每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周四A股下跌，截至收盤，上證綜指跌0.83%至2046.59點，深證綜指跌1.98%至1067.32點。權(quán)重股相對抗跌而小市值個股慘跌，創(chuàng)業(yè)板及中小板指跌幅均在3%以上。幾乎所有分類股指放量下跌，暗示市場籌碼有所松動。

人民幣對A股影響暫有限，昨詢價系統(tǒng)的人民幣由周三的6.2094貶至6.2130。人民幣前一關(guān)鍵位置在6.2358，只要不跌破這個位置，就不會引發(fā)太多關(guān)注。

滬市跌幅相對有限，這與銀行股午后數(shù)波拉升有關(guān)。銀行股的拉升反而使得小市值個股拋壓進一步沉重，所以最終中小板及創(chuàng)業(yè)板的跌幅被額外放大。

近期出臺的包括優(yōu)先股等在內(nèi)的消息，使得銀行等大盤股相對抗跌，這不利于小市值個股，因大盤存量資金是有限的，滿足了大市值個股就不能滿足其余板塊個股。

昨次新股板塊成為重災(zāi)區(qū)，在四十幾家次新股中，上漲家數(shù)竟然為零，跌幅在5%以上者不計其數(shù)，如此凄慘局面可說是前所未有。大型指標(biāo)股的相對強勢同樣也會利空次新股，但除此之外，創(chuàng)業(yè)板融資要求略有放松，對新股板塊利空顯然更大一些。

昨央行再度進行了520億元正回購操作，相對溫和。月末、季末資金面緊張可能也是股指殺跌動能來源之一，但這可能不是主要壓力。目前Shibor利率雖然已持續(xù)上升了一段，但絕對值仍不算太高，也遠不及1月底時高度，所以資金方面壓力應(yīng)很難對股指構(gòu)成太大打擊。

筆者相信，目前打擊股指的主要因素是缺乏實質(zhì)性利好支撐，而擴容等方面的利空卻顯得比較實在。近期出臺的一些消息多數(shù)被歸類于利好政策，但若仔細分析，這些“利好”可能均不算太扎實。拿優(yōu)先股政策及地產(chǎn)股再融資政策來說，在消息最早公布時，對大盤的影響大多正面，但上漲的邏輯未免都有些牽強。

股票市場的利好雖然可以很復(fù)雜，但最終得歸結(jié)于簡單兩點：要么能導(dǎo)致人們愿意持股而不愿意持幣，要么能帶來增量資金。前者屬于信心范疇，后者屬于實力范疇，兩者缺一不可。從最近所出的各類“利好”消息看，著眼點多數(shù)落在“恢復(fù)市場融資功能”上，這與引入資金無關(guān)，也不能提高人們的購股興趣。

雖然大盤整體走勢不佳，但短線似乎仍可一看，因從期指盤后持倉報告看，昨似乎出現(xiàn)了空頭離場且多頭加倉跡象，典型的如國泰君安席位。期指主力如此操作可能會有些道理，因周末消息容易多發(fā)，而一般在熊市階段，管理層通常會以護盤為主。

不過雖然如此，投資者也不能將可能性等同于事實，所以操作上頂多是不再繼續(xù)殺跌，卻不宜大量加倉。謹(jǐn)慎的投資者不如一直輕倉觀望，等待新股恢復(fù)發(fā)行時再說。