在監(jiān)管部門持續(xù)鼓勵分紅的政策引導(dǎo)下，一個囊括了一大批藍(lán)籌股的高股息率上市公司群體正在A股市場崛起。據(jù)上證報資訊統(tǒng)計，截至3月31日，在滬深兩市已披露2013年年報的1277家公司中，有982家公布了現(xiàn)金分紅預(yù)案，其中股息率超過一年期定期存款利率3.5%的公司達(dá)到60家，更有28家公司的股息率超過5%。

在長江證券一位策略研究員看來，這些藍(lán)籌公司大手筆的現(xiàn)金分紅，一是可以增加市場對公司長期投資價值的信心，是市值管理的一個重要舉措；二是響應(yīng)監(jiān)管部門的號召，加大對投資者的回報；三是向市場宣示實力，因為只有真正有實力的公司才有能力大比例派現(xiàn)。

三板塊齊集高派現(xiàn)公司

“存銀行不如買銀行股”。據(jù)上證報資訊統(tǒng)計，目前已有11家上市銀行披露分紅預(yù)案，四大行的股息率均超過7%，其中中國銀行7.6%、工商銀行7.56%、建設(shè)銀行7.52%、農(nóng)業(yè)銀行7.26%。此外，交通銀行、光大銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行、中信銀行的股息率也均超過5%。

如此，在股息率超過5%的28家公司中，銀行占了9席，比例超過30%，凸顯了銀行作為目前A股市場核心板塊的地位。

另一個高比例派現(xiàn)的板塊是電力板塊，其中華能國際的股息率達(dá)到7.65%，華電國際為7.33%，寶新能源和國電電力也均超過5%。在煤價大幅下跌的2013年，電力股尤其是火電股賺得盆滿缽滿，用高比例的派現(xiàn)回報股東應(yīng)在預(yù)料之內(nèi)。

高速公路板塊也有三家公司的股息率超過5%，分別是寧滬高速、皖通高速和山東高速，經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省穩(wěn)步增長的“過路費”為三家公司業(yè)績提供了充分的保障。事實上，該板塊歷年來分紅均較優(yōu)厚，這與其股東結(jié)構(gòu)和行業(yè)負(fù)債率等特性有關(guān)。

數(shù)行業(yè)龍頭“獨領(lǐng)風(fēng)騷”

除銀行、電力、高速公路板塊外，還有數(shù)個行業(yè)板塊的龍頭公司獨領(lǐng)“風(fēng)騷”，以高比例派現(xiàn)證明自己的行業(yè)地位。

在龐大的房地產(chǎn)行業(yè)中，目前股息率超過5%的僅有萬科A一家。公司總經(jīng)理郁亮表示，股價低迷時，豐厚的分紅也是市場信心的重要來源。依靠質(zhì)量效益型的內(nèi)生增長模式，萬科已經(jīng)能通過自身積累支持發(fā)展需要，也有能力響應(yīng)一部分投資者加大分紅的呼聲。

同樣，中國神華是目前采掘行業(yè)中唯一一家股息率超過5%的公司。作為國內(nèi)最大的煤炭企業(yè)，中國神華2013年實現(xiàn)凈利潤456.8億元，雖同比下滑5.8%，但仍強(qiáng)于行業(yè)內(nèi)絕大多數(shù)企業(yè)。金屬非金屬板塊的福耀玻璃情況類似，盡管玻璃行業(yè)普遍不景氣，但公司借助高附加值產(chǎn)品，與同行拉開了較大的差距。

此外，服裝行業(yè)的雅戈爾、電子行業(yè)的生益科技、造紙行業(yè)的晨鳴紙業(yè)、零售板塊的廣州友誼，以及其他制造行業(yè)的偉星股份，作為各自行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)，股息率均超過了5%。

高派現(xiàn)動機(jī)各有不同

“可以看到，股息率高的一些企業(yè)，仍然是大型國企，這與目前監(jiān)管部門的政策引導(dǎo)有關(guān)。”前述券商研究員表示，以四大銀行為例，高比例派現(xiàn)的最大受益者自然是匯金公司，匯金又可以拿這些錢來增持公司股票，體現(xiàn)的是匯金公司的戰(zhàn)略安排；而高速公司歷年的分紅都不低，是為股東創(chuàng)造現(xiàn)金流的重要手段。

“真正值得投資者關(guān)注的，還是那些行業(yè)龍頭公司，特別是民營性質(zhì)的，這些公司的派現(xiàn)體現(xiàn)了對所在行業(yè)發(fā)展趨勢的判斷。不過，有些公司分紅是為了大股東的資金需求。”該研究員進(jìn)一步分析了高派現(xiàn)背后的動機(jī)。

以萬科為例，公司2010年至2012年的年度每股派息分別為0.10元、0.13元、0.18元，2013年突增至0.41元。有機(jī)構(gòu)就此分析指出，高比例派現(xiàn)表明萬科將告別大幅擴(kuò)張，這是其對行業(yè)前景展望后的一個態(tài)度。據(jù)公開信息，多家在香港上市的內(nèi)地房地產(chǎn)公司2013年度都推出了優(yōu)厚的派現(xiàn)方案。

雖然貴州茅臺每10股派現(xiàn)43.74元，但其股息率僅有2.87%，派現(xiàn)比例在連續(xù)增長13年之后首次出現(xiàn)下滑，體現(xiàn)了公司在行業(yè)調(diào)整背景下選擇保留更多現(xiàn)金的策略。

雙匯發(fā)展近兩年派現(xiàn)比例一直較高，其背景是大股東萬洲國際正籌劃上市，且萬州國際此前因并購有大量的貸款需要償還。同時攤低前期融資過程中部分參與定增的股東的成本，為后續(xù)的減持做準(zhǔn)備。

當(dāng)然，也有公司實施高比例派現(xiàn)是為了讓高管不減持。記者在采訪中了解到，一家公司的核心高管普遍持有股份，公司董事長同時也是公司實際控制人在內(nèi)部會議上就提出，在目前市場不好的情況下，高管不要輕易減持公司股份，“我們每年保證一定比例的分紅，這個分紅絕對可以滿足你們正常的資金需求。”（記者覃秘）

股息率超5%的公司一覽

證券簡稱派現(xiàn)比例股息率

（以上周五收盤價計）

證券簡稱派現(xiàn)比例股息率

(10派X人民幣元)

上汽集團(tuán)12.008.65%

華能國際3.807.65%

中國銀行1.967.60%

工商銀行2.6177.56%

建設(shè)銀行3.007.52%

華電國際2.257.33%

農(nóng)業(yè)銀行1.777.28%

寧滬高速3.807.18%

生益科技4.007.14%

友利控股8.007.11%

雅 戈 爾5.007.03%

光大銀行1.726.94%

浦發(fā)銀行6.606.83%

偉星股份8.006.82%

交通銀行2.606.81%

晨鳴紙業(yè)3.006.64%

中國神華9.106.60%

寶新能源3.006.51%

招商銀行6.206.29%

福耀玻璃5.006.20%

雙良節(jié)能6.505.86%

國電電力1.305.56%

中信銀行2.525.48%

陜鼓動力3.505.22%

皖通高速2.205.16%

山東高速1.515.15%

廣州友誼5.005.05%

萬 科Ａ4.105.05%