日前中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃(2014-2020年)》，新型城鎮(zhèn)化建設(shè)是我國經(jīng)濟(jì)體制改革中一個非常重要的組成部分。在此次推出的城鎮(zhèn)化建設(shè)規(guī)劃的最新版本中，哪些方面是亮點(diǎn)？而在操作策略上，哪些行業(yè)又將成為規(guī)劃的最大受益者呢？

與2013年《政府工作報告》中相關(guān)闡述相比，2014年政府關(guān)于新型城鎮(zhèn)化工作目標(biāo)更加明確，再次強(qiáng)調(diào)以人為核心的城鎮(zhèn)化，同時提出了具體的量化指標(biāo)“三個1億人”，即促進(jìn)約1億農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口落戶城鎮(zhèn)，改造約1億人居住的城鎮(zhèn)棚戶區(qū)和城中村，引導(dǎo)約1億人在中西部地區(qū)就近城鎮(zhèn)化，凸顯出政府以人為本、優(yōu)化布局推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化的決心，勢必會加快推進(jìn)交通、水利、能源、市政等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

有序推進(jìn)，量力而行。規(guī)劃提出，積極穩(wěn)妥扎實(shí)有序推進(jìn)城鎮(zhèn)化，目標(biāo)為常住人口城鎮(zhèn)化率達(dá)到60%左右，戶籍人口城鎮(zhèn)化率達(dá)到45%左右，實(shí)現(xiàn)1億左右農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口和其他常住人口在城鎮(zhèn)落戶，同時要量力而行，嚴(yán)防城市“攤大餅”式擴(kuò)張。

以人為本，注重質(zhì)量。規(guī)劃最大的亮點(diǎn)是強(qiáng)調(diào)以人為本，推進(jìn)以人為核心的城鎮(zhèn)化，提出了保障隨遷子女平等享有受教育權(quán)利、完善公共就業(yè)創(chuàng)業(yè)服務(wù)體系、擴(kuò)大社會保障覆蓋面、改善基本醫(yī)療衛(wèi)生條件、拓寬住房保障渠道等一系列舉措。

回應(yīng)關(guān)切，差異落戶。規(guī)劃提出，全面放開建制鎮(zhèn)和小城市落戶限制，有序放開城區(qū)人口50萬至100萬的城市落戶限制，合理放開城區(qū)人口100萬至300萬的大城市落戶限制，合理確定城區(qū)人口300萬至500萬的大城市落戶條件，嚴(yán)格控制城區(qū)人口500萬以上的特大城市人口規(guī)模。大中城市可設(shè)置參加城鎮(zhèn)社會保險年限的要求，但最高年限不得超過5年。特大城市可采取積分制等方式設(shè)置階梯式落戶通道調(diào)控落戶規(guī)模和節(jié)奏。

市場主導(dǎo)，成本分擔(dān)。規(guī)劃提出，推進(jìn)城鄉(xiāng)統(tǒng)一要素市場建設(shè)，加快建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一的人力資源市場、建設(shè)用地市場，鼓勵社會資本投向農(nóng)村建設(shè)；建立健全由政府、企業(yè)、個人共同參與的農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化成本分擔(dān)機(jī)制。企業(yè)要落實(shí)農(nóng)民工與城鎮(zhèn)職工同工同酬制度，依法為農(nóng)民工繳納職工養(yǎng)老、醫(yī)療、工傷、失業(yè)、生育等社會保險費(fèi)用。

強(qiáng)調(diào)生態(tài)，注重人文。規(guī)劃突出城鎮(zhèn)化要體現(xiàn)生態(tài)文明、綠色、低碳、節(jié)約集約等要求，明確提出將“密度較高、功能混用和公交導(dǎo)向的集約緊湊型開發(fā)模式成為主導(dǎo)”，人均城市建設(shè)用地嚴(yán)格控制在100平方米以內(nèi)；綠色生產(chǎn)、綠色消費(fèi)成為城市經(jīng)濟(jì)生活的主流，節(jié)能節(jié)水產(chǎn)品、再生利用產(chǎn)品和綠色建筑比例大幅提高。

三條主線把脈投資機(jī)會

《國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃》的出臺對建材水泥、建工機(jī)械、文娛、消費(fèi)、環(huán)保等諸多板塊形成利好，這些板塊有望成為一道亮麗風(fēng)景。城鎮(zhèn)化概念股是一個大概念，投資者可從三條主線把脈投資機(jī)會，分別是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變、節(jié)能環(huán)保。

第一，新型城鎮(zhèn)化建設(shè)必然帶來城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的提速，拉動對建材的整體需求。城鎮(zhèn)化不僅僅是將農(nóng)村居民轉(zhuǎn)化為城市居民，更為重要的是，能為其提供適宜居住的便利條件。天然氣管網(wǎng)建設(shè)面臨“最后一公里”的問題，隨著天然氣價改的逐步推進(jìn)，企業(yè)完善城市管網(wǎng)建設(shè)的積極性得以提高，從而帶動相關(guān)投資的加大。而隨著城市人口的增長，對城市的綜合管理提出更高要求，在信息化基礎(chǔ)上的智慧城市相關(guān)上市公司也將迎來利好。

第二，新型城鎮(zhèn)化必然帶來居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變。由于中小城鎮(zhèn)將成為未來新型城鎮(zhèn)化的重點(diǎn)發(fā)展方向，服務(wù)于三四線城市的消費(fèi)股，將顯著受益于這一過程。衣著、醫(yī)療保險、交通通訊、家庭設(shè)備支出占總生活支出的比重在慢慢上升，城鎮(zhèn)化對農(nóng)民消費(fèi)支出的影響由大到小依次為：醫(yī)療保險、交通通訊、家庭設(shè)備用品及其服務(wù)、文教娛樂及其服務(wù)、住宿、衣著、其他商品及其服務(wù)和食品支出。

第三，在城鎮(zhèn)化的過程中，節(jié)能環(huán)保的壓力會隨著城市化率的提升而進(jìn)一步增強(qiáng)。新型城鎮(zhèn)化對節(jié)能環(huán)保提出更高要求，而污水處理、污泥處理、固廢處理等方面的需求也會進(jìn)一步提高。

城市化率每提高一個百分點(diǎn)，就意味著有1300萬人進(jìn)入城市，這在擴(kuò)大內(nèi)需的同時，也對節(jié)能環(huán)保提出更高要求。污水處理、污泥處理、固廢處理等方面的需求也會進(jìn)一步提高；在建筑規(guī)劃上也將更偏向于節(jié)能建筑建材，在城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上也更傾向于節(jié)能產(chǎn)品，對大氣污染治理提出更高要求。對低碳節(jié)能產(chǎn)品的消費(fèi)增加，對自身環(huán)境安全更為關(guān)切。

規(guī)劃有助于穩(wěn)定投資預(yù)期

新型城鎮(zhèn)化對股市運(yùn)行的影響是多方面的，不能簡單的一筆帶過。城鎮(zhèn)化是現(xiàn)代化的必由之路，是解決農(nóng)業(yè)農(nóng)村農(nóng)民問題的重要途徑，是推動區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的有力支撐，是擴(kuò)大內(nèi)需和促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級的重要抓手。

此次新規(guī)劃將更加注重以人為本的發(fā)展理念，更加強(qiáng)調(diào)生態(tài)文明、綠色、低碳、節(jié)約集約的發(fā)展要求，為促進(jìn)全社會的和諧發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。隨著未來規(guī)劃的相關(guān)配套政策的出臺與落實(shí)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展景氣度將獲得積極的提振，房地產(chǎn)、裝飾園林和環(huán)保行業(yè)將最為受益。

就房地產(chǎn)板塊而言，由于城鎮(zhèn)化會導(dǎo)致農(nóng)村人口進(jìn)入城市，從而可能推高城市房價，但是中央經(jīng)濟(jì)工作會議又強(qiáng)調(diào)堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控不動搖，在體制調(diào)整尚未到位的情況下，這是一對矛盾。在城鎮(zhèn)化拉動經(jīng)濟(jì)增長的同時，又要防止房地產(chǎn)價格繼續(xù)上漲，此時強(qiáng)化房地產(chǎn)調(diào)控的概率就會增加，房產(chǎn)稅甚至更嚴(yán)厲的調(diào)控措施很有可能出臺。如何在城鎮(zhèn)化和化解房地產(chǎn)泡沫之間取得平衡是一門藝術(shù)，所以對于該行業(yè)的投資也將面臨兩難的抉擇。

相關(guān)建材公司營收增速與地產(chǎn)投資增速、新開工增速相關(guān)性強(qiáng)，地產(chǎn)回暖將給這些公司帶來銷售彈性。整體上，城鎮(zhèn)化中保障房及棚戶區(qū)改造終將使部分房地產(chǎn)企業(yè)受益，鑒于目前房地產(chǎn)板塊整體估值已經(jīng)長時間處于歷史低位，部分企業(yè)的較好預(yù)期將帶動整個板塊的活躍，城鎮(zhèn)化的這部分內(nèi)容對房地產(chǎn)板塊短期內(nèi)形成一定的刺激，帶動市場人氣，活絡(luò)市場資金，形成利好支撐。

就其他板塊而言，智慧城市建設(shè)大背景下的智能交通、智能建筑、電子政務(wù)三大子行業(yè)，可能會成為未來產(chǎn)生高成長的行業(yè)搖籃，新型城鎮(zhèn)化建設(shè)必然帶來城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的提速。在城鎮(zhèn)化的過程中，節(jié)能環(huán)保的壓力會隨著城市化率的提升而進(jìn)一步增強(qiáng)，污水處理、污泥處理、固廢處理等方面的需求也會進(jìn)一步提高。此外，新型城鎮(zhèn)化必然帶來居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，而由于中小城鎮(zhèn)將成為未來新型城鎮(zhèn)化的重點(diǎn)發(fā)展方向，服務(wù)于三四線城市的消費(fèi)股，將顯著受益于這一過程。綜合來看，新型城鎮(zhèn)化是一個綜合工程，而此次公布的規(guī)劃也一定程度上超出市場預(yù)期，相關(guān)板塊公司或?qū)⑹艿揭欢ɡ弥С帧?/p>

而從目前股市的點(diǎn)位來看，在前期投資者情緒的集中發(fā)泄下，股指已經(jīng)連續(xù)下探至較低位置，短期內(nèi)投資者情緒也容易被點(diǎn)燃，市場容易借機(jī)發(fā)揮炒作。綜上分析，短期來看，新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃的發(fā)布對市場短期有一定刺激作用，穩(wěn)定投資預(yù)期，但是刺激能有多遠(yuǎn)，股市后續(xù)反應(yīng)能持續(xù)多久多大，還需要看后續(xù)政策的進(jìn)一步公布和實(shí)施力度。另外，從基本面上看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)依舊低迷，新型城鎮(zhèn)化或仍無法完全對沖近期市場對經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，重新啟動后的IPO或?qū)κ袌鲂纬梢欢ǖ馁Y金負(fù)面效應(yīng)。

規(guī)劃不會拉高大宗商品價格

新型城鎮(zhèn)化需要進(jìn)行城市建設(shè)，并為轉(zhuǎn)移人口提供保障性的住房，會對房地產(chǎn)市場發(fā)展帶來一定的有利條件。不過，我國抑制房地產(chǎn)市場投機(jī)的政策已經(jīng)明確，國家會限制地方政府以賣地或搞形象工程為目的大舉推動房地產(chǎn)市場，因此新城鎮(zhèn)化雖然會在一定程度上帶動建材等大宗商品需求，但不會造成商品價格大漲。

回顧前一輪基礎(chǔ)設(shè)施投資熱時的情形，當(dāng)時國內(nèi)地方債務(wù)較低，貨幣供應(yīng)量較小，而目前不論是地方債務(wù)還是貨幣供應(yīng)量都處在相對較高的位置，進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施投資的邊際效應(yīng)會越來越小，即使部分地方政府借助城鎮(zhèn)化的名義大搞基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，也不會得到中央政府的認(rèn)可。

考慮到地方政府的承受力，對于保障房及配套設(shè)施方面的民生投資也不會驟然放大，而會是一個細(xì)水長流的過程，所以新型城鎮(zhèn)化不會帶來固定資產(chǎn)投資的迅猛增長，不可寄希望于新型城鎮(zhèn)化帶動大宗商品需求的大幅增加。

我們認(rèn)為，新型城鎮(zhèn)化最大的亮點(diǎn)是強(qiáng)調(diào)以人為本，推進(jìn)以人為核心的城鎮(zhèn)化。從中長期看來，城鎮(zhèn)化建設(shè)對于螺紋鋼、玻璃等建材及其上下游產(chǎn)業(yè)鏈起到一定程度的利好作用。短期而言，還需觀察鋼材去庫存情況，但不排除近期由于市場心態(tài)回暖，資金進(jìn)入資本市場進(jìn)行炒作的情況。