每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 皇甫嘉    

每經(jīng)記者 皇甫嘉

與A股其他旅游類上市公司相比，宋城股份（300144，SZ）年營收僅5億元左右，但市值卻僅次于行業(yè)老大中國國旅。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，公司人工景區(qū)業(yè)務(wù)毛利率接近70%。杭州宋城景區(qū)一直貢獻公司利潤絕大部分，隨著去年三亞、九寨等地項目的落地，這一局面有望改善。據(jù)記者了解，三亞項目在去年8月營業(yè)后已實現(xiàn)盈利。另外，公司投資大盛國際的協(xié)同效應(yīng)也正在逐漸顯現(xiàn)。

《三亞千古情》已盈利

坐落于杭州西部的宋城景區(qū)，一直保持 “主題公園+旅游演藝”的風(fēng)格，包含《宋城千古情》演藝、市井街等多個游覽區(qū)域；是宋城股份不折不扣的“現(xiàn)金奶牛”。

財報顯示，2010年~2012年，宋城景區(qū)分別實現(xiàn)營業(yè)收入3.21億元、3.41億元、3.95億元，占上市公司營業(yè)總收入的比例分別為76.98%、67.63%、70.72%，其中2011年、2012年增速分別達6.3%、15.75%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，隨著其他項目的落地，宋城景區(qū)對公司的業(yè)績影響正在逐漸減弱。

2013年業(yè)績預(yù)告顯示，宋城景區(qū)2013年營收與2012年基本持平。宋城股份投資總監(jiān)許耀文對記者表示，“受天氣、旅游法等影響，宋城景區(qū)去年收入能持平已經(jīng)很不容易了。今年經(jīng)營環(huán)境會好很多，特別是杭州旅游人數(shù)依然在保持增長。同時，公司今年新建了劇場；4月份將在宋城景區(qū)增加中國演藝谷項目。”

杭州旅游局數(shù)據(jù)顯示，2013年杭州一共接待國內(nèi)游客9409.1萬人次，同比增長14.2%。有分析人士認為，杭州作為國務(wù)院確定的重點風(fēng)景旅游城市，在消費升級加政府重視的大背景下，未來游客量仍有望保持穩(wěn)定增長。

記者注意到，宋城股份去年將“主題公園+演藝”模式復(fù)制到了三亞、麗江、九寨等國內(nèi)知名風(fēng)景區(qū)；其中三亞項目已于2013年9月開園，麗江、九寨項目將分別于今年一季度和二季度開業(yè)。值得注意的是，上述當(dāng)?shù)匾延卸囗椦菟図椖?，例如三亞的《海棠秀》、《美麗之冠》，麗江的《印象麗江》等?/p>

但許耀文卻認為，“《三亞千古情》反映的是三亞當(dāng)?shù)匚幕?，很契合旅客的需求，和主題公園結(jié)合的特色也比較受觀眾歡迎；其次，《三亞千古情》投資高達4.9億元，比其他演藝項目高得多，也能給游客非常好的體驗。”許耀文還透露，《三亞千古情》火爆程度已超過市場和公司預(yù)期，去年已盈利，今年肯定也會盈利。

否認大盛國際上市可能

除大力發(fā)展傳統(tǒng)的景區(qū)演藝項目，宋城股份也將觸角延伸至目前火爆的影視圈。去年年底，公司宣布擬以1.05億人民幣收購大盛國際35%股權(quán)。資料顯示，大盛國際是國內(nèi)二線電影公司，曾制作發(fā)行了《小時代》、《小時代2：青木時代》等影片。

許耀文認為，國內(nèi)除華誼兄弟、光線傳媒等一線影視公司外，大盛國際在二線公司排名中十分靠前。而大盛國際也有望借助宋城股份大幅緩解目前的資金困境。

有分析人士認為，參股大盛國際能給宋城股份現(xiàn)有業(yè)務(wù)帶來明顯的協(xié)同效應(yīng)，美國迪士尼的發(fā)展模式就是主題公園與影視相結(jié)合；未來大盛國際拍出具有影響力的影片，都可以移植到宋城股份的主題公園、演藝業(yè)務(wù)中。

記者還從一位接近大盛國際的人士處了解到，大盛國際未來不排除上市可能；但宋城股份對此予以了否認，稱公司參股主要是作為戰(zhàn)略投資者。