步入5月最后一周，港股破除“五窮”魔咒即將實現(xiàn)，恒指多次上攻23000點關(guān)口，給市場帶來不少視覺沖擊。但恒指上方仍有不小阻力，階段性頂部恰逢交投低迷，短期或蓄勢整固。港股周二走勢偏軟，恒指全天震蕩反復(fù)，最終收報22944.3點，跌18.88點，跌幅0.08%，成交423.8億港元。國企指數(shù)收10082.85點，跌43.63點，跌幅0.43%；紅籌指數(shù)收4301.08點，跌6.89點，跌幅0.16%。

從港股盤面上看，藍(lán)籌股跌少漲多，中資金融股回吐，國壽跌0.73%、平保跌0.43%、工行跌0.20%。此外，受港府或減少自由行消息影響，九龍倉下挫3.45%，為表現(xiàn)最差藍(lán)籌股。

大市成交偏淡，不少市場人士轉(zhuǎn)向留意香港權(quán)證市場。眾所周知，四年一度的世界杯即將開鑼，參考過往經(jīng)驗，每逢舉行此類盛事，港股大市成交一般較淡靜，市場波幅亦或會收窄。但與此同時，在市況偏淡的情況下，資金卻傾向買入指數(shù)權(quán)證或牛熊證，尤其是恒指相關(guān)權(quán)證及牛熊證。究其原因，則是香港市場以恒指權(quán)證及牛熊證的發(fā)行量最高，相關(guān)認(rèn)購證及認(rèn)沽證比例較平均，而其它個股認(rèn)沽證數(shù)目偏少甚至沒有。所以適逢淡市，在個股欠缺認(rèn)沽證可選的情況下，資金自然投向恒指認(rèn)沽證及熊證的懷抱。

從近期資金流向看，自5月上旬大市展開新升浪起，恒指認(rèn)沽證連續(xù)12個交易日得到資金凈流入，反映市場于高位追入恒指認(rèn)沽證以捕捉調(diào)整機會。相反，恒指同期看多的認(rèn)購證則主要呈現(xiàn)資金凈流出鎖定利潤。個股權(quán)證方面，資金較青睞騰訊認(rèn)沽證，期間有10個交易日取得資金凈流入。

把握港股后市，仍需留意外圍市場可能對恒指帶來的影響。就美股而言，上周美國三大股指皆呈現(xiàn)探頂格局，標(biāo)普刷新歷史高位收在1900點上方，納指全周累計大漲2.3%，道指亦在上周三創(chuàng)下近一個多月來最大單日漲幅?？梢钥闯觯驗槊绹?jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景好轉(zhuǎn)，市場情緒普遍維持樂觀。上周發(fā)布的美國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)靚麗，美聯(lián)儲4月會議紀(jì)要亦偏向鴿派，暗示了低息刺激政策的可持續(xù)性。本周一美股因陣亡將士紀(jì)念日休市一天，隨后將發(fā)布5月消費者信心指數(shù)及4月耐用品訂單數(shù)據(jù)?？紤]到美股近期仍處于上升通道，若外圍無重大利空，短期或可延續(xù)震蕩向上格局，料對港股或形成正面支持。

再看內(nèi)地A股，近期呈現(xiàn)觸底反彈格局。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面略有改善，5月匯豐中國制造業(yè)PMI初值大幅回升；政策層面亦不斷出臺利好舉措，央行上周更是凈投放資金1200億元，市場流動性寬松預(yù)期料持續(xù)。不難看出，當(dāng)前大盤仍處于蓄勢階段，升幅動力稍顯不足，A股短期也是在低位反復(fù)。

綜上所述，經(jīng)歷了前期的連續(xù)反彈，加上月底迎來期指結(jié)算，且市場人士亦傾向于節(jié)前鎖定利潤，大市交易或持續(xù)偏淡?，F(xiàn)在外圍缺乏重大利好消息，所以恒指短期料將于22800點至23100點附近徘徊。