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2009年之后，P2P（個(gè)人與個(gè)人之間的小額借貸交易）網(wǎng)貸行業(yè)迎來了春天，網(wǎng)貸公司如雨后春筍般出現(xiàn)。不過，行業(yè)的“野蠻生長”也暴露出諸多問題，比如非法設(shè)立資金池，網(wǎng)貸公司攜款跑路，非法自融，設(shè)立假標(biāo)等，讓許多投資者遭受了損失，互聯(lián)網(wǎng)金融被納入監(jiān)管的預(yù)期不斷升溫。在今年“兩會”召開之際，討論互聯(lián)網(wǎng)金融如何監(jiān)管的話題相當(dāng)熱門。

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律師呂成剛：監(jiān)管P2P網(wǎng)貸地方可先行

每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O 發(fā)自深圳

今年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融被納入監(jiān)管的預(yù)期不斷升溫。近日，媒體的“兩會”報(bào)道中也提到有全國人大代表提出要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管。

此前，在深圳市的人大會議中，深圳市人大代表呂成剛便提出議案，建議深圳市率先出臺規(guī)定，對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。

呂成剛在接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪時(shí)表示，P2P行業(yè)興起不久便野蠻生長，存在監(jiān)管、法律、安全等問題，但最主要的還是監(jiān)管問題，目前行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀倒逼監(jiān)管層必須有所作為。

六大風(fēng)險(xiǎn)

呂成剛是北京德恒 （深圳）律師事務(wù)所合伙人律師，關(guān)注P2P網(wǎng)貸行業(yè)的時(shí)間已經(jīng)比較長。她認(rèn)為，作為一種新型的民間金融模式，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸既幫助解決了中小企業(yè)融資難、融資貴問題，也拓寬了資金富余者的投資渠道，是一種有益的金融創(chuàng)新嘗試。但目前來說，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸還處于成長探索的階段，作為金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，在目前法律法規(guī)不健全和交易機(jī)制不成熟的成長階段，不可避免地存在和面臨著不少問題。

她認(rèn)為，目前主要存在六大風(fēng)險(xiǎn)問題：

首先是法律法規(guī)不健全。根據(jù)呂成剛此前名為《關(guān)于在深圳市率先立法規(guī)范P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺運(yùn)營、加強(qiáng)監(jiān)管的建議》的議案，由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺是一種互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新模式，目前在國家和地方層面都沒有出臺相關(guān)法律法規(guī)，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺這一民間借貸中介的合法性沒有得到認(rèn)可，平臺運(yùn)行尚處在一種無法可依的尷尬狀態(tài)。

另外一個(gè)問題則是缺乏監(jiān)管。呂成剛認(rèn)為，由于網(wǎng)貸平臺橫跨互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)和金融行業(yè)的身份模糊性，由此產(chǎn)生的結(jié)果就是沒有明確的歸口管理部門，每個(gè)職能部門都認(rèn)為不是自己的主管范圍，增加了監(jiān)管上的困難。

除了以上兩個(gè)問題，呂成剛認(rèn)為，P2P行業(yè)還存在行業(yè)準(zhǔn)入門檻過低、信用等級評定制度不完善、違約懲罰機(jī)制乏力、個(gè)人信息泄露風(fēng)險(xiǎn)等一系列問題。

明確監(jiān)管

呂成剛對記者表示，從去年P(guān)2P成交體量來看，將其全面納入監(jiān)管體系并不成熟，今年全國范圍內(nèi)的監(jiān)管也不一定會出臺。深圳作為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的前沿陣地，可以充分利用好深圳市擁有的兩個(gè)立法權(quán)（經(jīng)濟(jì)特區(qū)立法權(quán)和較大的市立法權(quán)），著手制定《深圳市P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺管理辦法》，以地方性法規(guī)的形式明確民間借貸網(wǎng)絡(luò)平臺的法律性質(zhì)，明確平臺的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)屬性。

呂成剛表示，首先需要深圳市政府金融辦先去調(diào)研，形成相關(guān)的監(jiān)管政策，同時(shí)也要求P2P行業(yè)成立行業(yè)協(xié)會，也會讓工商管理部門提高行業(yè)企業(yè)入門門檻，所有這些都是一個(gè)目的，也是最迫切的，就是一定要明確監(jiān)管主體。

呂成剛認(rèn)為，平臺應(yīng)定期向監(jiān)管部門報(bào)送業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)報(bào)表，內(nèi)容應(yīng)當(dāng)涵蓋借款數(shù)額、借款用途、借款利率、借款期限、分筆情況、償還方式、違約情況等，并對其真實(shí)性、準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)；同時(shí)，監(jiān)管部門還應(yīng)該對P2P行業(yè)設(shè)立一個(gè)行業(yè)門檻。

此外，P2P平臺應(yīng)該改進(jìn)運(yùn)營模式，她認(rèn)為，要在深圳各家平臺之間，統(tǒng)一強(qiáng)制建立第三方平臺托管制度，由第三方平臺進(jìn)行資金監(jiān)管，將平臺自有資金和貸款人資金相互隔離；平臺還要建立嚴(yán)格、規(guī)范、專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系和業(yè)務(wù)操作流程，只提供中介服務(wù)，本身不得提供擔(dān)保，不直接參與借貸行為。

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翼龍貸董事長王思聰：下半年或再現(xiàn)“跑路潮”監(jiān)管應(yīng)加快

每經(jīng)記者 朱丹丹 發(fā)自北京

互聯(lián)網(wǎng)金融的熱度不減，在全國“兩會”召開之際，討論如何監(jiān)管的話題日漸熱門。

“互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管是必要的，希望監(jiān)管政策能夠早點(diǎn)出臺。個(gè)人認(rèn)為，應(yīng)該‘以框架監(jiān)管代替細(xì)則監(jiān)管，預(yù)留一定的制定空間；以技術(shù)監(jiān)管代替人工監(jiān)管，適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)節(jié)奏和創(chuàng)興步伐；以分級認(rèn)證監(jiān)管代替市場準(zhǔn)入監(jiān)管，引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展’。”翼龍貸董事長王思聰在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示。

王思聰進(jìn)一步指出，2014年，作為互聯(lián)網(wǎng)金融主流代表之一的P2P行業(yè)將進(jìn)入全面爆發(fā)，即可能出現(xiàn)上百億的交易量。不過，預(yù)計(jì)下半年會出現(xiàn)更為嚴(yán)重的“跑路潮”。

P2P監(jiān)管成熱門話題

互聯(lián)網(wǎng)金融如何監(jiān)管，成為“兩會”召開之際討論的熱門話題。

2月27日，“兩會”首份互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管提案曝光。全國政協(xié)委員、人保集團(tuán)董事長吳焰的提案中就規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提出建議：一是構(gòu)建有效的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系；二是統(tǒng)一互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的監(jiān)管體系；三是加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融投資者權(quán)益保護(hù)；四是探索設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融投資者保障資金。

“從監(jiān)管層透露出的信息來看，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管可能更側(cè)重于底線思維，因?yàn)楸O(jiān)管層目前還沒有完全了解到互聯(lián)網(wǎng)金融具體的風(fēng)險(xiǎn)，僅是知道了風(fēng)險(xiǎn)的范疇，而如何去解決風(fēng)險(xiǎn)還在研究當(dāng)中。”王思聰告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

王思聰認(rèn)為，作為互聯(lián)網(wǎng)金融主流代表之一的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，應(yīng)該構(gòu)建行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范：首先，準(zhǔn)入資質(zhì)，即金融牌照的問題；其次，業(yè)務(wù)規(guī)范，即法律風(fēng)險(xiǎn)問題，包括不得非法集資，不得非法吸收公眾存款，這是互聯(lián)網(wǎng)金融不得觸碰的兩條紅線；第三，風(fēng)險(xiǎn)評估，即包括技術(shù)支持、風(fēng)控理念、風(fēng)險(xiǎn)撥備金等；最后，涉及從業(yè)資格、道德風(fēng)險(xiǎn)、信息安全等企業(yè)管理問題，畢竟與其他行業(yè)相比，金融行業(yè)對企業(yè)內(nèi)部各項(xiàng)工作的管理以及員工的職業(yè)道德水平要求更高。

下半年或再現(xiàn)“跑路潮”

王思聰還進(jìn)一步指出，互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管是必要的。他呼吁，監(jiān)管政策應(yīng)該早點(diǎn)出臺，但監(jiān)管方面必須注意三點(diǎn)，一是P2P等的監(jiān)管沒有所謂的松散型的，必須依靠法律法規(guī)去監(jiān)管；二是以協(xié)會形式去監(jiān)管很有可能不會達(dá)到理想的監(jiān)管狀態(tài)，三是必須有實(shí)質(zhì)性的政策和法律的出臺。

此外，一位全國政協(xié)委員也指出，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)遵循“扶大限小”的原則，其中“扶”包含兩層含義，一方面是指支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，另一方面是發(fā)放一定的牌照，使其執(zhí)證上崗，納入到監(jiān)管的“正規(guī)軍”之中。

談到對P2P行業(yè)的監(jiān)管建議，王思聰向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“具體監(jiān)管事項(xiàng)可包括門檻標(biāo)準(zhǔn)是怎樣的，平臺公司是否觸及法律紅線，平臺產(chǎn)品業(yè)務(wù)的種類是否合法，風(fēng)險(xiǎn)撥備金的存放和監(jiān)管、是否有風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制及對于客戶借貸利率的高低等等”，王思聰認(rèn)為，從目前的形勢來看，監(jiān)管政策年中出來的可能性還是很大的。

互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)歷了2013年快速發(fā)展，規(guī)模也在逐漸增大，2014年若再不監(jiān)管，今后就可能會出現(xiàn)大的風(fēng)險(xiǎn)事件，這樣監(jiān)管成本就會非常高。“今年行業(yè)洗牌會很慘烈，因?yàn)楹芏郟2P機(jī)構(gòu)都是去年上線的，盲目追求交易量，恰好今年會經(jīng)歷還款周期，再加上實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)得不是很好，預(yù)計(jì)下半年或再現(xiàn)更為嚴(yán)重的‘跑路潮’。”王思聰指出。

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拍拍貸CEO張俊：P2P監(jiān)管或采用“負(fù)面清單”模式

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 史青偉 發(fā)自上海

“P2P的未來由市場選擇”，拍拍貸CEO張俊在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)如此說道。

作為中國第一家P2P公司，拍拍貸與其他P2P公司一樣，經(jīng)歷了飛速發(fā)展的2013年，2013年也被認(rèn)為是互聯(lián)網(wǎng)金融的元年。不過，P2P也存在平臺違法違規(guī)、非法集資的行為，行業(yè)內(nèi)對于監(jiān)管的呼聲也比較高。

“我們判斷未來對整個(gè)P2P行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的話，可能也會是類似負(fù)面清單的方式，規(guī)定什么不能做，什么紅線不能碰。”張俊分析道。

P2P行業(yè)的縮影

作為中國的第一家P2P公司，拍拍貸的發(fā)展就像中國P2P行業(yè)的一個(gè)縮影。

拍拍貸創(chuàng)立于2007年，2009年被張俊當(dāng)成創(chuàng)業(yè)最困難的一年。這一年，拍拍貸開始了“驚險(xiǎn)”的收費(fèi)模式嘗試。收費(fèi)模式讓網(wǎng)站交易額大跌，公司遭遇到轉(zhuǎn)型中最困難的低潮期。不過，收費(fèi)模式最終取得了成功，這可謂是拍拍貸轉(zhuǎn)折點(diǎn)之戰(zhàn)。

邁過了2009年公司最艱難的坎，拍拍貸走向了“野蠻生長”的道路，拍拍貸平臺交易規(guī)模自2009年開始，連續(xù)五年維持200%以上的增長速度；2012年實(shí)現(xiàn)交易規(guī)模2.9億元，2013年增速為257.7%，交易規(guī)模超過10億元。

談及公司飛速發(fā)展原因，張俊坦陳：“2009年之后中小企業(yè)普遍面臨融資難，融資需求強(qiáng)烈，而銀行在小企業(yè)融資方面設(shè)置的門檻較高，意愿不強(qiáng)，這也是拍拍貸等P2P平臺存在的意義。”

2009年之后，網(wǎng)貸行業(yè)迎來了春天，網(wǎng)貸公司如雨后春筍般出現(xiàn)，2009年，紅嶺創(chuàng)投在深圳成立，人人友信集團(tuán)旗下公司人人貸2010年5月成立，而2013年互聯(lián)網(wǎng)金融的火熱，更是把P2P網(wǎng)貸行業(yè)帶進(jìn)更多人的視野中。

不過，行業(yè)的快速發(fā)展，也讓人們看到了諸多不規(guī)范的地方，比如非法設(shè)立資金池，網(wǎng)貸公司卷款跑路，非法自融，設(shè)立假標(biāo)等現(xiàn)象，讓許多投資者遭受了損失，市場亟需監(jiān)管。

“歡迎監(jiān)管”

與絕大多數(shù)P2P網(wǎng)貸公司不同的是，拍拍貸至成立至今一直堅(jiān)守線上模式。記者在采訪中了解到，拍拍貸成立之初采用線上模式原因之一是規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)，比如說非法集資的法律禁區(qū)。

“我們之所以請了公司另外一位合伙人胡宏輝來，因?yàn)楹贻x是律師出身，成立至今也只做信用中介，不涉及線下業(yè)務(wù)。”張俊說道。

在拍拍貸看來，線上模式更加符合未來對P2P行業(yè)發(fā)展的監(jiān)管要求，便于P2P企業(yè)將精力集中在平臺和運(yùn)作管理上，純線上有利于大數(shù)據(jù)應(yīng)用。

“互聯(lián)網(wǎng)天然具有營銷效率高的優(yōu)勢，這使得貸款對象向三、四線城市下沉，線上模式降低了交易成本，同時(shí)對借貸雙方來說也是透明和高效的模式。”張俊說道。

線上模式的意義并不僅僅如此，今年初的107號文，第一次從官方的角度對P2P“影子銀行”的身份進(jìn)行了明確，未來將納入監(jiān)管范圍。而墊付本息、提供擔(dān)保及資金池模式，也正是監(jiān)管可能重點(diǎn)整頓的對象。

按照張俊的說法，這么多年的堅(jiān)守讓他看到了行業(yè)邁入正規(guī)發(fā)展的希望，拍拍貸不僅不怕監(jiān)管，而且“歡迎”監(jiān)管。

在談及P2P的具體監(jiān)管時(shí)，張俊并沒有鼓吹線上模式，也沒有排斥線下模式，而是認(rèn)為市場會做出選擇，P2P的本質(zhì)還是資金通道。

十八屆三中全會提出 “讓市場在資源配置中起決定性作用”，張俊認(rèn)為，從監(jiān)管層的思路上來看，P2P行業(yè)也會讓市場發(fā)揮作用。

“我們在判斷未來對整個(gè)P2P行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的話，可能也會是類似負(fù)面清單的方式，規(guī)定什么不能做，什么紅線不能碰。”張俊說道。

而在監(jiān)管方式上，張俊判斷可能類似第三方支付一樣，會有牌照這樣一種東西，對于想在P2P領(lǐng)域繼續(xù)做下去的公司來說，必須取得這個(gè)牌照。

在張俊看來，監(jiān)管的核心是真實(shí)的信息披露，而在沒有明確的監(jiān)管和法律法規(guī)出臺前，須要求P2P企業(yè)披露真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，公開逾期率、壞賬率等信息，要求借款合同真實(shí)，進(jìn)而匹配交易，擔(dān)保交易要符合擔(dān)保法，公司要有充足的資本金。

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記者觀察

互聯(lián)網(wǎng)金融“觀察期”有多久

每經(jīng)記者 向江林 發(fā)自成都

近日，全國政協(xié)委員、中國人民保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司董事長吳焰《關(guān)于規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融保險(xiǎn)發(fā)展，有效防范化解風(fēng)險(xiǎn)的提案》曝光，提案內(nèi)容涉及構(gòu)建有效的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系、探索設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融投資保障基金等四個(gè)方面，并不限于保險(xiǎn)領(lǐng)域——這可以說為“兩會”期間的互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管話題開了一個(gè)頭。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，在“兩會”召開之前，亦有代表、委員赴部分P2P公司調(diào)研，擬提交互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)監(jiān)管議案和提案，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管話題接下來的熱度可以預(yù)見。

事實(shí)上，去年10月以來，從P2P網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域頻頻曝出風(fēng)險(xiǎn)事件開始，“監(jiān)管”便一直被業(yè)界掛在嘴邊。與此同時(shí)，擔(dān)心監(jiān)管會壓制創(chuàng)新的聲音也同樣不絕于耳。

在記者看來，創(chuàng)新固然是互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)屬性之一，但這并不能成為“監(jiān)管套利”的理由。何為監(jiān)管套利？它是指機(jī)構(gòu)利用監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的差異或模糊地帶，選擇按照相對寬松的標(biāo)準(zhǔn)展業(yè)，以此降低監(jiān)管成本、獲取超額收益。以互聯(lián)網(wǎng)金融提供的支付、放貸等服務(wù)為例，事實(shí)上，早有傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提出：同樣提供支付服務(wù)或者貸款業(yè)務(wù)，為何受到的監(jiān)管不一樣？近日圍繞互聯(lián)網(wǎng)“某某寶”之類的理財(cái)產(chǎn)品的褒與貶，更是將這一爭論推到了頂峰。

監(jiān)管的公平，同樣體現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)內(nèi)部。準(zhǔn)入方面，如果設(shè)置較高門檻，會否客觀上幫助先發(fā)者過快形成寡頭壟斷格局？但如果不設(shè)置或設(shè)置較低門檻，又能否改變目前魚龍混雜的現(xiàn)狀？業(yè)務(wù)邊界方面，明確的邊界固然有助于行業(yè)的有序經(jīng)營，但會否壓制創(chuàng)新？如果以創(chuàng)新的名義模糊業(yè)務(wù)限制，各類“擦邊球”對于合規(guī)經(jīng)營者則是明顯的不公平……

或許正是有鑒于此，央行針對互聯(lián)網(wǎng)金融的各類調(diào)研和座談密集舉行，但實(shí)際的舉措仍停留于業(yè)界的各種猜測，其審慎態(tài)度可見一斑。事實(shí)上，按照央行副行長劉士余的說法，從監(jiān)管部門的角度來看，對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行評價(jià)，目前尚缺乏足夠的時(shí)間和數(shù)據(jù)支持，因此要保留出一定的觀察期。

觀察期如何破題？已經(jīng)引發(fā)激烈爭論的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金和風(fēng)險(xiǎn)正在不斷暴露的P2P網(wǎng)貸，都是可能的切入點(diǎn)。從近期來看，監(jiān)管的第一槍，或許會在“寶寶軍團(tuán)”身上打響。