉(zhuǎn)。二是與蒙牛、中糧深化合作，為其奶粉重新發(fā)展贏得機會。

而在香頌資本執(zhí)行董事沈萌看來，引入達能的資金，既不影響中糧對蒙牛的控制地位，又緩解資金緊張，還可以借助達能的運營、生產(chǎn)、品牌、技術(shù)等各方面的優(yōu)勢，整合蒙牛、雅士利和現(xiàn)代牧業(yè)這些乳業(yè)資產(chǎn)，并恢復因為食品安全造成的品牌信任。而達能則可以借助蒙牛和中糧，以及雅士利、現(xiàn)代牧業(yè)，實現(xiàn)數(shù)次鎩羽而歸的再次投入中國市場。

對于51.53億港元的定增款的用途，蒙牛方面對本報回應稱，所得款項將用以償還公司之前的貸款及債務，以改善蒙牛的資本結(jié)構(gòu)。

而之前，蒙牛收購雅士利時，提出以114億港元作價全購雅士利，其中總現(xiàn)金代價約81億港元將以貸款方式支付，此次達能認購股份的51.37億港元的“彈藥”無疑會改善蒙牛的資本機構(gòu)。

雖然目前市場上沒有數(shù)據(jù)來證明此前達能與蒙牛之間在酸奶業(yè)務的合作成績，但是，在達能看來，雙方的合作，未來仍鎖定在酸奶業(yè)務上。

“目前階段，達能與蒙牛的合作主要聚焦在酸奶業(yè)務。達能與蒙牛成立了合資企業(yè)，其中蒙牛和達能分別占80%和20%的股份。而合資公司涵蓋達能中國的所有酸奶業(yè)務和蒙牛的酸奶業(yè)務。通過合資企業(yè)，雙方將結(jié)合各自在市場營銷、分銷網(wǎng)絡、產(chǎn)業(yè)技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)的領域的優(yōu)勢，為國內(nèi)消費者帶來更多高品質(zhì)的、營養(yǎng)豐富的酸奶產(chǎn)品。”達能上述人士如此表示。

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