每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 孫宇婷    

每經(jīng)記者 孫宇婷

據(jù)美國證券交易委員會 （以下簡稱SEC）的資料，2001年美國政府管理部門調(diào)查了112起企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告涉嫌欺詐的案件，較1998年增加了41%。而2002年6月的一項(xiàng)調(diào)查顯示，約有1/3的美國上市公司存在粉飾利潤的嫌疑。對上市公司的不信任，一度導(dǎo)致美國三大股指跌至低點(diǎn)。

貪婪成為當(dāng)時(shí)美國金融界的一大標(biāo)簽：會計(jì)師可以為了審計(jì)費(fèi)而選擇做假賬，律師為了業(yè)務(wù)而不惜作偽證，分析師與高管來往過密而喪失了客觀性，管理層為了自身的利益而不顧股東死活，資本市場的秩序被嚴(yán)重?cái)_亂。

著名案例，如從1999年到2003年5月，當(dāng)時(shí)的美國第二大長途電話公司——世界通信公司（以下簡稱世通公司）采用虛假記賬手段掩蓋不斷惡化的財(cái)務(wù)狀況；2002年6月，公司內(nèi)審發(fā)現(xiàn)了38.52億美元的財(cái)務(wù)造假，SEC于同年6月對此發(fā)起調(diào)查，發(fā)現(xiàn)在1999年到2001年兩年間，世通公司虛構(gòu)的營收達(dá)到90多億美元，截至2003年底，公司總資產(chǎn)被虛增約110億美元。

世通公司造假案凸顯了企業(yè)內(nèi)部管理的兩大顯著問題：公司治理失衡和企業(yè)內(nèi)控失效。

公司治理問題的關(guān)鍵是對經(jīng)營者尤其是高級管理人員的責(zé)、權(quán)、利的制衡。相應(yīng)地，公司董事會必須保持高度的獨(dú)立性才能有效監(jiān)管管理層。但由于股權(quán)過度分散和不穩(wěn)定，致使股東無法聯(lián)合起來對高級管理人員實(shí)施有效影響。監(jiān)管力度的降低，形成了“股東弱，管理層強(qiáng)”的局面，造成董事會缺乏獨(dú)立性，獨(dú)董不獨(dú)立以及管理層一手遮天的情況廣泛存在于當(dāng)時(shí)的美國上市公司。

企業(yè)內(nèi)控失效是另一個廣受抨擊的問題。美國反欺詐財(cái)務(wù)報(bào)告全國委員會在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，約有50%的財(cái)務(wù)舞弊事件可以全部或部分歸咎于公司內(nèi)部控制的失敗。企業(yè)規(guī)模越大，內(nèi)部控制的重要性越凸顯?？梢哉f，內(nèi)部控制的健全、有效與否，是企業(yè)經(jīng)營成敗的關(guān)鍵。若企業(yè)能夠有效從財(cái)務(wù)和管理多方面進(jìn)行把控，那么財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象在很大程度上是可以避免的。

在世通造假案中，審計(jì)師主動辭職，公司財(cái)務(wù)總監(jiān)被解職，公司向SEC支付了高達(dá)75億美元的現(xiàn)金和新公司股票，用以償付受欺騙的投資者，公司首席執(zhí)行官獲刑25年，其他涉案人員亦被裁定有罪。