每經(jīng)記者朱秀偉 近段時間，紀(jì)錄片《舌尖上的中國》第二季熱播，許多股民也紛紛模仿“舌尖體”調(diào)侃股市：“股市保鮮期只有短短的兩天，股民們要以最快的速度對個股進(jìn)行精致的加工，任何一只績優(yōu)股都可能24小時之后失去原本的活力，變得一文不值。” 事實(shí)上，新“國九條”引發(fā)的煤炭、有色板塊上漲連兩天都沒堅持住，只是“一日游”，滬指在新“國九條”公布后，僅在5月12日大漲，13日、14日連續(xù)微跌。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，昨日滬市成交額迅速萎縮至500多億元，“磨”、“熬”成了機(jī)構(gòu)們的主要感受。 大勢風(fēng)向/ ◎興業(yè)證券：A股仍“熬底”警惕誘多后殺跌 “容易改變的是節(jié)奏，難以改變的是趨勢”。這是興業(yè)證券分析師張憶東等人5月12日分析新“國九條”出臺對股市影響時所作的評論。 在12日舉行的機(jī)構(gòu)電話會議上，興業(yè)證券張憶東等人認(rèn)為，拉鋸難以持久，以新“國九條”為契機(jī)的反彈的延續(xù)性也很值得懷疑。熊市后期大家對于政策救市期待非常高，但不能把政策當(dāng)救命稻草。 至于不能當(dāng)救命稻草的原因，興業(yè)證券表示有三點(diǎn)：第一是宏觀經(jīng)濟(jì)政策，現(xiàn)階段肯定不會如投資者所愿地出現(xiàn)降息、降準(zhǔn)等強(qiáng)刺激。但穩(wěn)增長的決心是堅定的，最終也不會出現(xiàn)失控式降速。 第二，隨著絕對價值投資者規(guī)模不斷擴(kuò)大，公司估值相對較低、分紅率相對較高的價值股將迎來春天。 第三，要警惕誘多（制造上漲假象誘使投資者買入，然后殺跌）陷阱。短期來看，新“國九條”是綱領(lǐng)性文件，實(shí)施細(xì)節(jié)待完善，多空雙方會按照各自的理解去判斷市場。 興業(yè)證券稱，新“國九條”將對A股市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，并非短期簡單的漲跌、多空沖擊所能盡述。 市場關(guān)注度：★★★★★ 驅(qū)動周期：中短期 重點(diǎn)關(guān)注：大盤成交變化◎海通：實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍待觀察 實(shí)體經(jīng)濟(jì)狀況依舊是各大機(jī)構(gòu)關(guān)注焦點(diǎn)，“機(jī)構(gòu)情報站”也一直予以關(guān)注。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，海通證券最新發(fā)布的實(shí)體經(jīng)濟(jì)觀察結(jié)論是“巨石未落”。以下是該券商對上、中、下游情況的具體表述。 上游產(chǎn)業(yè)： 煤炭：上周煤價平中有跌，產(chǎn)地庫存小幅上升；有色：上周銅價上升鋁價下跌，銅庫存跌而鋁庫存升；大宗商品：上周布倫特、WTI油價震蕩微跌，CRB指數(shù)和美元基本走平；交通運(yùn)輸：4月鐵路貨運(yùn)量增速略升，上周航空客運(yùn)周轉(zhuǎn)量增速繼續(xù)回落，BDI（波羅的海干散貨指數(shù)）和CCFI（中國出口集裝箱運(yùn)價指數(shù)）小幅上升。 中游產(chǎn)業(yè)： 鋼鐵：鋼價微跌，終端需求依然低迷；水泥：上周價格繼續(xù)下跌，庫存狀況惡化；化工：價格平穩(wěn)為主，景氣度稍有改善；機(jī)械：4月挖掘機(jī)銷售增速繼續(xù)下滑，基建地產(chǎn)投資下滑是主因；重卡：受制于投資下行，銷售增速回落；電力：5月上旬電力耗煤增速大跌且由正轉(zhuǎn)負(fù)，顯示5月經(jīng)濟(jì)開局不佳。 下游產(chǎn)業(yè)： 地產(chǎn)：4月地產(chǎn)指標(biāo)幾乎全線回落，5月以來銷售低迷且土地市場降溫；乘用車：4月銷售有所反彈，購車優(yōu)惠幅度加大；家電：4月零售增速大幅下滑顯示需求轉(zhuǎn)差；紡織服裝：4月零售仍然低迷，出口并無好轉(zhuǎn)；商貿(mào)零售：受金銀珠寶大幅下滑的拖累，零售增速創(chuàng)新低。 市場關(guān)注度：★★★★★ 驅(qū)動周期：中短期 重點(diǎn)時點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是否轉(zhuǎn)好 行業(yè)熱點(diǎn)/ ◎軍工板塊5月有催化劑 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近來機(jī)構(gòu)對于軍工板塊的關(guān)注度在持續(xù)提高。3、4月軍工股整體跑輸大盤，不過廣發(fā)證券認(rèn)為，5月軍工板塊或有表現(xiàn)，該券商稱，“我們判斷5月份軍工可能的行業(yè)催化劑在于重組整合的推進(jìn)、產(chǎn)業(yè)政策、周邊局勢的變化等?！? 廣發(fā)證券重點(diǎn)推薦了強(qiáng)軍裝備類公司和受益國防工業(yè)變革的公司，“綜合市場和催化劑因素，我們推薦有一定估值安全邊際或者可能有短期催化劑因素的公司，調(diào)整軍工組合為：航空動力、航天電器、中航光電?！? 中信建投也認(rèn)為，軍工板塊已到臨界位置，“隨著系統(tǒng)性風(fēng)險的釋放、安全局勢變化以及資產(chǎn)重組的持續(xù)推進(jìn)，軍工板塊驅(qū)動因素正在接近從量變到質(zhì)變的臨界位置，建議圍繞資產(chǎn)重組預(yù)期強(qiáng)化、激勵機(jī)制實(shí)質(zhì)突破與業(yè)績有望持續(xù)超預(yù)期三條主線，積極把握當(dāng)前布局機(jī)會，重點(diǎn)推薦中航機(jī)電、中航電子、中航光電、中國船舶?！? 市場關(guān)注度：★★★★ 驅(qū)動周期：中短期 重點(diǎn)關(guān)注：周邊局勢