■本報(bào)記者 趙子強(qiáng) 見習(xí)記者 牛仲逸

編者按：一季報(bào)的披露揭示了QFII的動(dòng)向，市場各類投資主體對QFII增倉股十分關(guān)注。據(jù)《證券日報(bào)》研究中心統(tǒng)計(jì)，截至昨日，已披露一季報(bào)的381家公司中，前十大流通股股東中存在QFII的達(dá)29家，其中，有12家公司被QFII增持或新進(jìn)。今日本文對QFII持倉股進(jìn)行篩選，通過對業(yè)績增長、資金流向和QFII增持等三指標(biāo)，選出喜臨門、*ST天威和裕興股份等3只值得關(guān)注的股票，進(jìn)行深入解讀，供投資者參考。

喜臨門

品牌效應(yīng)逐步體現(xiàn)

數(shù)據(jù)顯示，QFII一季度增持喜臨門166.82萬股，公司一季度歸屬母公司股東的凈利潤同比增長25.36%，月內(nèi)累計(jì)大單資金凈流入2609.17萬元。該股最新收盤價(jià)為10.31元。

公司專注于床墊、軟床及其它家具產(chǎn)品的設(shè)計(jì)研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，旗下有“喜臨門”、“法詩曼”和“SLEEMON”三大品牌。公司主營業(yè)務(wù)包括民用家具業(yè)務(wù)和酒店家具業(yè)務(wù)兩大類。民用家具業(yè)務(wù)主要是銷售以床墊、軟床為主的中高檔臥室家具，酒店家具業(yè)務(wù)主要是向星級酒店或大型公建項(xiàng)目提供室內(nèi)家具及裝修配套的木制品。

公司2014年一季報(bào)披露顯示，報(bào)告期末，應(yīng)收票據(jù)538.63萬元，較期初減少81.85%，主要系本期采用銀行承兌匯票結(jié)算匯款的金額較少所致；預(yù)付款項(xiàng)2564.06萬元，較期初增長124.67%，主要系本期設(shè)備預(yù)付款增加，同時(shí)支付歐美巨星演唱會(huì)合作款，導(dǎo)致期末預(yù)付款增加較大；營業(yè)收入1.6億元，同比增長37.35%，主要系本期銷售增加所致。

同時(shí)，2013年年報(bào)披露顯示，公司床墊銷售收入為7.59億元，同比增長12.45%，系公司在傳統(tǒng)線下門店與國際客戶穩(wěn)健增長基礎(chǔ)上，電子商務(wù)、酒店床墊等新渠道快速發(fā)展所致；酒店家具實(shí)現(xiàn)銷售收入1.30億元，同比增長29.61%，系酒店家具在實(shí)行事業(yè)部制改制后，激發(fā)了經(jīng)營團(tuán)隊(duì)積極性，提高了銷售與生產(chǎn)協(xié)調(diào)效率從而提高了市場競爭力所致；軟床及配套產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入1.27億元，同比增長5.22%，和公司改善門店形象，提升軟床購物消費(fèi)環(huán)境有關(guān)。

申銀萬國表示，公司品牌效應(yīng)逐步體現(xiàn)，收入增長明顯提速。公司積極從品牌投入和渠道變革入手，未來在國內(nèi)市場占有率提升值得期待。預(yù)計(jì)公司2014年至2015年每股收收益為0.53元和0.72元，建議增持，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為13.3元，對應(yīng)2014年25倍估值。

*ST天威 中期業(yè)績有望扭虧

數(shù)據(jù)顯示，QFII一季度增持*ST天威149.21萬股，公司一季度歸屬母公司股東的凈利潤同比增長262.46%，月內(nèi)累計(jì)大單資金凈流入2367.41萬元。該股最新收盤價(jià)為4.75元。

公司是我國大型高端變壓器生產(chǎn)的核心企業(yè)之一，產(chǎn)品涵蓋范圍廣，在高電壓、大容量變壓器制造領(lǐng)域具有突出的技術(shù)優(yōu)勢。目前公司已形成了以保定工廠為核心，秦皇島出?？诨?、合肥工廠為支撐的變壓器產(chǎn)業(yè)群，產(chǎn)銷規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化使公司在國內(nèi)變壓器市場的占有率穩(wěn)步提升，目前公司已成為國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)采購特高壓交直流變壓器產(chǎn)品的主要供應(yīng)商之一，公司在核電變壓器領(lǐng)域具有突出的品牌優(yōu)勢，市場占有率較高，公司在國內(nèi)是少數(shù)能向北美發(fā)達(dá)國家市場出口大容量調(diào)相變壓器的企業(yè)之一。

公司2014年一季報(bào)披露顯示，預(yù)計(jì)2014年1月份至6月份凈利潤實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，主要原因系：主要是公司2013年與大股東保定天威集團(tuán)有限公司實(shí)施了資產(chǎn)置換，通過此次置換，置入的輸變電資產(chǎn)進(jìn)一步完善了公司輸變電產(chǎn)業(yè)鏈，提升了輸變電產(chǎn)業(yè)的整體盈利能力；同時(shí)，處置參股公司保定天威英利新能源有限公司股權(quán)本期確認(rèn)投資收益同比增加。

同時(shí)，公司2013年報(bào)披露顯示，2014年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入47.59億元，營業(yè)成本39.13億元，2013年實(shí)際實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入43.59億元；輸變電產(chǎn)品收入占主營業(yè)務(wù)收入的95.15%，收入較上年同期增長29.78%。2013年，公司國內(nèi)變壓器訂單較去年同期增長3.3%；變壓器前期訂單完成比例為74.4%，新增訂單年內(nèi)完成比例為18.3%；截至報(bào)告期末變壓器在手訂單11000萬kVA。

值得注意的是，公司2014年4月1日公告稱，公司債券評級由AA調(diào)整至A+，主體評級由AA調(diào)整至A+。同時(shí)，公司與樂山電力簽署框架協(xié)議，擬將公司持有的樂電天威49%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給樂山電力(現(xiàn)持有樂電天威51%股權(quán))。雙方擬按樂電天威凈資產(chǎn)評估價(jià)值及股權(quán)比例作為標(biāo)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)的依據(jù)。雙方同意在標(biāo)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓之前就公司對樂電天威債權(quán)及擔(dān)保義務(wù)的解決進(jìn)行協(xié)商。若無法達(dá)成一致協(xié)商意見，該框架協(xié)議自動(dòng)終止。

裕興股份 受益行業(yè)復(fù)蘇

數(shù)據(jù)顯示，QFII一季度新進(jìn)持有裕興股份29.99萬股，公司一季度歸屬母公司股東的凈利潤同比增長35.87%，月內(nèi)累計(jì)大單資金凈流入128.88萬元。該股最新收盤價(jià)為16.25元。

公司主營業(yè)務(wù)為中厚型特種功能性聚酯薄膜的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于太陽能背材、電氣絕緣、光電投射以及紡織機(jī)械等工業(yè)領(lǐng)域，厚度在50μm至400μm之間，具備良好的低收縮性、絕緣性、耐熱性等，屬于一種高性能的膜材料，屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的新材料產(chǎn)業(yè)。公司是目前國內(nèi)惟一能生產(chǎn)最大厚度達(dá)到400μm高性能特種功能性聚酯薄膜的企業(yè)，是國內(nèi)首家研發(fā)成功并提供透明太陽能背材基膜的公司。

公司2014年一季報(bào)披露顯示，報(bào)告期內(nèi)，受益于超募資金投資項(xiàng)目4#生產(chǎn)線產(chǎn)能釋放和太陽能光伏行業(yè)有所復(fù)蘇，公司聚酯薄膜產(chǎn)銷量和收入都有一定增長，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13135.35萬元，與上年同期相比增長7.63%。報(bào)告期營業(yè)外收入較去年同期下降38.65%，主要系本期收到的政府補(bǔ)助減少所致。

同時(shí)2013年年報(bào)披露顯示，報(bào)告期內(nèi)公司聚酯薄膜產(chǎn)量增長36.08%，銷量增長50.31%，主要系受益于上年度完工的募投項(xiàng)目3#生產(chǎn)線的產(chǎn)能釋放和超募資金投資項(xiàng)目4#生產(chǎn)線本年度完工投產(chǎn)，產(chǎn)能擴(kuò)大，同時(shí)加大營銷力度，致公司產(chǎn)銷規(guī)模同步增長。報(bào)告期公司實(shí)現(xiàn)聚酯薄膜產(chǎn)量38344噸，同比增長36%；實(shí)現(xiàn)銷量39154噸，同比增長50%。公司進(jìn)一步調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，壓縮珠片膜和護(hù)卡膜的比重，大力提高太陽能背材基膜、光學(xué)基膜、電氣絕緣用膜、電子材料用膜比重。

長城證券表示，光伏背板膜恢復(fù)增長，光學(xué)基膜將放量。光伏行業(yè)復(fù)蘇，景氣向上游傳導(dǎo)，光伏背板膜放量，價(jià)格步入上行通道。公司光學(xué)基膜技術(shù)日趨成熟，特別是低端光學(xué)基膜將放量實(shí)現(xiàn)快速增長。此外，高端光學(xué)基膜壁壘高，行業(yè)空間大，高端基膜有望引領(lǐng)公司長期發(fā)展，看好公司未來的成長性。