每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 孫宇婷    

每經(jīng)記者 孫宇婷

昨日（4月22日），據(jù)外媒報(bào)道，激進(jìn)投資者比爾·艾克曼（BillAckman）與加拿大凡利亞國(guó)際制藥公司 （ValeantPharmaceuticalsInternational）（NYSE：VRX）聯(lián)手發(fā)起對(duì)愛(ài)力根醫(yī)療 （AllerganInc.）（NYSE：AGN）逾500億美元的競(jìng)購(gòu)。若一切順利，這可能成為今年以來(lái)最大一筆并購(gòu)交易。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過(guò)查閱愛(ài)力根2013財(cái)年年報(bào)了解到，在多個(gè)醫(yī)學(xué)領(lǐng)域，愛(ài)力根與凡利亞的產(chǎn)品都有重合，其中由愛(ài)力根研發(fā)生產(chǎn)的保妥適（Botox），亦稱A型肉毒桿菌毒素是其拳頭產(chǎn)品，其價(jià)值被認(rèn)為可與輝瑞制藥的萬(wàn)艾可相提并論。

520億美元?jiǎng)?chuàng)年內(nèi)交易新高

據(jù)知情人士透露，此次競(jìng)購(gòu)所涉及的現(xiàn)金及股票數(shù)量將于美國(guó)時(shí)間周二上午公布，以愛(ài)力根未受影響的股票價(jià)格計(jì)算，該項(xiàng)交易溢價(jià)幅度高達(dá)30%，這意味著這項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值大概在520億美元。

受上述消息影響，愛(ài)力根股價(jià)在周一的盤后交易中飆升逾20%至171.5美元，而在當(dāng)日的常規(guī)交易中，該股漲約6%，報(bào)142美元。對(duì)于收購(gòu)消息，愛(ài)力根方面拒絕發(fā)表評(píng)論。

若交易達(dá)成，此次并購(gòu)成為今年迄今為止最大一筆交易。據(jù)悉，愛(ài)力根生產(chǎn)的抗皺藥物保妥適備受行業(yè)其他巨頭覬覦，一直是醫(yī)藥行業(yè)收購(gòu)熱點(diǎn)公司。

公開(kāi)資料顯示，保妥適是愛(ài)力根公司的旗艦產(chǎn)品，根據(jù)美國(guó)食藥監(jiān)局（FDA）資料，目前保妥適可同時(shí)用于去除眉間紋和魚尾紋，也是首個(gè)獲FDA批準(zhǔn)用于去除魚尾紋的產(chǎn)品。

2009年，保妥適獲得中國(guó)國(guó)家食藥監(jiān)局的批準(zhǔn)，進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。在國(guó)內(nèi)大大小小的醫(yī)療整形機(jī)構(gòu)，該產(chǎn)品每針報(bào)價(jià)在2500元~3000元人民幣，市場(chǎng)前景可見(jiàn)一斑。

除了保妥適外，這家總部位于加州的公司也生產(chǎn)隆胸植入物和睫毛生長(zhǎng)液。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在愛(ài)力根2013財(cái)年年報(bào)中發(fā)現(xiàn)，保妥適在過(guò)去一個(gè)財(cái)年延續(xù)了雙位數(shù)增長(zhǎng)，單品銷售收入達(dá)到20億美元。其出色的表現(xiàn)也獲得了二級(jí)市場(chǎng)的認(rèn)可，記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自去年6月以來(lái)，愛(ài)力根累計(jì)漲幅已達(dá)69%。

艾克曼助凡利亞吞并對(duì)手

作為這項(xiàng)交易收購(gòu)方之一，凡利亞制藥公司主要生產(chǎn)神經(jīng)內(nèi)科和皮膚病醫(yī)藥，是加拿大最大的公開(kāi)上市制藥商，除出資150億美元現(xiàn)金外，剩余部分將以股票形式進(jìn)行。

事實(shí)上，凡利亞近年進(jìn)行了一系列的并購(gòu),如去年5月，為加強(qiáng)在眼科藥物、隱形眼鏡及護(hù)理，以及眼外科設(shè)備和工具方面的能力，凡利亞以87億美元“吃進(jìn)”眼保健公司博士倫等。

愛(ài)力根2013財(cái)年年報(bào)顯示，凡利亞研發(fā)產(chǎn)品與愛(ài)力根旗下的部分產(chǎn)品有重合，并直接構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。截至2013財(cái)年第三財(cái)季，在神經(jīng)調(diào)節(jié)素（包含治療和美容）領(lǐng)域，愛(ài)力根占據(jù)了絕對(duì)領(lǐng)先地位，遙遙領(lǐng)先于第二位的凡利亞制藥公司，盡管從2009年以來(lái)，凡利亞市場(chǎng)份額擴(kuò)張明顯，但仍無(wú)法撼動(dòng)愛(ài)力根在這一細(xì)分市場(chǎng)的統(tǒng)治地位；在填充劑領(lǐng)域，凡利亞和愛(ài)力根的市場(chǎng)份額旗鼓相當(dāng)。

2013財(cái)年，凡利亞銷售收入達(dá)58億美元，而愛(ài)力根則為62億美元。截至周一交易結(jié)束，凡利亞和愛(ài)力根市值均在420億美元左右。

對(duì)于凡利亞來(lái)說(shuō)，若收購(gòu)成功，將在極大程度上減少愛(ài)力根對(duì)其構(gòu)成的威脅，但也正是由于兩者體量相當(dāng)，要想“吃下”對(duì)手并非易事，或許這就是激進(jìn)投資者艾克曼參與到并購(gòu)交易中的理由之一。

在過(guò)去的數(shù)月里，艾克曼旗下的潘興廣場(chǎng)資本通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買入股票，迅速在愛(ài)力根公司占據(jù)了一席之地，目前艾克曼對(duì)愛(ài)力根的持股數(shù)量約在10%，價(jià)值超過(guò)40億美元。