每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京

昨日（3月27日），國家統(tǒng)計局發(fā)布的工業(yè)企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，1~2月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額7793.1億元，同比增長9.4%，繼續(xù)保持增長態(tài)勢，但增速比上年全年回落2.8個百分點。

此外，2月末規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款89556.9億元，同比增長12.7%。產(chǎn)成品存貨32323.7億元，同比增長10.2%。有分析稱，這兩項數(shù)據(jù)均高于利潤增速，表明企業(yè)在資金周轉(zhuǎn)和去庫存上出現(xiàn)了一些問題。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，工業(yè)企業(yè)利潤增速降至個位數(shù)，表明目前實體經(jīng)濟仍存較大困難，對穩(wěn)增長措施的期盼也越來越迫切。中信建投報告稱，一季度經(jīng)濟很可能觸及甚至突破下限，穩(wěn)增長時機或?qū)⒃缬谌ツ辏谫Y金超寬松或是經(jīng)濟下行的應(yīng)對之策。

私營企業(yè)利潤增速最快

1~2月，在41個工業(yè)大類中，29個行業(yè)利潤總額同比增長，行業(yè)增長面為70.7%。分企業(yè)類型來看，國有及國有控股企業(yè)實現(xiàn)利潤總額2168.7億元，同比下降0.2%；集體企業(yè)實現(xiàn)利潤總額106.8億元，增長4.8%；股份制企業(yè)實現(xiàn)利潤總額4456.3億元，增長6.9%；外商及港澳臺商投資企業(yè)實現(xiàn)利潤總額1815億元，增長14.5%；私營企業(yè)實現(xiàn)利潤總額2603.3億元，增長16.4%。

前兩月，新增利潤最多的行業(yè)有二：汽車制造業(yè)因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，高附加值車銷售加快，投資收益增加等原因，利潤總額同比增加225億元；電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)受煤炭價格下跌、投資收益大幅增加的影響，利潤總額同比增加119.2億元。國家統(tǒng)計局工業(yè)司何平博士分析說，這兩個行業(yè)對全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長的貢獻率達51.2%，拉動利潤增長4.8個百分點。

此外，新增利潤較多的還有非金屬礦物制品業(yè)，利潤總額同比增加111.7億元，電氣機械和器材制造業(yè)增加93.1億元，通用設(shè)備制造業(yè)增加57.1億元。上述三個行業(yè)新增利潤占全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)新增利潤的39%。

工業(yè)尤其是重工業(yè)的經(jīng)營狀況往往是經(jīng)濟運行“晴雨表”。但《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，利潤同比降幅較大的行業(yè)恰恰多集中在上游采選行業(yè)和金屬加工業(yè)。其中煤炭開采和洗選業(yè)利潤同比降幅達到42.5%。黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)降幅也超過10%。

一組數(shù)據(jù)顯示，2013年末，煤炭開采和洗選業(yè)資產(chǎn)負債率為64.03%，比上年提高3.74個百分點；黑色金屬礦采選業(yè)為54.63%，比上年提高0.2個百分點，主要原因在于，煤炭開采和洗選業(yè)去年以來負債總額同比增速一直遠高于資產(chǎn)增速。

何平分析說，總體而言，利潤增速回落的主要原因，一是工業(yè)產(chǎn)品銷售增速回落。1~2月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入同比增長8%，增速比上年全年回落3.2個百分點，企業(yè)規(guī)模效益下降。

二是單位成本和費用上升。1~2月份，每百元主營業(yè)務(wù)收入中的成本為85.18元，同比上升0.72元；每百元主營業(yè)務(wù)收入中的期間費用合計為7.57元，同比上漲0.16元。

期待穩(wěn)增長措施出爐

今年的宏觀經(jīng)濟呈現(xiàn)“倒春寒”態(tài)勢。經(jīng)濟數(shù)據(jù)全面低于預(yù)期，眾多機構(gòu)已經(jīng)開始支招穩(wěn)增長。

中信建投報告指出，從工業(yè)增加值大幅回落至8.6%來看，一季度GDP很可能跌至7.4%左右，中國經(jīng)濟仍處于中樞下行過程中，內(nèi)生動力不足將是常態(tài)。穩(wěn)增長措施應(yīng)該早于去年的出臺時機。

在貨幣政策方面，中行在昨日發(fā)布的“2014年二季度經(jīng)濟金融展望分析報告”中指出，經(jīng)濟增速趨緩、利率中樞抬升的背景下，二季度偏緊的貨幣政策可能較難維持。同時，為維護金融體系穩(wěn)定，不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險，貨幣政策也將較為寬松。

但摩根大通首席經(jīng)濟學家朱海斌告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，為解決近期的增長擔憂，財政政策和結(jié)構(gòu)改革應(yīng)該會先于貨幣政策。一種合理的擔心是貨幣寬松可能會導(dǎo)致房地產(chǎn)價格反彈或杠桿進一步上升等后果。堅持結(jié)構(gòu)性改革，堅持經(jīng)濟再平衡的目標，意味著貨幣政策在2014年可能仍會保持中性。

但在政策應(yīng)該支持的領(lǐng)域，大家觀點較一致，即加大政府投資，鼓勵社會投資，放松房地產(chǎn)等。瑞銀首席經(jīng)濟學家汪濤告訴記者，如果經(jīng)濟增長在未來幾個月進一步放緩，決策層可能會推出各種保增長措施，包括加快基礎(chǔ)設(shè)施和保障房投資。預(yù)計今年政府將進一步簡政放權(quán)，向民營資本開放服務(wù)業(yè)，擴大社會保障網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍，推進稅收及要素價格改革。

中行報告認為，中國經(jīng)濟周期正在發(fā)生變化，正由投資驅(qū)動型向消費驅(qū)動型轉(zhuǎn)變。預(yù)計二季度GDP增長7.5%左右，將比一季度略有回升，與去年同期持平。

（實習生周程程對本文亦有貢獻）