每經記者 涂穎浩 發(fā)自上海

“號外，打款時間未到，已經超額募集，經溝通，追加額度。”

近日，“信托100”很火。在財商通投資（北京）有限公司發(fā)起運營的網站“信托100”上，信托計劃被拆分成100元/份起投，當募集總額達到100萬元，由財商通與信托公司簽署信托合同，投資者則只需與財商通簽署一份投資協(xié)議，即可擁有信托受益權。

將起點高達100萬元的信托起購份額打散成1萬份，每份只需100元，這讓垂涎于信托高收益卻又受制于高門檻的投資者趨之若鶩。有信托業(yè)內人士對《每日經濟新聞》記者指出，信托計劃本是高風險高收益產品，需要投資者有一定的風險識別和承受能力，但“湊份子”的做法不能保證每個人都是“合格投資者”，也突破了“單個信托計劃的自然人人數不得超過50人”的限制。

在合格投資者制度之下，信托公司管理的風險是有限的，但“信托100”在細化投資者的過程中，信托公司面臨的風險不容忽視。此外，業(yè)內人士直指，“100%剛性兌付”的宣傳也在承諾信托保本保收益，其銷售推介過程并不符合法律法規(guī)。

募集金額增加至200萬

8日下午，“信托100”網站精選產品 “方正東亞信托·東銀實業(yè)債權投資一期集合計劃”發(fā)出聲明，項目募集金額由150萬元增加至200萬元，截至當日18時30分，剩余份數為3700份。

官網信息顯示，該平臺為投資者提供信托搜索、團購一站式服務，“用戶能夠以100元/份的低門檻投資高收益的信托產品，存款期限1~3年，預期年化利率高達8%~12%”，“具有高收益率、低風險、高靈活性、低門檻等優(yōu)勢”。

上述 “方正東亞信托·東銀實業(yè)債權投資一期集合計劃”是本期精選產品，發(fā)布第6天募集資金超過150萬元，并追加50萬元額度。高收益率是吸引投資者購買的重要原因之一，該項目期限為12個月，預期年收益率為9.5%+1%，9.5%為信托收益，1%為網站推廣期間的投資返利，由平臺回饋投資人。為了吸引投資者，“信托100”還承諾按信托計劃的預期收益，在募集期內對投資者進行按日補貼。

《每日經濟新聞》記者以投資者名義致電“信托100”客服，一位工作人員介紹稱，當資金募集完成后，由財商通以委托人身份與信托公司簽署合同，投資者可以在“我的賬戶”中看到電子合同，包括一份信托合同和投資協(xié)議。而投資協(xié)議是投資者與財商通簽署代理合同，約定投資者享有信托受益權。

目前，該平臺除了上述項目外，還有三款產品在售，包括“安信-南充空港新城項目信托計劃”、“川信-沈陽水潤觀府集合資金信托計劃”、“平安信托-匯遠15號集合資金信托計劃”，期限均為24個月，但起售金額與前者不同，三款產品均為1萬元/份。上述平臺工作人員表示，此前一款中融信托產品也是按照100元/份銷售，該平臺近期還將推出多款產品。

間接代理制度存爭議

一位不愿具名的信托公司人士對《每日經濟新聞》記者指出，信托計劃本是高風險高收益產品，需要投資者有一定的風險識別和承擔能力，“湊份子”的做法不能保證每個人都是“合格投資者”，也突破了集合資金信托計劃管理辦法對“單個信托計劃的自然人人數不得超過50人”的限制。

以目前“方正東亞信托·東銀實業(yè)債權投資一期集合計劃”來看，若每人認購一份則投資者人數可達2萬人。

根據《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》規(guī)定，信托集合的委托人應當為合格投資者，至少符合三個條件之一：投資一個信托計劃的最低金額不少于100萬元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織；個人或家庭金融資產總計在其認購時超過100萬元人民幣，且能提供相關財產證明的自然人；個人收入在最近三年內每年超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計收入在最近三年內每年超過30萬元人民幣，且能提供相關收入證明的自然人。

大成律師事務所史律師告訴記者，信托公司若要與機構投資者簽訂信托合同，應要求認購信托計劃為機構自有資金。一位信托從業(yè)人士也向記者表示，一般來說，信托公司對非持牌照機構（非金融機構）的投資會很慎重，要求是機構的自有資金，不可拼湊而來。

華東地區(qū)某信托公司總經理表示，若信托產品出現兌付危機，信托公司面對至多50個能夠識別、判斷和承擔信托計劃相應風險的投資者，若將產品打散至數萬人，沒法區(qū)分合格投資者還是不合格投資者，對信托公司來說極為不利。

上述信托公司人士指出，該平臺將信托的私募性質轉化為公募手段，但沒能按照公募的陽光化披露所有信息。此外，“信托100”采用的間接代理制度是否符合信托法規(guī)存在爭議。

此外，“信托100”還宣稱“100元買信托，100%剛性兌付，100款信托產品，100家合作機構，100個發(fā)起人，100分用戶體驗?！睒I(yè)內人士直指，“100%剛性兌付”的宣傳也在承諾信托保本保收益，其銷售推介過程并不符合法律法規(guī)，即便信托公司自身也不能保證剛性兌付。