聚飛光電(300303)：多維合力，14年延續(xù)高增長

照明業(yè)務(wù)受益行業(yè)景氣回暖。公司憑借現(xiàn)有技術(shù)積累，不斷改善LED產(chǎn)品性能，開發(fā)出優(yōu)質(zhì)照明產(chǎn)品，并調(diào)整原有營銷體系，加強了照明產(chǎn)品營銷隊伍的建設(shè)。在完成內(nèi)部各項資源整合之后，公司積極對外拓展，已進入行業(yè)優(yōu)質(zhì)客戶供應(yīng)鏈，13年實現(xiàn)銷售收入11275.73萬元。

新興業(yè)務(wù)值得期待。公司在專注于LED背光產(chǎn)品的基礎(chǔ)上積極進行背光模組領(lǐng)域內(nèi)橫向產(chǎn)品擴張，豐富產(chǎn)品線，滿足客戶需求，將成為14年業(yè)績增長的一大亮點。同時，公司向閃光燈業(yè)務(wù)延伸，將率先切入國內(nèi)智能手機廠商供應(yīng)鏈，在14年將有所表現(xiàn)。

預(yù)計公司14、15、16年的EPS分別為0.91、1.24、1.68元。公司的各類背光、照明產(chǎn)品及新業(yè)務(wù)仍將保持較高的增速，因此，我們維持對公司推薦的投資評級。東北證券