每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王一鳴    

每經(jīng)記者 王一鳴

汽車塑料燃油箱制造企業(yè)順榮股份（002555，前收盤價(jià)44.87元）擬19億元收購(gòu)三七玩公司60%股權(quán)一事有了最新結(jié)果。昨日（3月27日）晚間，證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委審核結(jié)果顯示，對(duì)于順榮股份發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)方案的審核意結(jié)果為“未通過(guò)”。

具體審核意見(jiàn)認(rèn)為，“申請(qǐng)材料中關(guān)于吳氏家族、李衛(wèi)偉、曾開(kāi)天三者之間是否構(gòu)成一致行動(dòng)人的認(rèn)定不符合《上市公司收購(gòu)管理辦法》第83條的規(guī)定?！敝档米⒁獾氖?，去年10月以來(lái)，順榮股份股價(jià)半年已累計(jì)飆漲逾四倍。

“一致行動(dòng)人認(rèn)定”未獲認(rèn)可

時(shí)間還得回溯至去年10月，彼時(shí)順榮股份公布的重組方案顯示，公司擬溢價(jià)26倍、以19.2億元收購(gòu)李曾二人持有的三七玩公司60%股權(quán)，其中李衛(wèi)偉出售28%股權(quán)，曾開(kāi)天則出售32%股權(quán)。資料顯示，三七玩是國(guó)內(nèi)知名頁(yè)游平臺(tái)，主要從事國(guó)產(chǎn)頁(yè)游的運(yùn)營(yíng)和推廣。

該次交易金額占順榮股份2012年資產(chǎn)總額比例為233.96%。不過(guò)公司實(shí)際控制權(quán)未旁落，本次交易未構(gòu)成借殼上市，從具體方案說(shuō)明來(lái)看：

作為順榮股份實(shí)際控制人的吳氏家族，在收購(gòu)前持有公司56.04%的股權(quán)。為了鞏固控股地位，吳氏家族將以2.46億元認(rèn)購(gòu)上市公司配套發(fā)行的2400萬(wàn)股定增股份，在交易完成后，吳氏家族將持有股份比例約為30.86%。方案稱，“上市公司實(shí)際控制權(quán)未發(fā)生變更?！?/p>

彼時(shí)，令外界擔(dān)憂之處在于交易后李、曾兩人將分別持有上市公司22%和20%的股權(quán)，合計(jì)持股超吳氏家族。對(duì)此，方案中說(shuō)明：李及曾之間目前并不存在以直接或間接方式共同投資于其他企業(yè)的情形，不存在《上市公司收購(gòu)管理辦法》第83條規(guī)定的一致行動(dòng)人關(guān)系。且兩人承諾將來(lái)亦不會(huì)基于其所持有的順榮股份的股份謀求一致行動(dòng)人關(guān)系。

但無(wú)奈的是，最終方案中對(duì)“是否構(gòu)成一致行動(dòng)人”的解釋未獲得證監(jiān)會(huì)重組委認(rèn)可。

重組失敗股價(jià)承壓

目前順榮股份高企的股價(jià)更是令市場(chǎng)倒吸一口涼氣，去年7月公司停牌前股價(jià)報(bào)收于10.59元，自10月10日復(fù)牌以來(lái)至今年2月底曾一度攀升至52.5元，3月19日再次停牌前報(bào)收于44.87元。半年時(shí)間內(nèi)，公司股價(jià)最高漲幅近五倍。

“作為跨界并購(gòu)重組的代表，在重組遭否后，順榮股份股價(jià)無(wú)疑面臨調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，還可能影響到市場(chǎng)對(duì)于跨界并購(gòu)重組熱門資產(chǎn)的公司方案判斷，需要關(guān)注其中是否存在被否的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)?！弊蛉漳乘侥纪堆腥耸肯蛴浾咧赋?。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者觀察，今年以來(lái)A股上市公司跨界并購(gòu)重組仍層出不窮：3月19日，工業(yè)金屬管件制造商中南重工（002445，收盤價(jià)13.14元）擬10億元收購(gòu)大唐輝煌100%股權(quán)，從而涉足文化影視；熊貓煙花（600599，收盤價(jià)12.54元）擬5.5億元收購(gòu)華海時(shí)代100%股權(quán)（增值率為815.97%），后者為精品電視劇策劃、制作、發(fā)行企業(yè)；兩家公司股價(jià)復(fù)牌后均連續(xù)迎來(lái)4個(gè)漲停。

不過(guò)，最引人注目的莫過(guò)于上市不到3年、主營(yíng)業(yè)務(wù)為汽車零部件的世紀(jì)華通（002602，收盤價(jià)19.39元），公司擬以“定增+現(xiàn)金”方式18億元收購(gòu)網(wǎng)游公司天游軟件、七酷網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán)，分別溢價(jià)12倍和14倍，自1月22日復(fù)牌后，股價(jià)連續(xù)收出14個(gè)漲停板，累計(jì)大漲近280%。