每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

A股震蕩盤整格局似乎已養(yǎng)成習(xí)慣，也不知何時能夠打破。截至本周一收盤，上證綜指漲0.03%至2030.50點，深證綜指跌0.59%至1049.31點，成交略縮。從盤面看，藍(lán)籌股有所表現(xiàn)，小市值個股下跌，次新股普跌，創(chuàng)業(yè)板跌幅略大。

藍(lán)籌股已連續(xù)多日落后于小盤股，故有所補漲亦屬正常。此外，目前兩千點大關(guān)并不算太安全，故不排除有護(hù)盤行為。管理層前期承諾6月至年底發(fā)百家左右新股，現(xiàn)在6月已過三分之一。昨晚些時候有消息顯示，今世緣酒業(yè)等10家公司獲得了IPO批文，這也意味著IPO將重新開閘。

宏觀經(jīng)濟政策在某些方面可以模糊一些，如加息、減息、降準(zhǔn)、升準(zhǔn)之類，但其他方面其實沒必要太過模糊。如果一個市場什么都難以預(yù)期，一定會對長線資金形成擠壓，這對市場長遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展是不利的。

人民幣中間價連續(xù)兩天 “大幅”升值，由6.1702升至6.1485，這應(yīng)該對A股構(gòu)成些支撐。人民幣忽然大幅升值原因錯綜，一方面是歐央行降息使得人民幣利差優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯，另一方面是因為正巧我國新公布的5月貿(mào)易數(shù)據(jù)較好。

周末世界銀行表示，隨著中國經(jīng)濟放緩促使政府推出更有力的刺激措施來守住經(jīng)濟增長目標(biāo)，中國可能無法實施讓經(jīng)濟走上可持續(xù)增長道路所必需的改革。此外，國際貨幣基金組織（IMF）亦有類似言論。很顯然，在他們眼中，穩(wěn)增長與調(diào)結(jié)構(gòu)是矛盾的，不可兼顧的。

然而筆者認(rèn)為這樣的看法雖然有一定邏輯性，但也并不絕對，關(guān)鍵還看高層調(diào)控手段。昨日，央行宣布定向下調(diào)存準(zhǔn)率，引導(dǎo)信貸資源支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)，這樣更有利于調(diào)結(jié)構(gòu)。

從迄今情況來看，本屆政府在這方面做得還是相對較好的，比如經(jīng)濟在沒有大額投資推動下仍維持了相對穩(wěn)定的增長。以最近公布的PMI及貿(mào)易數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟雖然總體低迷，卻也不乏一些亮點。

本周五我國將公布大量5月份經(jīng)濟指標(biāo)，包括工業(yè)產(chǎn)值、固定資產(chǎn)投資、零售、貸款、貨幣供應(yīng)等重磅數(shù)據(jù)，所以最新的經(jīng)濟熱度情況很快就會明朗，投資者可密切關(guān)注。

因大量經(jīng)濟指標(biāo)將公布且世界杯足球賽開幕在即，加上這兩周IPO有較大不確定性，市場謹(jǐn)慎觀望情緒多半還會延續(xù)，故最近股指的牛皮震蕩格局極可能繼續(xù)維持。

筆者個人認(rèn)為未來大盤或再向下測試兩千點大關(guān)，但不排除就此砸出機會的可能。當(dāng)前股指點位中的護(hù)盤因素應(yīng)占有一定成分，而護(hù)盤行為多少保留了部分殺跌能量，這些能量有機會滯后釋放。

大盤牛皮并不等于無所事事，有心的投資者正好可以挑此刻的清靜做好功課，為將來可能的變盤做好準(zhǔn)備。如果投資者覺得未來大盤走向難以琢磨，那也可就持倉品種進(jìn)行些微調(diào)。