每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周三A股走勢溫和，收盤時各類股指俱有上漲。上證綜指漲0.12%至2054.95點，深證綜指漲0.47%至1068.93點，中小板綜指漲0.54%至6246.21點，創(chuàng)業(yè)板綜指漲1.01%至1370.81點。

昨日有消息稱，MSCI新興市場指數(shù)暫未將A股納入，不過好在市場原本就不完全相信此事，所以股指僅上午略有震蕩，全天并未受太多影響。筆者認(rèn)為，假如A股能在市場化、法制化等關(guān)鍵地方方面取得巨大進(jìn)步，那么未來仍有可能被納入國際指數(shù)。

央行發(fā)布2013年報，預(yù)期今年M2增13%左右。報告還指出，將側(cè)重于支持小微企業(yè)的融資工作。這對小型個股有些利好，不過昨日創(chuàng)業(yè)板個股漲幅靠前也并不全因這個。當(dāng)前市場中存量資金有限，這些資金或能撬動小盤股，卻難以撼動大盤股，因此大盤要么死氣沉沉，如果有些生氣，就通常會由小盤股領(lǐng)銜。不過隨著新股恢復(fù)發(fā)行，小盤股中的次新股這兩天表現(xiàn)比較反復(fù)，周二該板塊顯著上漲，但周三迅速回落。

未來次新股走勢當(dāng)取決于后續(xù)新股發(fā)行速度，只要新股發(fā)行速度可控，那么目前的次新股未必會跌到哪去。年內(nèi)發(fā)行百家新股已不太容易改變，但明年情況未知，通常這會取決于屆時股指的高度。

短期內(nèi)A股仍有機會上漲，這是因為最近部分原已離場的資金有可能因參與打新股而回流。大家知道，A股長期以來缺乏吸引力，而理財市場收益率雖然已有所下降，但仍較為可觀，所以A股中許多資金這些年來可能已轉(zhuǎn)向理財市場。隨著IPO恢復(fù)發(fā)行，筆者相信其中一部分資金就有動機回流。

對這部分潛在的投資者來說，打新股幾乎可以近似地視為“無風(fēng)險收益“，至少也可視為“低風(fēng)險收益”。再說原本他們購買理財產(chǎn)品多少也是有些風(fēng)險的，故嚴(yán)格意義上的 “無風(fēng)險收益”壓根就不存在。

按年初新股發(fā)行情況看，打新股的收益率是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于理財產(chǎn)品的，相信精于理財?shù)耐顿Y者一定看在眼里，不會白白放棄這個機會。由于這部分欲打新股投資者得購入老股才有資格，故近階段股指有望在這部分資金的買盤維護(hù)下向上。不過大盤很難在這股力量推動下錄得大幅上漲。

壓制股指還有些其他因素，本周內(nèi)還有余下的5月份大量經(jīng)濟指標(biāo)將于周五公布。到了下周，市場將切換至IPO模式，原有的運行軌跡勢必改變。如果再過兩周，市場又將面臨“半年末”的影響。

操作方面，筆者認(rèn)為近階段投資者仍以觀望為好，倉輕者不妨就順其自然，而倉重者或許可考慮減些籌碼。如今的市場格局因IPO規(guī)則發(fā)生改變，籌碼即意味著“打新資格”，滿倉或重倉即意味著放棄這種資格。