每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 李琴    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 李琴

2013年白酒行業(yè)都籠罩在限制“三公”消費(fèi)、塑化劑等事件的陰影之下，整個行業(yè)一蹶不振。在高端白酒業(yè)績紛紛下滑的時候，“白酒一哥”貴州茅臺 （600519，收盤價171.26元）卻交出了一份營收、凈利雙增長的靚麗業(yè)績，其中凈利潤增長超過13%，不過這個增速顯然無法與以往年份相比。此外，公司還將投入近30億元用于技術(shù)改造，同時宣布擬10送1派43.74元。

凈利潤增長近14%

貴州茅臺年報顯示，2013年度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入309.22億元，同比增長16.88%；實(shí)現(xiàn)凈利潤151.37億元，同比增長13.74%。期間，公司共生產(chǎn)茅臺酒及系列產(chǎn)品基酒5.25萬噸，同比增長22.56%。

其中，茅臺酒銷售收入為290.55億元，毛利率高達(dá)94.58%；系列酒銷售收入為18.67億元，毛利率為66.79%，同比減少6.63%。系列酒毛利減少的主要原因是公司在去年調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，大幅降低了系列酒中的漢醬、仁酒的價格。799元和638元的漢醬酒和仁酒，重新定位后改售399元和299元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2013年貴州茅臺的預(yù)收賬款也大幅下滑至30.45億元，同比減少40.19%，而預(yù)收賬款被譽(yù)為白酒行業(yè)利潤蓄水池。但需要注意的是，該項(xiàng)數(shù)據(jù)在2013年上半年僅為8.35億元，三季度為19.42億元，這說明經(jīng)銷商的打款意愿在歷經(jīng)低點(diǎn)后在逐步加強(qiáng)。

費(fèi)用方面，為了保證市場份額和品牌形象，公司在廣告宣傳費(fèi)及市場拓展費(fèi)用方面花費(fèi)不菲。數(shù)據(jù)顯示，去年貴州茅臺的銷售費(fèi)用為18.58億元，較上一期12.25億元增長51.74%。

在業(yè)績報喜的同時，貴州茅臺存貨激增至118.37億元，同比增長22.46%。公司表示，消化庫存是明年面臨的重要挑戰(zhàn)之一。

行業(yè)低迷 多舉措應(yīng)對

貴州茅臺2013年的業(yè)績雖然不能與往年相提并論，但是卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他高端名酒企業(yè)。這與公司在行業(yè)深度調(diào)整時的應(yīng)對策略密不可分。

去年，貴州茅臺首先產(chǎn)取了控量保價策略，沒有向經(jīng)銷商大量壓貨，這讓公司主導(dǎo)產(chǎn)品飛天茅臺始終處于順價銷售狀態(tài)，目前市場價約為1000元左右。這也讓公司庫存處于目前高端白酒中情況最好的一家。

其次，調(diào)整了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，果斷大幅降低系列酒、仁酒的售價，同時大力補(bǔ)充中低端產(chǎn)品，快速搶占大眾市場。

最后，貴州茅臺還最大限度的發(fā)揮了“白酒一哥”的品牌效應(yīng)，開放3000噸飛天茅臺吸引了市場優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商，在業(yè)績下滑時為自身有效補(bǔ)血。

而日前貴州茅臺宣布將進(jìn)行體制改革，引進(jìn)民資成為混合所有制企業(yè)。同時，籌劃管理層股權(quán)激勵、剝離系列酒、進(jìn)軍O2O，這一系列措施將讓貴州茅臺從根本上改變增長動力，管理層積極性將大大提高，新興戰(zhàn)略或帶來公司的第二輪增長周期。

對于2014年的白酒行業(yè)，公司認(rèn)為對酒類產(chǎn)品尤其是高端產(chǎn)品的消費(fèi)限制性政策態(tài)勢將常態(tài)化和制度化，行業(yè)復(fù)蘇時點(diǎn)難以把握，未來將會是擠壓式“緩增長”階段，即使有所恢復(fù)，也難以再現(xiàn)高增長，預(yù)計2014年將是白酒行業(yè)發(fā)展更加困難的一年。

除了披露年報外，貴州茅臺同時公告稱擬投入29.15億元用于茅臺酒“十二五”擴(kuò)建技改項(xiàng)目中華片區(qū)第二期茅臺酒制酒工程技改項(xiàng)目。公司稱，上述該項(xiàng)目完工交付投產(chǎn)后，擬新增3000噸/年茅臺酒基酒生產(chǎn)能力，新增5.64萬噸貯酒能力，預(yù)計每年銷售收入可達(dá)34.02億元，年利潤總額20.86億元。此外，貴州茅臺還宣布擬向全體股東每10股派送紅股1股并派發(fā)現(xiàn)金紅利43.74元。