每經編輯 每經記者 宋雙    

每經記者 宋雙

去年下半年以來持續(xù)火爆的余額寶類產品，其“真身”實際是各基金公司旗下的貨幣基金產品。隨著各家基金公司年報陸續(xù)公布，“寶寶軍團”的年報也正式亮相。

《每日經濟新聞》記者根據(jù)年報統(tǒng)計，已公布年報且與余額理財產品對接的9只貨幣基金利潤合計62.08億元，管理費5.82億元，南方、華夏、天弘旗下貨幣基金賺取了最多的利潤和管理費。對于2014年，基金經理們普遍關注協(xié)議存款收益下降對余額理財產品7日年化收益率帶來的風險。

南方、華夏管理費最高

對基金公司來說，固定收益類產品并非最賺錢的品種。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，目前已披露年報的基金中，2013年利潤最高的仍是股票型基金，占據(jù)利潤榜前五，利潤水平在21億元至25億元之間。不過，由于流動性緊張效益，貨幣基金2013年利潤也較為可觀，僅次于股票型基金，不過分化也較大。

現(xiàn)已公布年報且與余額理財產品對接的有9只貨幣基金，即華夏現(xiàn)金增利A、天弘增利寶、南方現(xiàn)金增利A、建信貨幣、嘉實貨幣A、匯添富現(xiàn)金寶、交銀貨幣A、華夏財富寶、民生加銀現(xiàn)金寶。

《每日經濟新聞》記者注意到，華夏現(xiàn)金增利A、天弘增利寶、南方現(xiàn)金增利A將其他基金遠拋在身后，2013年度分別實現(xiàn)利潤20.76億元、17.9億元和14.7億元；建信貨幣、嘉實貨幣A利潤剛過3億元；其余4只利潤不足1億元。9只基金利潤合計62.08億元。

管理費最高的是南方現(xiàn)金增利A，2013年度實現(xiàn)管理費收入1.77億元；華夏現(xiàn)金增利A為1.62億元，天弘增利寶為1.04億元，其余6只基金管理費收入未過1億元。當然，利潤的分化與成立時間和規(guī)模也有很大關系。9只基金管理費收入合計5.82億元。

銷售服務費是固定收益類產品不小的一筆支出。華夏現(xiàn)金增利A在2013年該項費用支出達到1.23億元，其余基金支出均未超過億元。南方現(xiàn)金增利A、天弘增利寶均在8700萬元左右。

其中5只基金還披露了其另一項 “隱含”支出，即客服維護費。2013年度南方現(xiàn)金增利A客戶維護費支出最高，為3380.08萬元。華夏現(xiàn)金增利A為3035.47萬元，嘉實貨幣A為1013.55萬元，建信貨幣和交銀貨幣A分別為372.68萬元和224.35萬元。

另外，南方現(xiàn)金增利A托管費用也在上述基金中最高，為5360.92萬元，華夏現(xiàn)金增利A為4916.85萬元，天弘增利寶和嘉實貨幣A分別為2769.54萬元和2525.83萬元。其余基金托管費用未超過千萬元。

基金經理關注收益回落風險/

余額理財產品2013年的成長奇跡可用“天時地利人和”來形容：互聯(lián)網理財產品的興起，流動性緊張推高協(xié)議存款收益。但2014年互聯(lián)網金融遭遇政策“緊箍咒”，對貨幣基金影響最大的無疑是央行叫停協(xié)議存款提前支付不罰息，基金經理們也在年報中表達了此類憂慮。

《每日經濟新聞》記者注意到，對于2013年固定收益類投資，基金經理們可謂感慨良多。交銀貨幣基金經理稱，“2013年對債券市場是一個較為慘痛的年份，尤以三季度最為慘痛”。

好在協(xié)議存款成為救星。南方現(xiàn)金增利A基金經理在年報中表示，其2013年上半年加強了年中到期協(xié)議存款的安排，逐漸縮短了基金久期，降低了債券倉位；下半年以投資滾動3個月內中短期存款為主，再度降低了債券比例，取得較好收益。建信貨幣基金經理表示，去年年中過后，資金面一直處于緊平衡狀態(tài)，因此及時提高了協(xié)議存款的投資比重，僅擇機買入少量短券，于是收益較好。

隨著流動性逐漸寬裕，協(xié)議存款利潤下降，余額理財正面臨收益回落的尷尬。

對于2014年市場，天弘增利寶基金經理指出，協(xié)議存款也會受銀行調結構去杠桿的影響，對新增資金的需求下降，利率也會隨之下降。交銀貨幣基金經理也稱，2014年基本面可能趨弱，貨幣市場的流動性可能將優(yōu)于2013年；對貨幣基金而言，若協(xié)議存款和短期利率下行，整體貨幣市場的收益率也將適當下行。

嘉實貨幣A基金經理表示，2014年將要平衡配置協(xié)議存款和債券投資，謹慎控制組合的信用配置。華夏現(xiàn)金增利A和華夏財富寶2013年主投短期存款，其基金經理表示，2014年仍將繼續(xù)維持較高倉位的高流動性短期存款，同時做好期限匹配。