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北京

拿地錢不夠 部分中小房企“轉(zhuǎn)型”理財(cái)

每經(jīng)記者 尚希 發(fā)自北京

將資金投向理財(cái)產(chǎn)品，而不是用于拿地，凸顯目前中小房企的生存困境。

日前，大龍地產(chǎn)(600159，SH)發(fā)布公告稱，公司控股子公司出資1.5億元購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率為4.3%。據(jù)了解，這是大龍地產(chǎn)自2013年8月大龍地產(chǎn)董事會(huì)通過了《關(guān)于使用自有閑置資金購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的議案》后，該企業(yè)在近11個(gè)月里第18次購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品。

土地價(jià)格的飆升、開發(fā)門檻的迅速抬高，使得一部分中小房企面臨尷尬境地，特別是在北京市場(chǎng)，拿地游戲似乎已經(jīng)只面向一些大型房企。

“目前很多中小房企都是這樣，手里有點(diǎn)錢，但在公開市場(chǎng)又不夠拿地，二級(jí)市場(chǎng)拿項(xiàng)目又找不到合適的，只能先買理財(cái)產(chǎn)品。”北京一家房企人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者如是說。

部分中小房企忙于“理財(cái)”

昔日榮登“雙料地王”寶座的大龍地產(chǎn)，如今則頻頻玩起了理財(cái)產(chǎn)品。

2013年8月2日，大龍地產(chǎn)董事會(huì)同意控股子公司北京市大龍有限使用總額不超過人民幣6億元的自有閑置資金購(gòu)買保本型理財(cái)產(chǎn)品。此后，大龍地產(chǎn)便踏上了“理財(cái)”之路。

最近的一筆交易是在今年5月29日，大龍地產(chǎn)公告顯示，其子公司北京市大龍有限出資1.5億元，向江蘇銀行北京分行購(gòu)買“聚寶財(cái)富2014穩(wěn)贏112號(hào)”期限約1年的理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率為4.3%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，自去年8月以來，大龍有限已連續(xù)18次購(gòu)買了理財(cái)產(chǎn)品。截至公告日，尚未到期的理財(cái)產(chǎn)品金額為3.5億元，占最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的17.51%。

大龍地產(chǎn)2014年一季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，公司營(yíng)業(yè)收入為7366.98萬元，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為-234.58萬元。而時(shí)間往前推5年，大龍地產(chǎn)的營(yíng)業(yè)額在2009年高達(dá)17億元，凈利潤(rùn)達(dá)到了3億元。

風(fēng)頭正勁的大龍地產(chǎn)在2009年豪擲50億元拿下了順義后沙峪天竺開發(fā)區(qū)22號(hào)住宅用地，成為當(dāng)時(shí)單價(jià)和總價(jià)“雙料”地王。但隨即而來的新一輪調(diào)控政策則讓公司措手不及，最終該地王項(xiàng)目被北京市國(guó)土局收回，大龍地產(chǎn)交納的2億元保證金也被沒收。順義地塊被收回，可以說讓大龍地產(chǎn)元?dú)獯髠?/p>

記者粗略統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自去年以來，宋都股份、榮安地產(chǎn)等上市公司分別斥資數(shù)億元不等購(gòu)買了銀行產(chǎn)品。但累計(jì)多次購(gòu)買的情況并不多見，大龍地產(chǎn)的情況則較為突出。

“大龍地產(chǎn)將資金投向理財(cái)產(chǎn)品而不是拿地，凸顯了目前中小房企的一個(gè)困境。很多中小房企在此前項(xiàng)目開發(fā)過程中，利用銷售回款和土地增值，賺取了資金。但在后期，此類房企所處城市的地價(jià)上漲，拿地的成本比較大。而此類房企的融資能力又欠佳，所以難以借財(cái)務(wù)杠桿拿地。”上海易居房地產(chǎn)研究院研究員嚴(yán)躍進(jìn)對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者說，購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的期限比較短、收益高，是因?yàn)榉科笙Ｍ诤线m的時(shí)機(jī)再介入土地市場(chǎng)。

對(duì)于未來在購(gòu)地以及項(xiàng)目開發(fā)上有無新的動(dòng)向，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就此聯(lián)系了大龍地產(chǎn)，但截至發(fā)稿，未獲得公司回復(fù)。

中小房企壓力劇增

中原地產(chǎn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，21個(gè)大中城市近4周的新開樓盤認(rèn)購(gòu)率均在45%以下，而2013年的周平均值為56%，認(rèn)購(gòu)情況的不斷下滑，更是進(jìn)一步導(dǎo)致房企加速?gòu)拇黉N轉(zhuǎn)變?yōu)榻祪r(jià)。

風(fēng)暴來襲，最先抵抗不住的便是那些中小房企。特別是進(jìn)入6月，很多房企都面臨上半年最后一搏，“預(yù)計(jì)全國(guó)6月房企調(diào)整價(jià)格的數(shù)量將明顯增加，在部分千億房企銷售上漲乏力的情況下，成群結(jié)隊(duì)的百億房企和中小房企，正在或者即將經(jīng)歷一場(chǎng)大浪淘沙。”中原地產(chǎn)首席分析師張大偉對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者說道。

樓市成交低迷導(dǎo)致房企業(yè)績(jī)不振。中原地產(chǎn)市場(chǎng)研究部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月中旬，20大標(biāo)桿房企合計(jì)年內(nèi)銷售為18.8萬套，銷售額為2414億元，僅完成了2013年全年銷售額8515億元的28.3%。截至5月5日，A股117家上市房企一季報(bào)及業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)顯示，這些房企的合計(jì)凈利潤(rùn)為96.49億元，相比2013年同期的127.36億元，下降了27%。有61家公司業(yè)績(jī)利潤(rùn)出現(xiàn)同比下滑或虧損。

世聯(lián)行集團(tuán)市場(chǎng)研究部監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2013年TOP10開發(fā)商購(gòu)置土地金額/銷售金額的比例是36%，遠(yuǎn)低于2009年的77%和2010年的57%。2014年第一季度，萬保招金的現(xiàn)金償付比例高達(dá)1.53，2008第四季度為0.94，2011第四季度為1.47。

“因此當(dāng)前品牌開發(fā)商現(xiàn)金流充沛，降價(jià)意愿不強(qiáng)，但是，相比品牌房企，中小房企面臨的償付壓力則非常大。”世聯(lián)行分析人士對(duì)記者表示，除萬保招金外，A股上市的其他房企2014年第一季度的現(xiàn)金償付比例為0.74，遠(yuǎn)高于2008年及2012年。“這也是今年地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)整是由中小房企主導(dǎo)的原因。”該人士對(duì)此表示。