每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張喜威 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 張喜威 發(fā)自北京

昨日（6月11日），中國外匯交易中心網(wǎng)站發(fā)布了關于 《銀行間債券市場嘗試做市業(yè)務規(guī)程》（以下簡稱《規(guī)程》）及相關事宜的通知，并于發(fā)布日起實施。通知要求，嘗試做市機構應于發(fā)布之日起10個工作日內(nèi)，向交易中心提交嘗試做市類型和嘗試做市相關人員情況。

對此，招商銀行總行金融市場部高級分析師劉東亮對 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，做市制度已經(jīng)存在一段時間了，這次實際上是把機構明確分成了三類，正式的做市商、嘗試做市機構和其他機構。他進一步指出，“在《規(guī)程》實施以后，銀行間債市做市商的范圍肯會逐漸擴大。實際上，嘗試做市機構和做市商本身已經(jīng)沒有太大的區(qū)別，兩者的市場行為基本是一樣的。”

嘗試做市業(yè)務規(guī)程實施/

“為規(guī)范銀行間債券市場嘗試做市業(yè)務，全國銀行間同業(yè)拆借中心（以下簡稱交易中心）制定了《銀行間債券市場嘗試做市業(yè)務規(guī)程》。”通知稱，交易中心為嘗試做市機構開通雙邊報價和請求回復權限，嘗試做市機構應根據(jù)規(guī)程要求，積極開展嘗試做市報價和請求回復。

通知要求，嘗試做市機構應于發(fā)布之日起10個工作日內(nèi)，向交易中心提交嘗試做市類型和嘗試做市相關人員情況。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，《規(guī)程》顯示，交易中心將在申請材料收齊后的三個工作日內(nèi)完成審核并告知機構申請結果。若申請通過，交易中心將為其開通現(xiàn)券市場嘗試做市相關功能，并向市場公告?！兑?guī)程》還要求嘗試做市機構，積極發(fā)布雙邊報價、回復市場參與者報價請求，在優(yōu)勢券種和期限上主動發(fā)揮做市作用，提升銀行間債券市場價格發(fā)現(xiàn)功能，嚴格履行成交義務，嘗試做市機構 “每日進行嘗試做市的券種只數(shù)不少于6只”、“每日開盤后30分鐘內(nèi)對做市債券雙邊報價，且全天持續(xù)時間不低于4小時”。

另外，《規(guī)程》表示，“嘗試做市機構連續(xù)半年以上持續(xù)、穩(wěn)定開展嘗試做市的，若向人民銀行申請成為做市商，交易中心可根據(jù)嘗試做市機構嘗試做市情況向人民銀行提供相關推薦材料。”

與此同時，交易中心還對嘗試做市機構嘗試做市行為進行監(jiān)測管理，發(fā)現(xiàn)嘗試做市機構存在《規(guī)程》所例舉的違規(guī)情況的，可采用要求提供書面說明、約談業(yè)務負責人、市場公告、暫停嘗試做市權限等方式進行處理。情節(jié)嚴重的，交易中心將取消其嘗試做市權限，并報告人民銀行。不僅如此，《規(guī)程》中還提到，“嘗試做市機構被取消嘗試做市權限后一年內(nèi)不得再次申請。重新申請開通嘗試做市權限的，須向交易中心提交重新申請的書面材料，并對前次嘗試情況進行說明。”

做市交易可活躍市場/

此外，通知附件中的“銀行間債券市場嘗試做市機構名單”顯示，截至2014年6月9日，銀行間嘗試做市機構總共為41家，其中包括郵儲銀行、平安銀行、成都銀行、匯豐銀行等28家中外資商業(yè)銀行，以及第一創(chuàng)業(yè)證券、中信建投證券、瑞銀證券等13家券商機構。

交易中心網(wǎng)站公布的 “銀行間債券市場做市商名單”顯示，目前已經(jīng)有包括四大國有銀行、國開行、花旗銀行（中國）等中外資銀行，以及中信證券等券商，共25家機構是銀行間債券市場正式的做市商。

劉東亮對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，其實做市制度已經(jīng)存在一段時間了，這次實際上把機構明確分成了三類，正式的做市商、嘗試做市機構和其他機構。以前，包括現(xiàn)在，市場參與主體不一定要通過做市商來進行交易，比如，兩家城商行之間是可以直接進行交易的；以后的方向，可能是等做市商制度成熟以后，要求非做市商，比如不具有做市商資格的小型機構必須要在做市機構那里去詢價、開展交易。

“在《規(guī)程》實施以后，做市商的范圍肯會逐漸擴大。實際上，嘗試做市機構和做市商本身已經(jīng)沒有太大的區(qū)別，兩者的市場行為基本是一樣的。”劉東亮表示，而做市交易本身可以活躍市場交易，提供流動性，還可以發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)機制。比如，一些交易不活躍的券種，靠市場機構之間達成交易比較困難，而做市商制度就可以保證成交。其實，現(xiàn)在的銀行間債市的流動性也不錯，但是有些券種在某些時段不太活躍，做市商制度得到完善之后，這種情況可能就會有所改善。