每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 周雅玨 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 周雅玨 發(fā)自北京

信托公司已悄然開始布局PE（私募股權(quán)投資基金）業(yè)務(wù)，一場無聲息的轉(zhuǎn)型大戰(zhàn)即將上演。

近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，中融信托旗下全資子公司北京中融鼎新投資管理有限公司 （以下簡稱中融鼎新）注冊資本金增至5億元，并開始大量招兵買馬，高薪聘請私募人才，布局PE業(yè)務(wù)。

中融信托相關(guān)人士向記者證實(shí)，中融目前制定的轉(zhuǎn)型布局方向，確實(shí)有意重點(diǎn)發(fā)展PE業(yè)務(wù)，借助旗下子公司中融鼎新的牌照搭建一個(gè)股權(quán)投資平臺(tái)，開展并購業(yè)務(wù)。

一位大型信托公司研究總監(jiān)向記者表示：“對信托公司而言，PE業(yè)務(wù)確實(shí)市場空間很大，目前，我們正在探討嘗試這一塊領(lǐng)域的相關(guān)業(yè)務(wù)，未來也希望有更多的政策配套出臺(tái)?！?/p>

信托公司開始發(fā)力PE業(yè)務(wù)

據(jù)了解，中融鼎新早在2011年年底就已經(jīng)成立，但公司業(yè)務(wù)開展并不順利，投放項(xiàng)目數(shù)量僅為個(gè)位數(shù)，投資收益也并不理想。

事實(shí)上，中融信托涉足PE業(yè)務(wù)，從中融康健資本管理（北京）有限公司 （以下簡稱中融康健資本）可以窺探一二。2013年8月，中融鼎新牽手曾任昆吾九鼎投資管理有限公司醫(yī)藥基金負(fù)責(zé)人禹勃成立中融康健資本，禹勃個(gè)人持股51%，中融鼎新占49%的股份。2014年4月，中融康健資本首單產(chǎn)業(yè)基金總規(guī)模為10億元，該基金是一只主要關(guān)注醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投資和公立醫(yī)療資產(chǎn)改制方向的公司制產(chǎn)業(yè)基金。

上述中融人士表示，中融鼎新此前試水的中融康健資本與愛爾眼科成立的醫(yī)療產(chǎn)業(yè)并購基金的業(yè)務(wù)模式已逐漸成熟，希望在其他行業(yè)的產(chǎn)業(yè)并購模式中進(jìn)行復(fù)制。

與此同時(shí)，日前，上海信托在PE業(yè)務(wù)領(lǐng)域的探索也邁出了一大步。上海信托宣布成立旗下一家直投子公司——上海浦耀信曄投資管理有限公司 （以下簡稱浦信資本），定位為上海信托的股權(quán)投資平臺(tái)。據(jù)了解，浦信資本由上海信托與漢禹投資顧問（上海）有限公司、鼎浦投資咨詢（上海）有限公司合資成立，注冊資本1000萬元。未來，浦信資本將重點(diǎn)關(guān)注于大健康產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)并購。

上海信托副總經(jīng)理、浦信資本董事長杜娜偉曾公開表示，“上海信托已經(jīng)把PE業(yè)務(wù)視為信托轉(zhuǎn)型的一個(gè)重要方向進(jìn)行探索，成為公司長線發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域?！?/p>

據(jù)知情人士透露，包括華寶信托、華能貴誠信托在內(nèi)的多家信托公司，均正在籌備PE子公司，準(zhǔn)備開展PE業(yè)務(wù)。

已有信托公司PE業(yè)務(wù)獲利

應(yīng)該說，信托公司設(shè)立子公司開展PE業(yè)務(wù)并不新鮮，早在2008年，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布 《信托公司私人股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)操作指引》時(shí)，多家信托公司就開始探索涉足PE業(yè)務(wù)。

不過，由于證券監(jiān)管部門明確拒絕存在信托持股企業(yè)的IPO申請，信托公司PE信托業(yè)務(wù)就一直未能走出IPO退出方式受限的困局，導(dǎo)致信托公司對于成立子公司開展PE業(yè)務(wù)并不積極。

據(jù)公開資料顯示，截至2013年12月31日，僅有包括平安信托、建信信托、中誠信托在內(nèi)的少數(shù)信托公司在開展PE業(yè)務(wù)方面有所探索，而包括北方信托、交銀國際信托在內(nèi)的幾家信托公司，盡管已成立PE子公司，但至今并未開展一單業(yè)務(wù)，并且大多數(shù)信托公司并未設(shè)立PE子公司。

早在2011年6月，銀監(jiān)會(huì)非銀部就開始擬定 《信托公司PE子公司設(shè)立操作指引》，明確信托公司可通過設(shè)立PE子公司開展PE業(yè)務(wù)，但在政策上一直未見明朗。

目前，信托資產(chǎn)管理規(guī)模突破11萬億元，信托行業(yè)面臨宏觀經(jīng)濟(jì)下滑、信托行業(yè)增速放緩的情況，而信托公司也面臨著傳統(tǒng)融資類業(yè)務(wù)受阻，信托產(chǎn)品綜合報(bào)酬率下降的轉(zhuǎn)型困境。

被業(yè)內(nèi)人稱為奠定信托行業(yè)未來十年發(fā)展方向的“99號(hào)文”（即《關(guān)于信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》）中，明確指出要大力發(fā)展真正的股權(quán)投資，支持符合條件的信托公司設(shè)立直接投資專業(yè)子公司。鼓勵(lì)開展并購業(yè)務(wù)，積極參與企業(yè)并購重組，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

PE業(yè)務(wù)，這片由于曾經(jīng)的政策限制、少有涉足的藍(lán)海，重新點(diǎn)燃了信托公司開發(fā)的熱情。

一位接近平安信托人士表示，平安信托旗下PE子公司平安創(chuàng)新資本有限責(zé)任公司 （以下簡稱平安創(chuàng)新資本），投資重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)并購、上市公司非公開發(fā)行、股權(quán)投資三類投資。截至目前，平安創(chuàng)新資本投資非上市公司股權(quán)項(xiàng)目已經(jīng)超過50個(gè)，投資規(guī)模超過200億元。

據(jù)公開資料顯示，在平安創(chuàng)新資本投資的PE項(xiàng)目中，曾斬獲江粉磁材、愛康科技、眾業(yè)達(dá)等一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)，通過IPO上市退出模式，平安創(chuàng)新資本獲得1倍到3倍不等的豐厚回報(bào)；通過并購方式退出的天楹環(huán)保、中油金鴻等項(xiàng)目，也讓平安創(chuàng)新資本獲得了不菲的收益。

一位大型信托公司研究總監(jiān)向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“平安信托PE子公司產(chǎn)業(yè)并購領(lǐng)域的涉足經(jīng)驗(yàn)確實(shí)值得我們借鑒。PE業(yè)務(wù)對于信托公司而言市場空間也很大，目前，我們正在探討嘗試這一領(lǐng)域的相關(guān)業(yè)務(wù)，未來也希望有更多的政策配套出臺(tái)。”