首開(kāi)股份(600376)：受益“京津冀”規(guī)劃14年業(yè)績(jī)恢復(fù)

2013年公司完成營(yíng)業(yè)收入135.01億元，同比增長(zhǎng)6.51%；實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.57元，同比減少46.86%。公司2013年分配預(yù)案為，向全體股東每10股派現(xiàn)金股利1.8元(含稅).

投資建議：

公司受益“京津冀一體化”協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，預(yù)計(jì)2014年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)較2013年增長(zhǎng)不低于25%。2014年公司計(jì)劃新開(kāi)工約288萬(wàn)平米，開(kāi)復(fù)工面積約944萬(wàn)平米，計(jì)劃竣工約200萬(wàn)平米。截止報(bào)告期末，公司及控股子公司擁有房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目共計(jì)51個(gè)，總占地面積約1061萬(wàn)平米，總規(guī)劃建筑面積約1843萬(wàn)平米，根據(jù)目前的開(kāi)發(fā)策略，擬全部開(kāi)發(fā)用于銷(xiāo)售?？鄢芽⒐っ娣e261萬(wàn)平米后，公司目前全部?jī)?chǔ)備面積約1582萬(wàn)平米，其中在施面積約656萬(wàn)平米，未開(kāi)工面積約926萬(wàn)平米。預(yù)計(jì)公司2014、2015年每股收益分別是0.71和0.89元。截至3月27日，公司收盤(pán)于5.08元，對(duì)應(yīng)2014年P(guān)E為7.15倍，2015年P(guān)E為5.71倍。給予公司2014年9倍市盈率，目標(biāo)價(jià)為6.39元，維持對(duì)公司“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。海通證券