本報記者李波

今年以來上市的45只次新股（剔除剛剛上市的三只新股）19日出現(xiàn)大面積回調(diào)，部分個股資金凈流出跡象明顯，有些個股的長上影線也釋放出短期筑頭信號。分析人士指出，在經(jīng)濟(jì)增速放緩、改革加速推進(jìn)、兩會政策預(yù)期升溫的背景下，今年以來上市的新股持續(xù)遭遇資金爆炒，但隨著炒新收益的不斷累積，投資者也需要警惕新股高位分化的風(fēng)險。當(dāng)然，具備新興產(chǎn)業(yè)背景和政策扶持預(yù)期的個股將強(qiáng)者恒強(qiáng)。

次新股集體回調(diào)

截至本周二，剔除新股首日漲幅，1月17日以來上市的45只新股炒新平均收益率高達(dá)42.70%，易事特(300376)和眾信旅游(002707)的炒新收益更是超過100%。炒新成為今年以來最火爆的財富盛宴。不過，炒新并非穩(wěn)賺不賠。昨日，新股就集體遭遇了明顯的回調(diào)。

數(shù)據(jù)顯示，盡管昨日上市的三只新股嶺南園林(002717)、登云股份(002715)和東易日盛依然毫無懸念地延續(xù)了上漲44%定律，但今年以來上市的45只新股有32只以下跌報收。其中，我武生物(300357)、牧原股份(002714)、欣泰電氣(300372)和全通教育(300359)的跌幅均在5%以上，麥趣爾(002719)、天賜材料(002709)、光洋股份(002708)和安碩信息(300380)下跌逾4%。45只新股中，跌幅超過3%以上的有25只，與之前的亮麗表現(xiàn)形成鮮明反差。

與股價表現(xiàn)一致的是，新股的資金流向也出現(xiàn)了明顯的凈流出格局。45只新股中，昨日有36只個股遭遇資金凈流出。其中，陜西煤業(yè)和貴人鳥(603555)資金凈流出規(guī)模居前，分別達(dá)到9608.93萬元和8575.45萬元；海天味業(yè)(603288)、我武生物、紐威股份(603699)和應(yīng)流股份(603308)也出現(xiàn)超過4000萬元以上的資金凈流出。

另外，從K線圖上看，不少新股出現(xiàn)明顯的長上影線，比如海天味業(yè)、牧原股份、安碩信息、欣泰電氣等，表明短線資金獲利回吐的風(fēng)險開始顯現(xiàn)。

當(dāng)然，新股軍團(tuán)中依然不乏強(qiáng)者恒強(qiáng)的品種。昨日眾信旅游、光環(huán)新網(wǎng)(300383)和易事特強(qiáng)勢漲停，眾信旅游和易事特更是連續(xù)收出第9個一字漲停。

面臨分化格局

今年以來新股的火爆局面緣于多重原因。首先，在經(jīng)濟(jì)低迷的背景下，市場炒作熱情較為高漲，這使得沒有歷史套牢盤的新股被短線資金關(guān)注水到渠成。其次，首批上市的新股在層層審查之后，質(zhì)地相對更有保障，發(fā)行價比較合理，也為之后的高收益打下了堅實(shí)的基礎(chǔ)。最后，身披新興產(chǎn)業(yè)的外衣，也使得相關(guān)新股收到大量跟風(fēng)盤的追捧。

不過，在持續(xù)的爆炒之后，新股的分化風(fēng)險或?qū)⒅鸩斤@現(xiàn)。一方面，“沒有只漲不跌的股票”，新股難以擺脫漲多必跌的客觀規(guī)律。特別是，一旦市場出現(xiàn)像昨日一樣的風(fēng)格切換或其他異動，資金往往會選擇落袋為安，快速從前期取得較大收益的新股中撤離。另一方面，股票市場具有明顯的羊群效應(yīng)，一旦新股出現(xiàn)調(diào)整的跡象，那么不排除“跟風(fēng)盤”的大舉出逃，而歷史上每一次新股盛宴的終結(jié)無不演繹盛極而衰的戲碼。

當(dāng)然，需要指出的是，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速放緩、改革深入推進(jìn)、兩會窗口臨近的背景下，以優(yōu)質(zhì)成長股為代表的結(jié)構(gòu)性行情仍是市場的主基調(diào)。這就意味著，具備新興產(chǎn)業(yè)背景和政策扶持預(yù)期的個股將強(qiáng)者恒強(qiáng)。這一點(diǎn)從眾信旅游和易事特的強(qiáng)勢表現(xiàn)上可見一斑。換句話說，新股炒作或進(jìn)入了分化階段。