根據(jù)相關(guān)規(guī)定，中國證券金融股份有限公司自2014年6月23日起新增渤海證券股份有限公司等43家證券公司參與轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)試點，既可作為借入人向本公司申報融入證券，并可為符合條件的機構(gòu)客戶提供證券出借交易代理服務(wù)。

轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)試點自2013年2月28日正式啟動以來，此次已經(jīng)是第二次擴容，試點證券公司范圍從最初的11家擴大到現(xiàn)在的73家，試點標(biāo)的證券范圍也從90只股票擴至628只。

筆者認(rèn)為，此次轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)試點范圍的再次擴容，重在增強轉(zhuǎn)融券的配套支持作用，有利于進一步完善轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)機制，促進融資與融券業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)平衡發(fā)展。

首先，有利于增加證券公司的轉(zhuǎn)融券需求。我們看到，轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)試點推出一年多來，參與試點的證券公司及標(biāo)的股票范圍有限，轉(zhuǎn)融券成交總體比較清淡。此次轉(zhuǎn)融券試點范圍擴大后，新增證券公司的轉(zhuǎn)融券需求會逐步釋放出來。同時，新增標(biāo)的證券多數(shù)屬于投資者融券需求相對較大的券種，出于成本和風(fēng)險管理的考慮，證券公司更愿意通過轉(zhuǎn)融券來滿足這部分融券需求，從而在一定程度上活躍轉(zhuǎn)融券交易。

其次，有利于增加投資者出借證券的意愿。轉(zhuǎn)融通標(biāo)的證券范圍擴大后，投資者可出借證券的數(shù)量增加，市場上將會有更多閑置的證券用于出借。與此同時，目前證券出借人主要是通過代理證券公司出借證券，試點證券公司數(shù)量的增多，也為證券出借人出借證券開辟了更多通路，證券出借業(yè)務(wù)的辦理將更為便捷，這也會相應(yīng)增加投資者出借證券的意愿。

再次，有利于推動融資與融券業(yè)務(wù)平衡發(fā)展。此次試點范圍擴大后，絕大部分開展融資融券業(yè)務(wù)的證券公司都能進行轉(zhuǎn)融券，而且絕大部分品種的股票也都能通過轉(zhuǎn)融券獲得券源，中小盤股票增加較多又會使投資者的融券動能增大，從而有利于活躍融券交易，真正發(fā)揮融資融券雙向交易機制的作用。

最后，轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)試點范圍擴容不會改變以融資和轉(zhuǎn)融資為主的業(yè)務(wù)格局。我國當(dāng)前A股市場估值水平不高，滬深300指數(shù)市盈率僅為8倍左右，目前經(jīng)濟基本面總體向好，市場行情整體趨穩(wěn)，全市場融資余額是融券余額的139倍，轉(zhuǎn)融資余額是轉(zhuǎn)融券余額的283倍，轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)試點的擴容不會從根本上改變這種業(yè)務(wù)格局，以轉(zhuǎn)融資為主的轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)格局，將在很長一段時間里得以維持，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)主要是通過轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)向市場注入資金。

總之，在筆者看來，此次轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)試點擴容，主要是為了更好地發(fā)揮轉(zhuǎn)融券對融券業(yè)務(wù)的配套支持作用，是完善融資融券機制建設(shè)的既定步驟和正常舉措，投資者應(yīng)理性客觀看待此次轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)試點擴容的市場影響。