每經(jīng)記者 孫嘉夏 發(fā)自上海

今日早間，熔盛重工（01101.HK）發(fā)布了年度業(yè)績報告。

報告顯示，公司2013年實現(xiàn)營業(yè)收入13.43億元人民幣，較上年同期減少83.1%，并錄得虧損86.83億元。2012年時，熔盛重工實現(xiàn)營業(yè)收入79.56億元人民幣，虧損5.725億元。

同時，熔盛重工目前借款及融資租賃負(fù)債總額為224億元人民幣，其中將于12個月內(nèi)到期的短期借款及融資租賃負(fù)債為137.13億元。熔盛重工稱，上述總借貸中包括已逾期且未能在年后續(xù)期或償還的借款為人民幣1.27億元。至2013年12月31日，公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為人民幣1.17億元。

熔盛重工稱，至2014年3月，公司已與江蘇省境內(nèi)的由中國銀行、進出口銀行及民生銀行牽頭的逾10家銀行組成的銀團簽署了《江蘇熔盛重工有限公司債務(wù)優(yōu)化銀團框架協(xié)議》，以將銀行借款的還款及續(xù)貸期限延長至2015年底。

造船業(yè)務(wù)方面，熔盛重工2013年新增訂單合同金額為7.26億美元，當(dāng)前手續(xù)訂單合同金額為45.92億美元。海洋工程板塊當(dāng)期則沒有貢獻(xiàn)收入。

熔盛重工董事會主席、執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官陳強稱，公司核心造船板塊內(nèi)手持訂單的建造及及交付均出現(xiàn)延期，造成公司收款困難，收入顯著減少。

但對于后市，熔盛重工“預(yù)期造船業(yè)已告別寒冬”，整體造船市場已企穩(wěn)見底。

營收下滑

熔盛重工年報顯示，公司2013年收入13.43億元人民幣，較2012年的79.56億元下降了83.1%。

營收下滑的重要原因之一，在于造船業(yè)務(wù)的萎縮。熔盛重工稱，報告期內(nèi)公司來自于造船板塊的收入按年下降84.2%至人民幣12億元，占總收入比重為89%。收入顯著減少主要是由于造船市場的低迷，造船產(chǎn)能過剩的矛盾依然突出，新船價格也在低位徘徊。

熔盛重工表示，對于嚴(yán)峻的市場環(huán)境，公司采取了相對穩(wěn)健的接單策略，舍棄了部分價格過低的訂單。熔盛重工在報告期內(nèi)共獲得23艘船舶的新訂單，涉及3種船型，合同金額為7.26億美元。截至2013年12月31日，公司手持訂單包括94艘船舶，合同總金額為45.92億美元，其中包括18艘6.4萬載重噸散貨船、28艘巴拿馬型散貨船、2艘好望角型散貨船23艘蘇伊士型油輪等。所有訂單簿內(nèi)的船舶將按照合同預(yù)定于2014年至2016年期間交付。在2013年度，熔盛重工則共交付了9艘船舶，其中包括5艘超大型礦砂船，因此截至2013年底公司合共已交付的超大型礦砂船數(shù)目增加至12艘，余下的4艘計劃在2014年全部交付。

此外，熔盛重工“轉(zhuǎn)型升級”的著力點之一海洋工程在報告期內(nèi)并沒有貢獻(xiàn)收入。公司稱，2013年將繼續(xù)努力實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級戰(zhàn)略，積極轉(zhuǎn)型為服務(wù)于能源行業(yè)的綜合性重工企業(yè)，以及謀求產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級。公司計劃從鉆井平臺、浮式生產(chǎn)儲油卸油裝置到液化天然氣運輸船、鋪管船等，產(chǎn)品覆蓋完整的能源產(chǎn)業(yè)鏈，最終實現(xiàn)為客戶提供項目設(shè)計、采購施工的完整解決方案。

報告期內(nèi)，來自于動力工程板塊和工程機械板塊的收入也有所下滑。收入減少的原因分別為由于造船市場不景氣影響了供船舶使用的柴油機銷售、和受中國經(jīng)濟增長放慢、基建投資速度放緩等負(fù)面因素的影響。

熔盛重工總結(jié)稱，收入的顯著減少主要輸由于公司的造船業(yè)務(wù)、工程機械業(yè)務(wù)市場的低迷，以及應(yīng)對市場調(diào)整所致。此外，報告期內(nèi)公司收入中的4.312億元在綜合全收益表中扣減，主要是由于對活躍訂單采用的完工百分比法的會計估算調(diào)整所致。

虧損加劇負(fù)債重壓

營業(yè)收入下滑之時，熔盛重工的虧損額也從2012年的5.725億元人民幣，猛增至86.83億元

對于虧損額較2012年度猛增的原因，熔盛重工稱其中一大主因是進行了大額撥備。“大額撥備可使我們在造船市場從低潮期回升之時，整理過去的行業(yè)低谷和運營困難對我們造成的不利影響，為本公司重新出發(fā)作出更好的準(zhǔn)備。”熔盛重工發(fā)面表示。

報告期內(nèi)，熔盛重工的撥備總額約為人民幣57.3億元。其中，經(jīng)營性撥備約占43億元，包括有應(yīng)收賬款、應(yīng)收合約工程客戶款和其他應(yīng)收款及預(yù)付款項。熔盛重工稱，在報告期內(nèi)，增加應(yīng)收款項的減值撥備主要是由于在目前低迷的市場情況下，部分客戶的付款違約風(fēng)險增加。在公司看來，大額撥備可使公司重新審視梳理業(yè)務(wù)關(guān)系，為更穩(wěn)健發(fā)展奠定基礎(chǔ)，并不會對公司的現(xiàn)金狀況造成影響。同時也可以藉此重新審視在手訂單的質(zhì)量，減少外在不良因素影響公司未來的業(yè)務(wù)發(fā)展，并妥善調(diào)整發(fā)展步伐。

另外，資產(chǎn)性撥備約為人民幣14億元。

同時，由于熔盛重工造船業(yè)務(wù)大部分合約以美元計值收入，而生產(chǎn)成本僅約30%以美元記值，不匹配貨幣現(xiàn)金流須面臨外匯風(fēng)險，熔盛重工稱，公司管理層已持續(xù)評估所面臨的外匯利率風(fēng)險，以求將貨幣匯率波動對經(jīng)營業(yè)務(wù)造成的影響減至最低。同時管理以采取包括遠(yuǎn)期衍生工具等在內(nèi)的措施管理外匯風(fēng)險。在報告期內(nèi)，公司錄得匯兌損失人民幣1.89億元。

巨額虧損之外，熔盛重工還將稱承擔(dān)資金重壓。

公司2013年年報顯示，目前借款及融資租賃負(fù)債總額為224億元人民幣，其中將于12個月內(nèi)到期的短期借款及融資租賃負(fù)債為137.13億元。熔盛重工稱，上述總借貸中包括已逾期且未能在年后續(xù)期或償還的借款為人民幣1.27億元。至2013年12月31日，公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為人民幣1.17億元。熔盛重工稱，大部分的銀行借款以浮動利率計算，部分借貸已由集團的土地使用權(quán)、樓宇、建造合約、已抵押存款座抵押及由關(guān)聯(lián)方及集團內(nèi)公司提供了擔(dān)保。

數(shù)據(jù)顯示，公司的資本負(fù)債比率也從2012年底的62.5%上升至2013年12月31日的78.4%。

陳強稱，2013年國際航運市場整體表現(xiàn)不佳，雖然與2012年相比稍有回暖，但船東經(jīng)營困難的情況未能根本解決，因而船東延遲接收新建船舶。公司核心造船板塊內(nèi)手持訂單的建造及交付均出現(xiàn)延期，造成公司收款困難，收入顯著減少。此外，加上應(yīng)收賬款回收困難而發(fā)生的應(yīng)收賬款的撥備，以及對物業(yè)廠房及設(shè)備和無形資產(chǎn)的減值撥備增加，也直接影響了當(dāng)期業(yè)績。

采取多種措施改善財務(wù)狀況

熔盛重工稱，為進一步減輕流動性壓力，改善財務(wù)水準(zhǔn)，公司正更積極采取措施，改善現(xiàn)金流及整體財務(wù)狀況。

至2014年3月，熔盛重工已與江蘇省境內(nèi)的由中國銀行、進出口銀行及民生銀行牽頭的逾10家銀行組成的銀團簽署了《江蘇熔盛重工有限公司債務(wù)優(yōu)化銀團框架協(xié)議》，以將銀行借款的還款及續(xù)貸期限延長至2015年底。授信業(yè)務(wù)種類包括但不限于保函、項目貸款、貿(mào)易融資、流動資金貸款、中期票據(jù)、信托以及保理等。另外，公司大股東張志熔也已同意向公司提供高達(dá)30億元人民幣的無抵押免息循環(huán)貸款，作為營運資金用途。同時，公司也將尋求落實不同的融資管道，包括向股東獲得財務(wù)支持及發(fā)行可換股債券，并已在2014年1月完成發(fā)行一批10億港元可換股債券。根據(jù)2014年2月與兩名認(rèn)購人簽訂的認(rèn)購協(xié)議，公司期望在4月完成發(fā)行另一批10億港元的可換股債券。此外，公司還將重新設(shè)計集團的營運流程及控制現(xiàn)有造船訂單的成本，并獲得合適的項目貸款。

熔盛重工執(zhí)行董事及中高級管理層則表示，為與公司“共渡時艱”，已集體調(diào)低薪酬。其中執(zhí)行董事的薪酬被調(diào)低50%，中高級管理層則被調(diào)低30%至50%，共涉及84人。

對于后市，熔盛重工認(rèn)為整體造船市場已經(jīng)企穩(wěn)見底，并從低谷逐步爬升。“世界經(jīng)濟復(fù)蘇遲緩使得航運業(yè)在2013年經(jīng)營慘淡，銀行業(yè)資金流動性緊張讓造船業(yè)更加雪上加霜，造船企業(yè)從銀行等金融機構(gòu)獲得貸款的難度日漸增大”，但是，隨著新船交易量穩(wěn)步增長，船東購船意欲見長，新造船市場轉(zhuǎn)趨活躍，“我們預(yù)期造船業(yè)已告別寒冬。”熔盛重工表示。根據(jù)中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，中國首兩個月新船訂單和手持訂單大幅增長。期內(nèi)，新船訂單1808萬載重噸，按年升259%。截至2月底，手持訂單為1.5億載重噸，較去年底再增10.6%。熔盛重工預(yù)計未來幾年散貨船、大型集裝箱船的需求旺盛，船價也將進入穩(wěn)步回升通道，擺脫過去兩年新增訂單毛利率低下的情況。

基于這一判斷，熔盛重工稱2014年將調(diào)整原有的穩(wěn)健營銷策略，更積極爭取新訂單，捉緊行業(yè)機會，改善核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)，同時積極向海洋工程及鋼結(jié)構(gòu)等 產(chǎn)業(yè)進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。熔盛重工認(rèn)為，全球經(jīng)濟的復(fù)蘇將帶來更多的能源消耗，在可持續(xù)發(fā)展的大環(huán)境下，更情節(jié)、更環(huán)保和更高效的新能源將獲得更多關(guān)注，未來幾年大型液化天然氣船、液化石油氣船等的需求也將更加強勁。同時，海洋工程的勘探和生產(chǎn)設(shè)備需求將持續(xù)旺盛，令海洋工程設(shè)備生產(chǎn)訂單維持在高水準(zhǔn)。公司將繼續(xù)借助中國的生產(chǎn)基地及成本優(yōu)勢，充分運用國家對行業(yè)的支援，以積極穩(wěn)健的步伐推動海洋工程業(yè)務(wù)的發(fā)展，推動公司轉(zhuǎn)型升級。

此外，熔盛重工也預(yù)計未來幾年散貨船、大型集裝箱船的需求上升，船價也將進入穩(wěn)步回升通道。大型領(lǐng)先企業(yè)將憑借規(guī)模、成本和技術(shù)優(yōu)勢，及在行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的政策支援下獲得更加長足的發(fā)展。因此，公司目前也已根據(jù)營運形勢對發(fā)展戰(zhàn)略作出調(diào)整，正采取多種措施改善財務(wù)水準(zhǔn)及現(xiàn)金流水平，今后也將進行更加審慎的風(fēng)險管理，建立更為穩(wěn)妥的財務(wù)管理體系，扭轉(zhuǎn)目前不利的財務(wù)水準(zhǔn)，并認(rèn)為各業(yè)務(wù)板塊市場的回暖及有關(guān)各方的持續(xù)支持也將為公司的發(fā)展創(chuàng)造良機。