大數(shù)據(jù)震懾內(nèi)幕交易博重組資金風(fēng)險(xiǎn)陡增

上市公司火爆的并購(gòu)重組活動(dòng)，眼下正受到監(jiān)管部門打擊內(nèi)幕交易行為的考驗(yàn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期種種跡象顯示，監(jiān)管層對(duì)于內(nèi)幕交易的打擊力度在加大，部分上市公司的并購(gòu)重組關(guān)聯(lián)方被稽查立案。在大數(shù)據(jù)技術(shù)的支持下，監(jiān)管層對(duì)內(nèi)幕交易的核查更嚴(yán)格。在監(jiān)管層支持并購(gòu)重組活動(dòng)的同時(shí)，因涉嫌內(nèi)幕交易等違規(guī)行為而暫停并購(gòu)重組的案例也有所增多，博重組的資金炒作風(fēng)險(xiǎn)將大大增加。

違規(guī)行為風(fēng)險(xiǎn)大增

高鴻股份和吳通通訊5月9日發(fā)布公告顯示，因參與重組的有關(guān)方面涉嫌違法被稽查立案，其并購(gòu)重組申請(qǐng)均被暫停審核。吳通通訊還表示，本次重大資產(chǎn)重組可能存在被終止的風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，這兩家公司均表示，目前尚未接到對(duì)上市公司的立案調(diào)查通知。在此之前，高鴻股份和吳通通訊的重組申請(qǐng)分別于4月21日、23日被證監(jiān)會(huì)受理。

高鴻股份2013年9月24日發(fā)布重組預(yù)案，擬以每股7.65元的價(jià)格定增6817.43萬(wàn)股，購(gòu)買高陽(yáng)捷迅63.649%股權(quán)，對(duì)價(jià)5.22億元，在此之前高鴻股份已持有高陽(yáng)捷迅36.351%股權(quán)。預(yù)案公布后，高鴻股份復(fù)牌后連續(xù)拉出三個(gè)漲停板，到今年2月盤中最高漲至17.61元，較停牌前最高漲幅超過(guò)一倍。

高鴻股份重組預(yù)案披露的自查情況顯示，有七位重組相關(guān)方知情人士或其直系親屬，在重組預(yù)案發(fā)布前半年內(nèi)交易上市公司股票。包括高鴻股份子公司北京大唐高鴻數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司副總經(jīng)理章怡于2012年12月至2013年4月間，買賣公司股票15次，截至今年3月的重組草案公布時(shí)，尚持有公司1.5萬(wàn)股；交易對(duì)方大唐投資管理(北京)有限公司分析師杜辰皓之父于2013年4月15日買入高鴻股份，并于5月9日全部賣出，其母也于4月15日買入4000股，此后未賣出。

吳通通訊的并購(gòu)重組則是擬以定增加現(xiàn)金的方式購(gòu)買薛楓、黃威、謝維達(dá)持有的國(guó)都互聯(lián)100%股權(quán)，交易價(jià)格5.5億元。吳通通訊計(jì)劃通過(guò)重組，將主營(yíng)業(yè)務(wù)拓展至通信應(yīng)用層面的企業(yè)移動(dòng)信息化領(lǐng)域。交易對(duì)方承諾，國(guó)都互聯(lián)2014至2016年凈利潤(rùn)將分別不低于6000萬(wàn)、7500萬(wàn)和9000萬(wàn)元。而據(jù)吳通通訊重組預(yù)案中披露的自查情況，重組相關(guān)方在本次重組停牌前6個(gè)月內(nèi)，均未買賣上市公司股票。

值得注意的是，吳通通訊2013年三季報(bào)業(yè)績(jī)大幅下滑46%，三季度末前十大流通股東中并無(wú)專業(yè)投資機(jī)構(gòu)入駐。2013年10月14日，吳通通訊在放量漲停后宣布因重大資產(chǎn)重組停牌，直到今年1月17日公布預(yù)案并復(fù)牌。但吳通通訊2013年年報(bào)顯示，華潤(rùn)深國(guó)投信托有限公司-澤熙1期和澤熙6期在2013年四季度分別新進(jìn)138.06萬(wàn)股和94.58萬(wàn)股。這意味著在去年10月吳通通訊停牌前僅有的五個(gè)交易日，澤熙投資的兩只產(chǎn)品存在突擊買入的可能。

“上市公司并購(gòu)重組除了存在交易雙方可能談不攏的問(wèn)題外，內(nèi)幕交易的殺傷力也不容小覷。”上海一位投行人士表示，透過(guò)大數(shù)據(jù)對(duì)股價(jià)異動(dòng)和內(nèi)幕交易監(jiān)管愈發(fā)便捷、也更嚴(yán)格，未來(lái)不排除有更多上市公司并購(gòu)重組會(huì)栽在內(nèi)幕交易上。