每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 岳琦 發(fā)自成都    

每經(jīng)記者 岳琦 發(fā)自成都

國企改革概念風(fēng)生水起，日前名不見經(jīng)傳的重慶旅游國企“大膽”出讓控股權(quán)引發(fā)業(yè)內(nèi)熱議。

昨日（4月7日），《每日經(jīng)濟新聞》記者從重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所官網(wǎng)獲悉，重慶市旅游局下屬國企重慶旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展（集團）有限公司（以下簡稱重慶旅發(fā)集團）將70%股權(quán)以2.18億元掛牌增資擴股。如此次增資擴股完成，重慶旅發(fā)集團原獨資股東重慶旅游資產(chǎn)管理有限公司（重慶旅管公司）將以30%股權(quán)退居第二大股東。

“一次拿出70%股權(quán)在國內(nèi)很少見。”中國企業(yè)研究院首席研究員、中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會副會長李錦對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，重慶旅發(fā)集團的改革在全國來說都比較大膽。旅游國企屬充分競爭型國企類型，改革門檻低，易突破，阻力小，是國企改革很好的切入點和突破口。

中國社科院旅游研究中心特約研究員劉思敏接受記者采訪時表示，西部旅游產(chǎn)業(yè)要跨越發(fā)展僅靠自身力量是不夠的，必須引入社會資本，但開放的同時也要慎重。

七成股權(quán)擴股引資/

重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌信息顯示，重慶旅發(fā)集團2011年6月27日成立，注冊資本1.16億元，現(xiàn)為國有獨資企業(yè)，由重慶市旅游局下屬的重慶旅管公司100%控股。據(jù)重慶媒體報道，重慶旅發(fā)集團旗下?lián)碛行麄魍茝V、營銷咨詢、策劃規(guī)劃、投資融資、教育培訓(xùn)等旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展公務(wù)服務(wù)平臺及多個相關(guān)子公司。

雖然重慶旅發(fā)集團涉及產(chǎn)業(yè)眾多，但其盈利狀況并不樂觀。掛牌信息顯示，重慶旅發(fā)集團2013年凈利潤虧損337.35萬元。截至2014年2月28日，其營業(yè)收入為0元，虧損33.49萬元。

以2013年6月30日為評估基準(zhǔn)日，重慶旅發(fā)集團資產(chǎn)總額評估價值為26337.21萬元，負(fù)債總額達17011.64萬元，評估凈資產(chǎn)價值9365.57萬元。此次重慶旅發(fā)集團欲增資擴股到3.34億元，即新增注冊資本2.1853億元，占70%。投資方認(rèn)購起價為2.18億元。

重慶旅發(fā)集團此次增資擴股對投資者的要求頗高，主要將面向具有意向的國內(nèi)外企業(yè)及其他機構(gòu) （包括股權(quán)投資基金）等，要求優(yōu)于重慶旅發(fā)集團的資產(chǎn)、凈資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績和管理水平，注冊資本金達1億元以上、資產(chǎn)總規(guī)模5億元以上、凈資產(chǎn)2.5億元以上，有較好的經(jīng)營業(yè)績，最近3個會計年度連續(xù)盈利等。

值得注意的是，重慶旅發(fā)集團并不排斥外來資本。掛牌信息顯示，世界500強企業(yè)、上市公司

（包括在國內(nèi)資本市場和海外資本市場）和行業(yè)龍頭企業(yè)、著名基金管理人所管理的股權(quán)投資基金、具有海外旅游及旅游相關(guān)產(chǎn)業(yè)資源的投資者，在同等條件下將優(yōu)先考慮。

競爭對手強大/

事實上，從重慶旅發(fā)集團的掛牌信息不難看出，其增資擴股是以融資為主要目的。劉思敏對《每日經(jīng)濟新聞》表示，重慶旅游市場在國內(nèi)來說條件并不算優(yōu)越，要跨越式發(fā)展就必須引入優(yōu)質(zhì)的社會資本。

“旅游行業(yè)投資大，回報期長，需要有戰(zhàn)略眼光的投資者。”劉思敏認(rèn)為，現(xiàn)在的旅游行業(yè)不比從前可以小投入實現(xiàn)大收益，西部地區(qū)相對經(jīng)濟實力薄弱，大力發(fā)展旅游產(chǎn)業(yè)，必定面臨資本不足的問題。

值得注意的是，重慶市旅游局主管的國有企業(yè)雖然擁有諸多旅游資源和便利，但資本是其發(fā)展中面臨的主要困難。據(jù)《重慶晨報》報道，2011年底，由重慶旅發(fā)集團旗下運營平臺重慶旅游文化傳媒（集團）有限責(zé)任公司主導(dǎo)的重慶旅游總部基地開工奠基，該項目總投資16億元、占地120畝。而據(jù)《重慶晚報》報道，時至2013年中，該項目仍處于建設(shè)階段。

此外，記者注意到，重慶市旅游市場巨頭不止重慶旅發(fā)集團一家，其對手都頗具實力。2011年6月，在重慶交通旅游投資集團所屬旅游板塊的基礎(chǔ)上，重慶市組建成立了市屬旅游大型投融資集團重慶旅游投資集團有限公司（以下簡稱重慶旅投），該公司直接受重慶市國資委領(lǐng)導(dǎo)。

經(jīng)過數(shù)年發(fā)展，重慶旅投整合開發(fā)的景區(qū)基本涵蓋了渝東北、渝東南和主城周邊大部分的旅游景區(qū)，現(xiàn)已有一個5A級景區(qū)和六個4A級景區(qū)，有“長江黃金1號”五星級郵輪、烏江畫廊游船和小三峽游船等優(yōu)質(zhì)項目。

同時，2013年底，重慶市的31家旅游行業(yè)民營企業(yè)聯(lián)合成立了重慶旅商投資控股集團（以下簡稱重慶旅商集團），注冊資本達20億元。據(jù) 《重慶商報》報道，新成立的重慶旅商集團還獲得了約1050億元的銀行授信，將在兩到三年內(nèi)打入全國旅游“前十強”。

國企改革突破口？/

面對激烈的市場競爭和資金困局，重慶旅發(fā)集團最終祭出了改革的大旗。此番改革甚至被業(yè)內(nèi)人士評論為 “大膽”。掛牌信息顯示，重慶旅發(fā)集團增資擴股接受聯(lián)合體投資，聯(lián)合體成員只能為2個，報名時需確定持股比例。由此看來，重慶旅發(fā)集團的國有控股性質(zhì)可能產(chǎn)生變化。

十八屆三中全會吹響了國資國企全面深化改革的號角。2013年11月，國務(wù)委員王勇赴重慶調(diào)研國資國企改革，重慶是其調(diào)研的全國首站。

事實上，重慶市在今年1月中旬就召開國資工作會議明確了其國企改革路線圖。據(jù)重慶官方媒體報道，重慶新一輪國資改革將以存量撬動、增量引入、放開項目為主要方式，以整體上市為基本路徑，以集團層面股權(quán)多元化為重點，推動絕大多數(shù)國有企業(yè)發(fā)展為混合所有制企業(yè)，培育國有資本投資運營公司，建立國資有序進退機制，完善現(xiàn)代企業(yè)制度和國有資產(chǎn)管理體制。

《重慶市旅游業(yè)發(fā)展 “十二五”規(guī)劃》也提出，支持各類旅游企業(yè)通過資產(chǎn)重組、合資合作、并購等方式，實現(xiàn)集團化、專業(yè)化、網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展，重點培育資源經(jīng)營、旅行接待、景區(qū)開發(fā)和主題公園等的大型旅游集團。

國有企業(yè)分類改革已成為國內(nèi)國企改革的共識，而旅游國企做為競爭型國企，往往改革力度頗大，但如重慶旅發(fā)集團這樣出讓控股權(quán)的案例并不多見。“改革步伐很大。”李錦對此表示，但他也認(rèn)為，從另一方面來說，旅游行業(yè)是充分競爭的行業(yè)，有必要進行這種市場化的改革，也有條件大膽突破。

不過劉思敏介紹，重慶曾在十幾年前大規(guī)模開放景區(qū)的經(jīng)營權(quán)，后來出現(xiàn)問題又高成本的回購回來。他認(rèn)為，重慶旅發(fā)集團此次混合所有制改革不能成為招商引資的“權(quán)宜之計”，要根據(jù)自身的資金需求和發(fā)展方向慎重選擇投資者。