每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周二A股漲跌互現(xiàn)，滬綜指漲0.05%至2067.31點(diǎn)，深綜指跌0.20%至1083.31點(diǎn)，兩市成交均有所縮小。盤面看，銀行股、地產(chǎn)股漲勢(shì)有所退潮，一些上海本地股借國資改革預(yù)期大漲。

有優(yōu)先股利好預(yù)期的銀行股已不再強(qiáng)勢(shì)，這可能和部分投資者重新審視優(yōu)先股政策的相關(guān)細(xì)節(jié)有關(guān)。就優(yōu)先股一事來說，筆者認(rèn)為其本身為中性消息，之所以前期被大炒，主因是最早傳說的方案十分不利，而后出臺(tái)的方案卻要好得多。

未來銀行發(fā)行優(yōu)先股時(shí)，估計(jì)認(rèn)購的資金多半會(huì)要求額外的回報(bào)，因優(yōu)先股在可預(yù)計(jì)的未來應(yīng)該是無法退股的，而認(rèn)購者根本看不清數(shù)年、乃至十年后的情況，比如通脹是否一直穩(wěn)定，再比如人民幣幣值是否能一直維持平穩(wěn)等。

不確定性當(dāng)然是需要額外回報(bào)的，這也合情合理，可如果上市銀行所給的回報(bào)太多，即使這種回報(bào)本身是合理的，恐怕也無法向“覺悟有限”的普通股股東交代。因此，優(yōu)先股發(fā)行雖然已有了貌似完善的政策，但真正實(shí)施起來應(yīng)該仍有較大的不確定性，不可控因素仍然偏多，所以最終此事對(duì)大盤的影響十分難測(cè)。

除優(yōu)先股“利好”被炒作外，最近市場(chǎng)上漲還有個(gè)邏輯，這就是部分投資者對(duì)出臺(tái)“穩(wěn)增長”措施的預(yù)期因持續(xù)較差的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)而變得空前強(qiáng)烈。這兩天人民幣有所升值，除短線貶值過度外，對(duì)“穩(wěn)增長”的預(yù)期也是人民幣回升原因。

筆者認(rèn)為，穩(wěn)增長的預(yù)期確有可能對(duì)相關(guān)個(gè)股構(gòu)成些支撐，但指望其帶動(dòng)股指反轉(zhuǎn)很難。最近幾年，我國大小刺激數(shù)次，如果股指會(huì)因此反轉(zhuǎn)，那么也不知反轉(zhuǎn)了多少回了，又豈會(huì)等到現(xiàn)在。

次新股板塊呈現(xiàn)明顯持續(xù)退潮跡象，連續(xù)兩天常有次新股在無任何征兆的情況下大幅下殺，這已值得警惕，比如本周一袖珍次新股溢多利莫名其妙跌停，又如本周二另一袖珍股東方通跌停。

在未來，袖珍型的股票將不再是稀缺資源，因創(chuàng)業(yè)板已大幅放寬了公司盈利要求，而這意味著一些“不太成熟”的公司會(huì)有機(jī)會(huì)上市。

從這幾天大盤走勢(shì)看，筆者發(fā)現(xiàn)除了極個(gè)別股票外，似乎絕大多數(shù)熱門板塊呈現(xiàn)出“漲不過兩天”的特征，這通常暗示盤中只有存量資金在折騰。就滬綜指走勢(shì)看，目前已三連陽，但陽線實(shí)體越來越短，這樣的形態(tài)一時(shí)很難轉(zhuǎn)為下跌，或就算下跌也極可能再被拉起，故短期內(nèi)股指仍有望維持偏強(qiáng)震蕩格局。

大盤雖然還可維持，但這樣的盤面其實(shí)是沒啥可操作性的，因?yàn)楹茈y去追逐那些忽然上漲、然后又迅速下跌的品種，所以如果投資者倉位較重，近期就應(yīng)該以逢高減持為主。