近期，很多收購(gòu)資產(chǎn)的個(gè)股出現(xiàn)連續(xù)一字漲停板的走勢(shì)，愛使股份等個(gè)股就是如此，這說明資產(chǎn)重組是當(dāng)前A股市場(chǎng)最靚麗的題材。那么，如何挖掘到資產(chǎn)重組潛力品種呢？

自去年以來，創(chuàng)業(yè)板無疑是A股市場(chǎng)的最大亮點(diǎn)，驅(qū)動(dòng)創(chuàng)業(yè)板保持強(qiáng)勢(shì)的力量不僅來源于新興產(chǎn)業(yè)模式的高成長(zhǎng)前景，而且與資產(chǎn)重組有著直接關(guān)聯(lián)。天舟文化、中青寶，甚至包括華誼兄弟等大市值品種均有收購(gòu)手游等熱門產(chǎn)業(yè)而出現(xiàn)持續(xù)一字漲停板的經(jīng)歷。由此可見，經(jīng)過了一年多的演繹之后，收購(gòu)資產(chǎn)已成為A股市場(chǎng)一種主要的盈利模式。

隨著賺錢示范效應(yīng)的蔓延，這一盈利模式有望在未來相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)繼續(xù)發(fā)揚(yáng)光大。IPO的間歇式停頓，讓市場(chǎng)參與各方已充分認(rèn)識(shí)到，單純依靠IPO的管道，難以解決龐大的企業(yè)上市融資要求，更是難以解決大量PE等創(chuàng)投資本退出的需要。有分析人士指出，未來將修改證券法，推行注冊(cè)制，因此，目前IPO通道主要留給已審核企業(yè)，未審核企業(yè)可能會(huì)待證券法修改之后再做打算。既如此，目前不少盈利狀況尚可、產(chǎn)業(yè)前景相對(duì)樂觀的企業(yè)若想實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化，只有通過與上市公司聯(lián)姻，讓上市公司停牌，通過定向增發(fā)或現(xiàn)金收購(gòu)股權(quán)等方式，才可以達(dá)到資產(chǎn)證券化的目的。

這樣既可以緩解企業(yè)IPO的堵塞狀況，也可以為PE提供新的出路。更為重要的是可以提升上市公司質(zhì)量。畢竟行業(yè)的發(fā)展是波浪式前行，在某個(gè)階段，某個(gè)曾經(jīng)的熱門行業(yè)可以裹足不前，成為冷門行業(yè)，甚至是夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，比如上個(gè)世紀(jì)初，美國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)鐵路、鋼鐵持續(xù)追捧，但在上個(gè)世紀(jì)40年代后期，相關(guān)上市公司股價(jià)持續(xù)低迷。A股亦是如此，2007年鋼鐵股、煤炭股、有色金屬股是A股的寵兒，但在近年來則是棄兒，且業(yè)績(jī)演變軌跡也是飛流直下。所以，這些行業(yè)經(jīng)過資產(chǎn)重組，收購(gòu)新興行業(yè)或熱門行業(yè)資產(chǎn)，可以改善當(dāng)前A股的產(chǎn)業(yè)分布結(jié)構(gòu)，從而提升A股的內(nèi)在質(zhì)量。因此，收購(gòu)資產(chǎn)等資產(chǎn)重組模式將得到市場(chǎng)參與各方的認(rèn)同，未來的資產(chǎn)重組主線將愈發(fā)光彩。

對(duì)于已經(jīng)完成或正在收購(gòu)資產(chǎn)的個(gè)股來說，主要有兩個(gè)特征。一是總市值相對(duì)較低，一般在20億元以下，市值越低，其股價(jià)對(duì)收購(gòu)資產(chǎn)的敏感度越高，因此，資產(chǎn)重組對(duì)手方一般希望是小市值品種。二是大股東有資產(chǎn)重組意愿。以軍工企業(yè)為例，目前軍工改革力度較大，國(guó)有企業(yè)，尤其是集團(tuán)式企業(yè)的資本運(yùn)作要求迅速提升，中國(guó)電子信息集團(tuán)、中國(guó)兵器集團(tuán)就是典型的例子。同時(shí)，擁有大量PE股權(quán)的股東也是資產(chǎn)收購(gòu)的強(qiáng)大推手，比如硅谷天堂系旗下個(gè)股，資產(chǎn)重組預(yù)期最為強(qiáng)烈，股價(jià)走勢(shì)強(qiáng)勁，精倫電子已作出表率。

這里提供兩條投資思路供投資者參考。一是大股東成本高，大股東具有重組動(dòng)能，或者實(shí)力股東有大量產(chǎn)業(yè)資源的品種。前文提及的中國(guó)電子信息集團(tuán)、兵器集團(tuán)、航空集團(tuán)旗下的相關(guān)個(gè)股，未來資產(chǎn)整合的可能性較大。而與硅谷等PE投資密切相關(guān)的個(gè)股也可跟蹤。二是小市值品種，尤其是創(chuàng)業(yè)板品種。創(chuàng)業(yè)板上市公司擁有一定的現(xiàn)金流，相關(guān)各方有愿意提升創(chuàng)業(yè)板的質(zhì)量，所以，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股未來收購(gòu)資產(chǎn)的概率較高。