在成熟的海外證券市場，優(yōu)先股作為一種特殊的股票形式，一直充當普通股有力補充的角色。

美國優(yōu)先股快速發(fā)展始于上世紀90年代。根據(jù)標普統(tǒng)計，美國優(yōu)先股市場規(guī)模從1990年的530億美元增長到了2005年的1930億美元，但不是主流，只起到補充作用。同期美國股市有9.5萬億美元的市值，有4萬億美元的公司債市場。優(yōu)先股的規(guī)模相對來說還是較小的。

優(yōu)先股大發(fā)神威是在2008年金融危機之后。為了拯救金融業(yè)，2008年，美國政府宣布用1250億美元購入花旗銀行、摩根大通等9家主要銀行的優(yōu)先股，穩(wěn)定了當時的資本市場，也讓各大型金融機構(gòu)渡過一劫。此后的結(jié)果十分美妙：美國政府因為持有優(yōu)先股獲得了豐厚的股息，金融公司仍然自主經(jīng)營沒有控制權(quán)旁落之虞。優(yōu)先股在美國的發(fā)展不能不說也是時勢所致。

截至2013年6月，美國市場中活躍的優(yōu)先股清算價值共3795億美元。優(yōu)先股發(fā)行的行業(yè)分布主要集中在銀行、金融、工商業(yè)以及一些特殊目的機構(gòu)/公司(SPV:Special Purpose Vehicle)，比如美洲銀行、美國國際集團(AIG)、高盛、房地美、房利美以及美林資本信托 、Auction pass through trust等SPV均構(gòu)成了美國優(yōu)先股發(fā)行的主體，且往往一家公司有多只優(yōu)先股，比如美洲銀行就有38只各類型的優(yōu)先股。

美國優(yōu)先股的另一大特點是股息率高。2000年以來，美國優(yōu)先股分紅率在6%~9%之間，中樞為7%左右，遠高于同期普通股分紅率以及債券收益率，且比較平穩(wěn)，并沒有出現(xiàn)較大的起伏。

此外，優(yōu)先股一般不能上市交易，只能通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓，其流動性差、投機性弱的特點決定了它更適合財務戰(zhàn)略投資者和長期投資者。美國市場上發(fā)行優(yōu)先股前5家公司的持有者中，投資咨詢機構(gòu)、保險公司持有規(guī)模占前5家公司優(yōu)先股總規(guī)模超過95%，對沖基金經(jīng)理(3.09%)和銀行(0.17%)也是優(yōu)先股投資的參與者。