近期A股走低較為低迷，但是盤面顯示基本面漸漸變化的個(gè)股出現(xiàn)了一定程度的活躍走勢。尤其是在核心業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，積極拓展新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)的公司更是得到資金追捧，甚至是公司高管的增持，這有望成為A股市場一條新的選股思路。

對于多元化經(jīng)營，其實(shí)，市場參與者，尤其是長線價(jià)值投資者并不十分在意。因?yàn)槎嗄甑钠髽I(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)顯示，多元化經(jīng)營很難成功。例如前些年向房地產(chǎn)、礦產(chǎn)等熱門領(lǐng)域挺進(jìn)的上市公司，其股價(jià)在近一兩年出現(xiàn)了持續(xù)大跌的態(tài)勢。

但是基于核心業(yè)務(wù)基礎(chǔ)的多元化經(jīng)營，成功概率很高。

一是研發(fā)可以共享。比如說在橡膠助劑領(lǐng)域，無論是促進(jìn)劑還是防焦劑，在技術(shù)方面是一脈相承的。所以，在橡膠助劑業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，積極向促進(jìn)劑、防焦劑、母膠粒等產(chǎn)品方向拓展，是可以成功的。陽谷華泰在登陸資本市場之后的發(fā)展路徑就是如此，從而使得公司在近年來的主營業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長?？梢灶A(yù)期的是，隨著公司生產(chǎn)線的滿負(fù)荷運(yùn)作，單位產(chǎn)能的生產(chǎn)成本隨之降低，盈利拐點(diǎn)有望顯現(xiàn)，這可能是該股在近期得到了投資者注意的原因。

二是客戶可以共享。由于基于原先核心業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上開發(fā)的新產(chǎn)品，往往可以共享客戶。例如西隴化工 ，目前公司化學(xué)試劑的很多客戶都是規(guī)模很大的PCB企業(yè)，公司主要向其提供PCB用化學(xué)試劑。而PCB客戶需要的生產(chǎn)資源，不僅僅是化學(xué)試劑，還包括電鍍藥水，公司圍繞核心業(yè)務(wù)進(jìn)行收購電鍍水企業(yè)股權(quán)，可以共享銷售渠道和客戶資源。公司在前期提出要收購湖南化訊、深圳化訊，這樣復(fù)制化學(xué)試劑領(lǐng)域的成功性大增。所以，該股在前期一度出現(xiàn)大漲，顯示出市場參與者的認(rèn)同。

當(dāng)前上市公司圍繞核心業(yè)務(wù)進(jìn)行多元化經(jīng)營的優(yōu)勢突出。

一方面，上市公司擁有強(qiáng)大的資本實(shí)力支持，不僅僅是指擁有強(qiáng)大的調(diào)節(jié)資本進(jìn)行收購的資本實(shí)力，還可以通過資本市場的平臺(tái)優(yōu)勢，例如可以向業(yè)務(wù)重疊的潛在收購方定向增發(fā)股份，通過資產(chǎn)重組、整合的方式，達(dá)到核心業(yè)務(wù)多元化的目的。

另一方面，上市公司大多是行業(yè)排頭兵，技術(shù)沉淀雄厚。在上市后，也有望得到更多市場力量的幫助，例如上市后引進(jìn)的擁有投行經(jīng)驗(yàn)的股東，可以引導(dǎo)上市公司進(jìn)行并購。甚至有投行或創(chuàng)投經(jīng)驗(yàn)的資本愿意參與到上市公司核心業(yè)務(wù)多元化的征途中，例如近期硅谷天堂系的創(chuàng)投資本持續(xù)大手筆增持上市公司股權(quán)，說明上市公司的核心業(yè)務(wù)多元化將更為精彩。所以，那些開始有動(dòng)作進(jìn)行核心業(yè)務(wù)多元化并購措施的公司，往往具備了高成長基因。

建議投資者可以從兩條路徑尋找核心業(yè)務(wù)多元化所帶來的投資機(jī)會(huì)。

一是業(yè)務(wù)布局已經(jīng)開始顯山露水，即初見成效的公司。前文提及的陽谷華泰在上市初期的核心業(yè)務(wù)是促進(jìn)劑，現(xiàn)在已經(jīng)擁有母膠粒、微晶石臘等諸多業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)也是橡膠助劑領(lǐng)域，屬于典型的核心業(yè)務(wù)多元化。類似個(gè)股還有西隴化工、新都化工 、振華科技等。

二是已經(jīng)開始布局，但效益尚未顯現(xiàn)的品種，例如華仁藥業(yè) 、藍(lán)帆股份 、寶萊特向透析業(yè)務(wù)發(fā)展的品種。透析業(yè)務(wù)未來的市場空間樂觀，相關(guān)上市公司的高管開始大手筆增持，尤其是藍(lán)帆股份的增持力度最強(qiáng)。類似個(gè)股還有精倫電子 、永貴電器等，其中，永貴電器的連接器業(yè)務(wù)向軍工連接器的拓展，有望成為公司新的業(yè)績增長點(diǎn)。