每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 周雅玨 發(fā)自北京    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 周雅玨 發(fā)自北京

昨日（2月13日），中國信托業(yè)協(xié)會(huì)公布了2013年四季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。截至2013年12月31日，信托資產(chǎn)總規(guī)模再創(chuàng)新高，達(dá)到10.91萬億元，同比增長46%。

不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從2013年信托資產(chǎn)增長情況來看，季度環(huán)比增速前三季度三連降，第四季度微增0.5%，信托業(yè)總體發(fā)展情況疲態(tài)盡顯。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，數(shù)據(jù)符合預(yù)期，資產(chǎn)管理規(guī)?？偭縿?chuàng)新高，增速逐步放緩。而從事務(wù)管理類信托占比上升來看，信托業(yè)的轉(zhuǎn)型已現(xiàn)端倪。

去年信托資產(chǎn)規(guī)模逾10萬億

昨日上午，中國信托業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)公布了2013年四季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。截至2013年12月31日，信托公司信托資產(chǎn)總規(guī)模為10.91萬億元，與上年7.47萬億元相比，同比增長46%。另外，雖然2013年四季度增速回升到7.66%，新增1.54萬億元，但環(huán)比僅小幅回升了0.5%，信托業(yè)總體發(fā)展情況似乎疲態(tài)盡顯。

與此同時(shí)，2013年信托資產(chǎn)總規(guī)模從季度環(huán)比看，其增速前三季度三連降，信托業(yè)自2010年進(jìn)入快速發(fā)展之后從未出現(xiàn)過這種情況。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，上述數(shù)據(jù)符合預(yù)期，資產(chǎn)管理規(guī)?？偭縿?chuàng)新高，增速逐步放緩。

用益信托首席分析師李旸向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，信托業(yè)已經(jīng)到了發(fā)展的拐點(diǎn)，信托行業(yè)經(jīng)歷了從高速發(fā)展，到增速逐漸放緩的過程。未來，隨著政策環(huán)境及整個(gè)金融環(huán)境發(fā)生改變，甚至可能會(huì)出現(xiàn)總資產(chǎn)規(guī)模下滑的情況。

記者查閱中國信托業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)公布的歷史數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，歷年來第四季度新增資產(chǎn)規(guī)模較第三季度都有一個(gè)較大幅度的增長。其中，2011年第四季度新增資產(chǎn)規(guī)模環(huán)比增速達(dá)37.74%。2012年第四季度新增資產(chǎn)規(guī)模環(huán)比增速為27.93%。

一位業(yè)內(nèi)人士向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，第四季度環(huán)比增速上漲主要的原因還是節(jié)點(diǎn)因素較多，跟年底各公司突擊完成任務(wù)有關(guān)。再加上年底銀行資金較為緊張，信托業(yè)的機(jī)會(huì)相對多一些。所以，去年第四季度增速略微的上漲并不能改變發(fā)展增速的放緩的事實(shí)。

銀信合作占比去年大降

數(shù)據(jù)顯示，去年四季度末，銀信合作余額為2.185萬億元，占比20.03%，較2012年同比下降7.15%。

上述業(yè)內(nèi)人士分析，銀信合作業(yè)務(wù)比例下降，一方面是由于券商以及基金子公司同業(yè)競爭，吞噬了部分市場；另一方面，受銀監(jiān)會(huì)在去年3月份發(fā)布規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的“8號文”（即《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》）影響，銀行非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)投資比例大幅減少，導(dǎo)致信托的相關(guān)通道業(yè)務(wù)減少。從政策的導(dǎo)向來看，主要是加強(qiáng)監(jiān)管，收緊業(yè)務(wù)范圍，逐步讓信托業(yè)回歸到本源。

從資金信托的投向看，工商企業(yè)占比28.14%，同比增加1.49%；基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)為25.25%，同比增加1.63%；金融機(jī)構(gòu)占比12.00%，同比增加1.79%；證券市場占比10.35%，同比減少1.2%；房地產(chǎn)占比10.03%，同比增加0.18%；其他占比14.23%，同比減少3.89%。

中國信托業(yè)協(xié)會(huì)專家理事周小明分析認(rèn)為，2013年，信托資產(chǎn)結(jié)構(gòu)仍然以單一資金信托、融資信托與工商企業(yè)運(yùn)用為主，但具體比例與上年相比略有變化，這是信托公司在政策與市場之間進(jìn)行適應(yīng)性選擇的結(jié)果。

對于未來信托行業(yè)的監(jiān)管政策，一位接近銀監(jiān)會(huì)的人士向記者表示，未來的監(jiān)管方向已經(jīng)明確，就是銀監(jiān)會(huì)主席助理?xiàng)罴也湃ツ昴┰谛磐袠I(yè)協(xié)會(huì)上的發(fā)言，將完善信托業(yè)的治理體系的工作歸納為八項(xiàng)：公司治理機(jī)制、產(chǎn)品登記機(jī)制、分類經(jīng)營機(jī)制、資本約束機(jī)制、社會(huì)責(zé)任機(jī)制、恢復(fù)與處置機(jī)制、行業(yè)穩(wěn)定機(jī)制、監(jiān)管評價(jià)機(jī)制。

上述接近銀監(jiān)會(huì)人士還表示，隨著信托產(chǎn)品登記信息制度的完善，將更好地解決信產(chǎn)品的流動(dòng)性問題，也會(huì)給信托行業(yè)帶來新的發(fā)展機(jī)遇。

事務(wù)管理類信托占比上升

2013年，出現(xiàn)了多起兌付風(fēng)波，如中信信托發(fā)行的“中信制造·三峽全通貸款集合資金信托計(jì)劃”項(xiàng)目；陜國投發(fā)行的“陜國投·裕豐公司二期建設(shè)項(xiàng)目貸款信托計(jì)劃”項(xiàng)目，以及近期中誠信托和吉林信托的相關(guān)項(xiàng)目等，一度引起行業(yè)高度關(guān)注。

但周小明表示，在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，個(gè)案信托項(xiàng)目出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件是再正常不過的事情，不會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。未來，關(guān)鍵在于信托行業(yè)經(jīng)營拐點(diǎn)到來之際，信托公司的如何轉(zhuǎn)型。數(shù)據(jù)顯示，去年四季度末，按信托功能劃分，融資類信托占比47.76%，同比減少1.11個(gè)百分點(diǎn)；投資類信托占比32.54%，同比減少3.3個(gè)百分點(diǎn)；事務(wù)管理類信托占比19.70%，同比增加4.42個(gè)百分點(diǎn)。

在上述數(shù)據(jù)中，事務(wù)管理類信托占比的快速增長值得關(guān)注。事務(wù)管理類信托主要是體現(xiàn)信托服務(wù)功能，是利用信托的制度優(yōu)勢為客戶提供財(cái)產(chǎn)的事務(wù)管理，而不是投資理財(cái)，但這正是信托的本源。

2013年，信托行業(yè)最火熱的創(chuàng)新業(yè)務(wù)如家族信托、遺囑信托、土地流轉(zhuǎn)信托等都屬于事務(wù)管理類信托。事務(wù)管理類信托的快速增長，也表明了信托公司在積極探討回歸本源的轉(zhuǎn)型之路。

周小明分析認(rèn)為，信托公司未來業(yè)務(wù)的邏輯起點(diǎn)必須從融資方的融資需求切換到投資方的投資需求上來，更多地立足于委托端客戶的理財(cái)需求開發(fā)，設(shè)計(jì)相適應(yīng)的信托產(chǎn)品。由此出發(fā)，信托業(yè)未來的轉(zhuǎn)型之道不外有三：一是基于私募投行的業(yè)務(wù)優(yōu)化；二是基于資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型；三是基于財(cái)富管理的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

上述接近銀監(jiān)會(huì)人士表示，2014年的信托業(yè)將會(huì)迎來創(chuàng)新業(yè)務(wù)百花齊放的局面。