近期A股市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩盤整的態(tài)勢(shì)，結(jié)構(gòu)分化仍然十分嚴(yán)重。昨日，上證指數(shù)繼續(xù)圍繞著2050點(diǎn)上下震蕩，尾市最終報(bào)收于2058.99點(diǎn)，漲幅0.56%，成交金額為779.4億元；深證成指收于7333.59點(diǎn)，漲幅為0.72%，成交金額達(dá)875億元。創(chuàng)業(yè)板指則繼續(xù)調(diào)整，收于1327.98點(diǎn)，跌幅達(dá)2%。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，股市呈現(xiàn)出“二八”特征，創(chuàng)業(yè)板破位下跌，進(jìn)入中期調(diào)整，主板估值優(yōu)勢(shì)明顯，市場(chǎng)機(jī)會(huì)逐漸增多。

可以看到，創(chuàng)業(yè)板指自2月25日創(chuàng)出1571.4點(diǎn)的新高后，便開始震蕩回落，截至昨日，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)跌幅達(dá)13.77%。同期，上證指數(shù)跌幅僅為0.85%。

從創(chuàng)業(yè)板的個(gè)股表現(xiàn)來看，自2月25日截至昨日，在379只個(gè)股中僅有39只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲，占比僅為10.3%。而跌幅跑輸創(chuàng)業(yè)板指的個(gè)股則有196只個(gè)股，占比51.7%。其中，佐力藥業(yè)跌幅達(dá)68.5%，安科瑞跌幅達(dá)65.96%。

目前，創(chuàng)業(yè)板面臨著成長的機(jī)會(huì)和考驗(yàn)。中國證監(jiān)會(huì)六措并舉，全面推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)改革，適當(dāng)降低創(chuàng)業(yè)板首發(fā)財(cái)務(wù)準(zhǔn)入指標(biāo)；拓寬市場(chǎng)服務(wù)覆蓋面，申報(bào)企業(yè)不再限于九大行業(yè)；建立符合創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)的再融資制度；完善并購重組制度；完善首發(fā)信息披露規(guī)則；嚴(yán)格執(zhí)行退市制度。廣州證券認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)一系列改革舉措將有力推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板成為支持創(chuàng)新型、成長型中小企業(yè)發(fā)展的資本市場(chǎng)平臺(tái)，增添創(chuàng)業(yè)板可持續(xù)發(fā)展的新生力量。而另一方面，創(chuàng)業(yè)板也面臨著成長的煩惱和估值的壓力，謹(jǐn)慎創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

統(tǒng)計(jì)顯示，目前創(chuàng)業(yè)板整體市盈率為58.06倍。其中，最新動(dòng)態(tài)市盈率在100倍以上的個(gè)股有74只，最新動(dòng)態(tài)市盈率在50倍以上的有204只，金通靈最新動(dòng)態(tài)市盈率高達(dá)1477.6倍，金亞科技最新動(dòng)態(tài)市盈率為843.2倍。

分析人士認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板的近期調(diào)整幅度較大的主要因素有六個(gè)方面：

首先，解禁高峰再次出現(xiàn)。4月份創(chuàng)業(yè)板有24家的限售股解禁，合計(jì)解禁市值約357億元。

其次，去年年初以來上漲幅度較大，多數(shù)股票給投資人帶來了很高的回報(bào)，短期有獲利回吐壓力。

第三，部分公司年報(bào)季報(bào)業(yè)績不達(dá)預(yù)期，引發(fā)股票估值下行。

第四，3月納斯達(dá)克指數(shù)急劇下跌，顯示生物科技股和網(wǎng)絡(luò)股估值溢價(jià)回落，給創(chuàng)業(yè)板造成壓力。

第五，創(chuàng)業(yè)板估值壓力較大，且匯豐PMI指標(biāo)持續(xù)處于衰退區(qū)間顯示中小企業(yè)經(jīng)營活力低迷。

第六，創(chuàng)業(yè)板再融資預(yù)期帶來的擴(kuò)容壓力。總體上看，創(chuàng)業(yè)板代表A股市場(chǎng)的新興產(chǎn)業(yè)力量，其中持續(xù)增長的優(yōu)質(zhì)公司將可能成為新興藍(lán)籌，成為機(jī)構(gòu)投資者重點(diǎn)關(guān)注與配置對(duì)象。