每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 許金民    

每經(jīng)記者 許金民

山東海化（000822，前收盤價(jià)3.24元）今日復(fù)牌后，股票簡稱將變?yōu)椤?ST?；薄?/p>

山東?；?“披星戴帽”，源自2012年、2013年連續(xù)兩年虧損，虧損額分別為5.20億元、11.29億元。而公司上一次巨虧是2009年，當(dāng)年虧損7.05億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2008年9月，濰坊市國資委宣布將山東?；瘓F(tuán)對山東?；目毓蓹?quán)無償劃轉(zhuǎn)至中海油煉化，從那時(shí)起，山東?；愠闪酥泻Ｓ图易宓囊粏T。可是進(jìn)入“豪門”6年，山東?；]有身價(jià)暴漲，反而在虧損的泥潭中越陷越深，2007年、2012~2013年3年累計(jì)虧損23.54億元。

為了能在2014年 “保殼”，山東海化已經(jīng)著手清理無關(guān)資產(chǎn)，但能否成功保殼，還需看純堿“臉色”。卓創(chuàng)資訊分析師陳秋莎透露，在僅有20萬噸/年產(chǎn)能退出的情況下，2014年純堿行業(yè)已確定的新增產(chǎn)能為170萬噸/年，若無重大變故，純堿的價(jià)格仍將在低位徘徊。

巨虧兩年“披星戴帽”/

山東?；?jì)劃于3月6日披露2013年報(bào)，但公司已將披露時(shí)間提前至2月15日。年報(bào)顯示，2013年山東?；潛p11.29億元，較2012年多虧6.09億元，多出的部分主要來自對固定資產(chǎn)及無形資產(chǎn)計(jì)提了減值準(zhǔn)備，這一金額高達(dá)5.29億元。

山東?；闹鳡I業(yè)務(wù)是純堿，設(shè)計(jì)產(chǎn)能為280萬噸/年，在業(yè)內(nèi)僅次于三友化工 （600409，收盤價(jià)4.78元），后者的產(chǎn)能為330萬噸/年。純堿的下游為玻璃，受政府對房地產(chǎn)調(diào)控及行業(yè)產(chǎn)能快速擴(kuò)充的影響，純堿價(jià)格于2010年11月開始下跌，其中重堿最低跌至1350元/噸，跌幅約為44.9%。

從2012年第二、第三季度起，純堿行業(yè)內(nèi)公司已出現(xiàn)大面積虧損。山東?；奶潛p始于2012年一季度，早于其他公司，且虧損一直持續(xù)了8個(gè)季度，這在公司歷史上十分少見。由于已經(jīng)連續(xù)兩年虧損，按照規(guī)定，山東?；谧蛉眨?月17日）停牌一天，今日起正式更名為“*ST海化”。

或許正是由于業(yè)績乏善可陳，去年12月28日，山東?；麻L李云貴宣布辭職。

資料顯示，李云貴原為中海石油氣電集團(tuán)的財(cái)務(wù)總監(jiān)，于2010年3月入職山東海化，任期至2014年4月才屆滿。在李云貴任職的3年多時(shí)間里，山東?；尢潈赡辍?/p>

對于李云貴的離職原因，山東?；矫娌挥柚迷u，僅表示：“他現(xiàn)在在中海油旗下的其他公司任職”。

2014年，對山東?；裕氨ぁ背闪说谝灰?jiǎng)?wù)，不同于其他小公司可以重組，山東?；茏龅木褪乔謇頍o關(guān)資產(chǎn)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在2013年8月22日舉行的專項(xiàng)資產(chǎn)會(huì)議上，公司已經(jīng)對旗下的數(shù)個(gè)產(chǎn)品進(jìn)行了調(diào)整。

純堿價(jià)格低迷扭虧困難/

山東海化擁有10萬噸/年醋酸乙酯，該裝置位于天祥化工廠，2007年投產(chǎn)后，2008年便停產(chǎn)，至今仍未開車。鑒于此，公司已決定將此裝置淘汰，未來不再經(jīng)營。

與醋酸乙酯一樣遭永久關(guān)停的還有5000噸/年三單體、800噸/年五磺酸鈉，裝置位于山東?；祀H化工有限公司，于2013年6月因環(huán)保問題停產(chǎn)至今。

除了上述三套裝置，山東海化還對電石、工業(yè)硅酸鈉、沉淀法白炭黑以及PVC樹脂等業(yè)務(wù)作了安排。山東?；碾娛a(chǎn)能為20萬噸/年，在內(nèi)蒙古，于2012年2月停產(chǎn)，現(xiàn)已出租，租期18年；10萬噸/年工業(yè)硅酸鈉四條生產(chǎn)線中，1號線已報(bào)廢，2號線閑置，3、4號線出租；3萬噸/年白炭黑三條生產(chǎn)線中，1號線已報(bào)廢，2、3號線出租。

山東海化不愿意放棄的是PVC樹脂項(xiàng)目，該業(yè)務(wù)產(chǎn)能合計(jì)25萬噸/年；其中1號線產(chǎn)能10萬噸/年，2號線15萬噸/年，皆于2012年2月停產(chǎn)。按照計(jì)劃，山東?；幸庥?015年重新開啟裝置，至2018年再淘汰其中的10萬噸/年生產(chǎn)線。

無論如何調(diào)整，2014年山東?；芊衽ぬ?，還要看純堿的“臉色”。

純堿自2010年11月開始的這輪下跌已于去年8月暫告一段落?！耙?yàn)樘澋锰珔柡?，各公司都主?dòng)降低了生產(chǎn)負(fù)荷，加之9月雙環(huán)科技（000707，收盤價(jià)3.92元）因環(huán)保問題停產(chǎn)檢修，純堿的價(jià)格才有所反彈”，陳秋莎告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“但從去年11月開始價(jià)格又繼續(xù)下挫”。

展望2014年，陳秋莎對純堿的態(tài)度較謹(jǐn)慎，“2014年臺玻位于江蘇淮安的100萬噸/年純堿裝置將要投產(chǎn)，三友化工有意將五彩堿業(yè)裝置年產(chǎn)能由60萬噸提升至90萬噸，福建耀隆搬遷的40萬噸/年裝置也將投產(chǎn)，三項(xiàng)合計(jì)產(chǎn)能170萬噸/年，這是已經(jīng)確定了的，而退出的僅有哈密雙合的20萬噸/年，產(chǎn)能凈增150萬噸/年。考慮到純堿行業(yè)未洗牌，也無法洗牌，預(yù)計(jì)今年價(jià)格仍將低位徘徊”。

對于陳秋莎的看法，山東?；矫姹容^認(rèn)同，也認(rèn)為純堿價(jià)格將“低位徘徊”。山東?；瘜⑷绾闻ぬ潯氨ぁ?？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》將繼續(xù)關(guān)注。