每經(jīng)記者 楊可瞻

新興市場(chǎng)今年究竟有多糟糕？問問那些投資新興市場(chǎng)的基金經(jīng)理就知道了，杰拉丁·桑德斯通（Geraldine Sundstrom）就是這樣一個(gè)“倒霉鬼”，她不僅因此丟掉飯碗，連執(zhí)掌的對(duì)沖基金也被直接關(guān)閉。

兵敗美聯(lián)儲(chǔ)收緊QE

彭博援引知情人士消息稱，桑德斯通已經(jīng)離開了Brevan Howard資本管理公司，而她曾執(zhí)掌的新興市場(chǎng)策略基金也因業(yè)績(jī)不佳被關(guān)閉，該基金管理著27億美元資產(chǎn)，2013年虧損了15%，今年1月又虧損掉1.6%。

桑德斯通并不是那種能力乏善可陳的職業(yè)投資者，她曾經(jīng)供職于花旗資產(chǎn)管理部，為資深研究員，2007年她加入了Brevan Howard資本管理，至今平均年化收益率為3.6%。

Brevan Howard是歐洲最大的對(duì)沖基金之一，內(nèi)部有著非常嚴(yán)密的管理?xiàng)l例。如果一名交易員累計(jì)虧損8%，其權(quán)限將發(fā)生變化，如果虧損達(dá)到12%，將被停止交易，這也使得Brevan Howard自從2003年以來從未出現(xiàn)過虧損。

但新興市場(chǎng)的急促變化卻令桑德斯通始料不及，去年5月22日，美聯(lián)儲(chǔ)時(shí)任主席伯南克表示可能會(huì)削減購債規(guī)模，這令新興市場(chǎng)股市全線暴跌，特別是在亞洲和南美地區(qū)，因?yàn)橥顿Y者擔(dān)憂這些國(guó)家再也無法享受廉價(jià)的資金支持。

由于新興市場(chǎng)策略基金已被關(guān)閉，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者無法查閱其歷史持倉，但縱觀2013年5月22日迄今新興市場(chǎng)表現(xiàn)可了解，在全球最主要的20大新興市場(chǎng)貨幣中，期間對(duì)美元升值的僅波蘭茲羅提、保加利亞列弗、韓元等7種貨幣，有8種貨幣貶值幅度超過10%，排在前三的依次是阿根廷比索、印尼盧比和土耳其里拉。

新興市場(chǎng)貨幣暴跌，自然會(huì)傳導(dǎo)至股市，自2013年5月22日至今，MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)累計(jì)下跌10.5%，而追蹤該標(biāo)的的安碩新興市場(chǎng)基金同期重挫接近9%。

投資中國(guó)基金“折翅”

當(dāng)然，業(yè)績(jī)差的不只是桑德斯通一個(gè)人，不過她的運(yùn)氣沒有其他人那么“好”罷了。

根據(jù)晨星數(shù)據(jù)顯示，今年以來，全球股票型基金全線虧損，其中表現(xiàn)倒數(shù)前五名依次是拉美基金、多元化新興市場(chǎng)基金、印度基金、中國(guó)基金和多元化亞太基金、

可以發(fā)現(xiàn)，這些基金多數(shù)投資的是新興市場(chǎng)。以中國(guó)基金為例，合計(jì)102只股票基金中僅奧伯威思中國(guó)機(jī)會(huì)基金今年內(nèi)賺錢，其收益率為1.34%。

今年以來，表現(xiàn)倒數(shù)第二差的是鄧普頓中國(guó)世界基金C（Templeton China World C），其累計(jì)虧損6.2%。彭博匯編的資料顯示，該基金主要投資H股和在美國(guó)上市的中概股，其前五大持倉依次為牛奶國(guó)際控股、中石化H股、中國(guó)海洋石油、臺(tái)積電和長(zhǎng)城汽車H股。

今年以來，與中國(guó)公司相關(guān)的指數(shù)普遍下跌，上證指數(shù)下跌0.8%，恒生指數(shù)暴跌接近5%，而追蹤55只在美上市中概股的彭博55指數(shù)累計(jì)下跌5.7%，這些無疑都加大了投資中國(guó)基金獲利的整體難度。