每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王瑞 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 王瑞 發(fā)自北京

證監(jiān)會(huì)的一紙批文，宣告阿里控股天弘基金得到最終認(rèn)定。

隨之而來(lái)的，天弘基金全體員工股權(quán)激勵(lì)承諾的實(shí)施，這一方案將在一個(gè)月后出爐。

與中歐基金僅限于管理層獲得股權(quán)激勵(lì)的方案相比，阿里控股下的天弘基金將會(huì)實(shí)現(xiàn)全員持股，這兩種模式帶來(lái)的效果孰優(yōu)孰劣尚不清楚，但在基金業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)已是大勢(shì)所趨。

股權(quán)變更后，每年能拿到十多億管理費(fèi)的天弘基金有了巨額資金的支持，在互聯(lián)網(wǎng)金融的道路上能做的或許更多。

4合伙企業(yè)代持11%股權(quán)

全體員工都將得到公司股權(quán)，基金業(yè)內(nèi)人士驚嘆天弘員工為 “高富帥”。

去年余額寶推出之后，阿里便與天弘尋求更加深入地合作，出資入股成了最好的介入模式。去年10月份，內(nèi)蒙君正發(fā)布公告，浙江阿里巴巴電子商務(wù)有限公司 （以下簡(jiǎn)稱阿里巴巴）、內(nèi)蒙君正分別擬以4.50元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)天弘基金26230萬(wàn)元、1542.9萬(wàn)元的注冊(cè)資本出資額；天弘基金擬認(rèn)購(gòu)天弘基金5657萬(wàn)元的注冊(cè)資本出資額。增資后，內(nèi)蒙君正的天弘基金控股比例由36%降至15.6%，阿里巴巴一舉拿下51%的控股權(quán)，天弘員工獲得11%的股份。

今年5月30日，內(nèi)蒙君正發(fā)布公告，阿里巴巴向天弘基金出資26230萬(wàn)元、持有51%股權(quán)的方案已獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。而原來(lái)承諾的給予天弘基金員工11%的股權(quán)激勵(lì)方案將在一個(gè)月后出爐。

內(nèi)蒙君正公告顯示，股東中有4家有限合伙的股權(quán)投資企業(yè)持有總計(jì)比例為11%的股權(quán)，它們分別是新疆天瑞博豐股權(quán)投資合伙企業(yè)、新疆天惠新盟股權(quán)投資合伙企業(yè)、新疆天阜恒基股權(quán)投資合伙企業(yè)以及新疆天聚宸興股權(quán)投資合伙企業(yè)，分別持股3.5%、2%、2%和3.5%。

查閱新疆維吾爾自治區(qū)工商行政局的企業(yè)信息查詢系統(tǒng)可以發(fā)現(xiàn)，這四家有限合伙企業(yè)的自然合伙人均為天弘基金員工。其中，天弘基金總經(jīng)理郭樹強(qiáng)在天阜恒基和天瑞博豐的合伙人名單中，副總經(jīng)理寧辰、陳鋼、張磊以及基金經(jīng)理王登峰等也均在上述合伙人名單中。

據(jù)知情人士稱，天弘內(nèi)部已成立一個(gè)小組，專門負(fù)責(zé)股權(quán)激勵(lì)的運(yùn)作，通過四家合伙制企業(yè)間接持股的幾個(gè)合伙人也只是暫時(shí)的。

“天弘已經(jīng)將11%的股權(quán)通過四家有限合伙企業(yè)買下，是集體代持，顯示的合伙人只是一個(gè)注冊(cè)信息，并不代表真實(shí)的情況，我現(xiàn)在連那個(gè)合伙企業(yè)的名字都還沒記下?！敝槿耸糠Q。

具體股權(quán)激勵(lì)方案的確定，還需時(shí)日才能公布。有業(yè)內(nèi)人士表示，購(gòu)買股權(quán)需要繳納資本金，公司層面會(huì)先將這部分股權(quán)購(gòu)買下來(lái)，再進(jìn)行下一步的股權(quán)激勵(lì)。股權(quán)激勵(lì)的方式有很多種，可根據(jù)員工崗位的重要性、忠誠(chéng)度、工作年限、業(yè)績(jī)等，贈(zèng)予抑或員工低價(jià)購(gòu)買。

按照去年天弘基金公布的5.14億元的注冊(cè)資本金計(jì)算，11%的股權(quán)折算下來(lái)是5657萬(wàn)元。就目前來(lái)看，天弘基金員工僅有不到200人，上述人士稱，隨著未來(lái)公司的發(fā)展，公司的估值會(huì)越來(lái)越高，員工手中的股權(quán)會(huì)越來(lái)越值錢。

“資管行業(yè)的股權(quán)激勵(lì)在國(guó)際上是普遍現(xiàn)象，股東也都比較開放，員工們都享受到了政策的東風(fēng)，我們趕上了好時(shí)候。這也使得公司更具有吸引力，可以吸引到更多的人才。”天弘內(nèi)部員工表示。

全員股權(quán)激勵(lì)破冰

資管行業(yè)呼吁股權(quán)激勵(lì)多年，尤其是人才密集型的基金行業(yè)，近幾年人才流失嚴(yán)重，管理層總經(jīng)理變更頻繁，如何留住優(yōu)秀員工，保持基金業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，是公募基金業(yè)必須解決的首要問題，業(yè)內(nèi)一直在呼吁希望利用股權(quán)激勵(lì)留住人才。

去年6月份開始實(shí)施的新 《基金法》允許專業(yè)人士持有基金公司股權(quán)、監(jiān)管層放開基金公司5%以下股權(quán)變動(dòng)審批；2013年底公募基金股權(quán)激勵(lì)更迎來(lái)實(shí)質(zhì)性突破，國(guó)務(wù)院最新批復(fù)表示，確認(rèn)基金公司內(nèi)部專業(yè)人士持股比例可超5%以上。股權(quán)激勵(lì)的政策大門已經(jīng)打開。

礙于專業(yè)人士對(duì)基金公司持股的限制，希望實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)的基金公司高管只能通過其他方式間接持股。由于不少大型基金公司和老基金公司都隸屬于央企，尤其是一些規(guī)模較大的基金公司估值較高，直接在公募基金層面進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)的難度很大，因此通過入股子公司曲線或者變相實(shí)施股權(quán)激勵(lì)就成為主要選擇，借道子公司便是最常見的一種。在已經(jīng)獲批成立的67家專項(xiàng)子公司中，實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)安排的已達(dá)10家。

在大型基金公司曲線借道子公司爭(zhēng)取到股權(quán)的同時(shí)，小型基金公司在公募層面實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)終于破冰。

中歐基金股東方國(guó)都證券和北京百駿投資有限公司分別將其持有公司的各10%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給股東以外的自然人竇玉明、劉建平、周蔚文、許欣和陸文俊。

中歐基金成為首家正式實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的基金公司后不久，天弘基金也拿到證監(jiān)會(huì)的批文。不同的是，中歐是針對(duì)基金管理層股權(quán)激勵(lì)，而天弘基金給出的是全員股權(quán)激勵(lì)方案。

兩種股權(quán)激勵(lì)的方案會(huì)帶來(lái)哪些不同，業(yè)內(nèi)人士如何看待？

上海一家基金公司高管認(rèn)為，股權(quán)制度的改革總歸是好事，是公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展最好的保障，中歐基金的股權(quán)激勵(lì)是比較正常合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，在理解資產(chǎn)行業(yè)基礎(chǔ)上的股東才有這樣的動(dòng)作，股東自己的利益和投資管理公司管理層應(yīng)該是一致的。天弘基金的全員股權(quán)激勵(lì)實(shí)際上是普惠制度，員工成為股東，對(duì)公司會(huì)更加負(fù)責(zé)和付出，更加關(guān)注公司的發(fā)展，公司長(zhǎng)期的發(fā)展會(huì)得到保障；倘若將年輕員工納入到公司的核心結(jié)構(gòu)里，對(duì)公司在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展可能會(huì)有更好的優(yōu)化。

據(jù)一位天弘基金員工介紹，“公司先投一個(gè)公司 （上述有限合伙企業(yè)），然后我們各自出錢入股，全員持股讓員工更有主人翁的精神，無(wú)論是公司還是員工個(gè)人應(yīng)該是共贏的。”

將開發(fā)新型渠道體系

去年以來(lái)，天弘基金一直依賴余額寶較為單一發(fā)展模式。據(jù)悉，天弘基金將推出新型社交+金融網(wǎng)站的“寶粉網(wǎng)”和余額寶一周年大數(shù)據(jù)分析報(bào)告。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)后，除了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，天弘基金近期設(shè)立對(duì)公業(yè)務(wù)條線，擬將針對(duì)非金融機(jī)構(gòu)類企業(yè)建立銷售體系，建立和傳統(tǒng)銀行渠道、互聯(lián)網(wǎng)渠道并列的新型渠道體系。

天弘基金周曉明表示，下一步與阿里平臺(tái)的對(duì)接方面，范圍會(huì)更廣闊、更深入，在客戶服務(wù)、產(chǎn)品開發(fā)、投資管理方面，會(huì)更多地去利用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)資源。

一位基金公司資深人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“天弘基金已經(jīng)被盤活了，它現(xiàn)在開始做人力資源的整合，形成一個(gè)核心團(tuán)隊(duì)以后，企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力就會(huì)全面拓展，不再像以前那樣跛腳走路，只要大的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略不出現(xiàn)問題，天弘會(huì)走向良性的發(fā)展道路”。