每經(jīng)記者曾劍 廣匯能源（600256，前收盤(pán)價(jià)7.64元）今日發(fā)布兩市首份《非公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股預(yù)案》，公司擬發(fā)行不超過(guò)5000萬(wàn)股（含本數(shù)）優(yōu)先股，募集不超過(guò)50億元資金。公司擬將募集資金凈額用于紅淖鐵路項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。 據(jù)悉，廣匯能源優(yōu)先股的發(fā)行對(duì)象為《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》規(guī)定的合格投資者，發(fā)行對(duì)象不超過(guò)200人。公司將不向原股東配售，公司控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人不參與本次優(yōu)先股的認(rèn)購(gòu)。 廣匯能源此次發(fā)行采取浮動(dòng)股息率，票面股息率不高于公司最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的年均加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率。在未觸發(fā)調(diào)整事項(xiàng)的前提下，公司的優(yōu)先股股息將按照基準(zhǔn)票面股息率進(jìn)行支付。 廣匯能源表示，若按照規(guī)模不超過(guò)50億元進(jìn)行測(cè)算，公司優(yōu)先股發(fā)行當(dāng)年的年度股息總額不超過(guò)5.48億元。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，公司近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)為8.97億元，能夠支付優(yōu)先股一年的股息。 資料顯示，優(yōu)先股是相對(duì)于普通股而言，主要指在利潤(rùn)分紅及剩余財(cái)產(chǎn)分配的權(quán)利方面，優(yōu)先于普通股。優(yōu)先股股東沒(méi)有選舉及被選舉權(quán)，一般來(lái)說(shuō)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)沒(méi)有參與權(quán)，優(yōu)先股股東不能退股，只能通過(guò)優(yōu)先股的贖回條款被公司贖回，但是能穩(wěn)定分紅。3月21日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》，標(biāo)志著這種資本市場(chǎng)的層級(jí)工具正式在我國(guó)啟航。 事實(shí)上，此前市場(chǎng)普遍認(rèn)為，首份優(yōu)先股預(yù)案將在銀行股中誕生。這源于銀行股具有穩(wěn)定分紅派息能力、估值較低且融資需求高等特性，由此被認(rèn)為是優(yōu)先股最佳試點(diǎn)對(duì)象。此外，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)于近期聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充一級(jí)資本的指導(dǎo)意見(jiàn)》，規(guī)定了商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股的申請(qǐng)條件和發(fā)行程序，進(jìn)一步明確了優(yōu)先股作為商業(yè)銀行其他一級(jí)資本工具的合格標(biāo)準(zhǔn)。上述政策的出臺(tái)，解決了銀行發(fā)行優(yōu)先股的政策障礙。 不想，廣匯能源悄然拔得頭籌。隨著公司這份《非公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股預(yù)案》的出爐，A股市場(chǎng)又增加了一種融資工具。那么，這種新工具的出現(xiàn)對(duì)A股市場(chǎng)究竟是好是壞？ 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，對(duì)于上述問(wèn)題，各路人馬并沒(méi)有形成統(tǒng)一觀點(diǎn)。如中信建投認(rèn)為，優(yōu)先股是完善市場(chǎng)再融資功能的有效手段，本質(zhì)上類(lèi)似新股發(fā)行，其出現(xiàn)制度意義大于對(duì)市場(chǎng)短期波動(dòng)的影響；西南證券認(rèn)為，優(yōu)先股可以激活市場(chǎng)存量資金，不會(huì)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)產(chǎn)生壓力；平安證券則認(rèn)為，對(duì)于優(yōu)先股應(yīng)該理性看待，不能過(guò)分高估。其認(rèn)為，優(yōu)先股股息率較高，只有具備高盈利能力或存在現(xiàn)金流危機(jī)的企業(yè)才能考慮，否則意愿并不強(qiáng)烈；且優(yōu)先股相對(duì)利好銀行、券商，受益行業(yè)有限。