達(dá)能表示，雙方合作主要集中在酸奶業(yè)務(wù)，涵蓋了達(dá)能中國(guó)地區(qū)的酸奶業(yè)務(wù)以及蒙牛的酸奶業(yè)務(wù)

■本報(bào)記者 夏 芳

2014年注定是乳業(yè)的大年，兼并重組將成為乳業(yè)的重頭戲，而乳業(yè)巨頭們定然不會(huì)閑著。昨日，國(guó)內(nèi)乳業(yè)巨頭蒙牛與法國(guó)達(dá)能的合作再下一城，達(dá)能投入51.53億港元認(rèn)購(gòu)蒙牛向其定向增發(fā)的股份，持股比例從之前的4%擴(kuò)大至9.9%，成為蒙牛第二大股東。

一石激起千層浪，蒙牛與達(dá)能在一年內(nèi)的兩次的合作，被業(yè)內(nèi)解讀為蒙牛在化解當(dāng)前財(cái)務(wù)壓力的同時(shí)，對(duì)其走國(guó)際化道路提供了極大的幫助。

達(dá)能成為蒙牛第二大股東

2月12日，蒙牛乳業(yè)與法國(guó)達(dá)能在港聯(lián)合宣布，雙方已簽署認(rèn)購(gòu)協(xié)議，蒙牛將向達(dá)能定向增發(fā)相當(dāng)于其總股本6.6%的股份，交易涉及資金總量約51.53億港元（約6.65億美元）。配售結(jié)束后，達(dá)能持有的蒙牛股本將由之前的4.0%增至經(jīng)擴(kuò)大后股本的9.9%。

此次交易完成后，中糧集團(tuán)第一大股東的位置沒(méi)有改變。

據(jù)公告顯示，此次交易完成后，中糧集團(tuán)、達(dá)能及Arla Foods（愛(ài)氏晨曦）將分別擁有蒙牛16.3%、9.9%及5.3%的股份，三方已同意重組股權(quán)，其合計(jì)31.5%的股權(quán)將由合資公司中糧乳業(yè)投資（COFCO Dairy Investments）持有，代表三方股東的共同利益。此前，三方合資的公司共持有蒙牛乳業(yè)約27%的股份。

根據(jù)公告顯示，達(dá)能以每股42.5港元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)上述增發(fā)股份，較蒙牛在2014年2月11日的收市價(jià)36.85港元溢價(jià)15.3%。

對(duì)此，達(dá)能董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官法蘭克·里布表示，此次交易符合達(dá)能的策略，通過(guò)增持蒙牛的股權(quán)及加強(qiáng)合作，把握中國(guó)低溫乳制品市場(chǎng)的巨大潛力。

而對(duì)于此次交易的目的，蒙牛相關(guān)人士則對(duì)本報(bào)記者表示，達(dá)能2013年與蒙牛合作時(shí)，就明確并不排除后續(xù)繼續(xù)增持。此次交易是雙方合作意愿的延續(xù)。另外，蒙牛一直在向國(guó)際優(yōu)秀的乳企學(xué)習(xí)，并先后與Arla Foods,達(dá)能這樣的乳品巨頭結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。

蒙牛總裁孫伊萍則表示，有中糧集團(tuán)、達(dá)能及Arla Foods三個(gè)戰(zhàn)略股東的支持，蒙牛將把握好未來(lái)機(jī)會(huì)，加快蒙牛成為全球乳制品企業(yè)。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這是中糧、蒙牛與達(dá)能近一年內(nèi)在股權(quán)方面的再次合作。而去年5月份，中糧和達(dá)能成立合資公司，雙方共同拓展內(nèi)地低溫酸乳制品市場(chǎng)。此次增持蒙牛，說(shuō)明達(dá)能充分看好蒙牛的未來(lái)。

定增款用于改善財(cái)務(wù)狀況

對(duì)于此次蒙牛向達(dá)能定增股份一事，在乳業(yè)專家宋亮看來(lái)，此次達(dá)能增持蒙牛股票對(duì)蒙牛來(lái)說(shuō)不僅打造蒙牛更加專業(yè)化的低溫產(chǎn)業(yè)，還可以推進(jìn)其國(guó)際化的進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)資本股份多元化，將蒙牛打造成為中外乳業(yè)的合作平臺(tái)。

宋亮對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，達(dá)能增持蒙牛股份有兩個(gè)目的，一是通過(guò)增持，深化與蒙牛合作，加快達(dá)能中國(guó)低溫產(chǎn)品市場(chǎng)開(kāi)發(fā)。去年與蒙牛合作后，達(dá)能低溫酸奶銷(xiāo)售情況明顯好轉(zhuǎn)。二是與蒙牛、中糧深化合作，為其奶粉重新發(fā)展贏得機(jī)會(huì)。

而在香頌資本執(zhí)行董事沈萌看來(lái)，引入達(dá)能的資金，既不影響中糧對(duì)蒙牛的控制地位，又緩解資金緊張，還可以借助達(dá)能的運(yùn)營(yíng)、生產(chǎn)、品牌、技術(shù)等各方面的優(yōu)勢(shì)，整合蒙牛、雅士利和現(xiàn)代牧業(yè)這些乳業(yè)資產(chǎn)，并恢復(fù)因?yàn)槭称钒踩斐傻钠放菩湃巍６_(dá)能則可以借助蒙牛和中糧，以及雅士利、現(xiàn)代牧業(yè)，實(shí)現(xiàn)數(shù)次鎩羽而歸的再次投入中國(guó)市場(chǎng)。

對(duì)于51.53億港元的定增款的用途，蒙牛方面對(duì)本報(bào)回應(yīng)稱，所得款項(xiàng)將用以償還公司之前的貸款及債務(wù)，以改善蒙牛的資本結(jié)構(gòu)。

而之前，蒙牛收購(gòu)雅士利時(shí)，提出以114億港元作價(jià)全購(gòu)雅士利，其中總現(xiàn)金代價(jià)約81億港元將以貸款方式支付，此次達(dá)能認(rèn)購(gòu)股份的51.37億港元的“彈藥”無(wú)疑會(huì)改善蒙牛的資本機(jī)構(gòu)。

雖然目前市場(chǎng)上沒(méi)有數(shù)據(jù)來(lái)證明此前達(dá)能與蒙牛之間在酸奶業(yè)務(wù)的合作成績(jī)，但是，在達(dá)能看來(lái)，雙方的合作，未來(lái)仍鎖定在酸奶業(yè)務(wù)上。

“目前階段，達(dá)能與蒙牛的合作主要聚焦在酸奶業(yè)務(wù)。達(dá)能與蒙牛成立了合資企業(yè)，其中蒙牛和達(dá)能分別占80%和20%的股份。而合資公司涵蓋達(dá)能中國(guó)的所有酸奶業(yè)務(wù)和蒙牛的酸奶業(yè)務(wù)。通過(guò)合資企業(yè)，雙方將結(jié)合各自在市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)、產(chǎn)業(yè)技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)的領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，為國(guó)內(nèi)消費(fèi)者帶來(lái)更多高品質(zhì)的、營(yíng)養(yǎng)豐富的酸奶產(chǎn)品。”達(dá)能上述人士如此表示。

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