每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋戈    

每經(jīng)記者 宋戈

今日，恒順電氣（300208，前收盤價8.03元）的股權(quán)激勵方案出爐，公司擬向激勵對象授予1800萬股，而解鎖條件令人咋舌：2014年~2016年，公司的扣非凈利潤增長率不低于300%、500%和800%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，此次股權(quán)激勵的參照標的為2013年扣非凈利潤，而實際上，此數(shù)據(jù)為3年來最低值，僅為788萬元。其余2011年、2012年的扣非凈利潤分別為4488萬元、5401萬元。恒順電氣看似夸張的解鎖條件，其實并不是高不可攀的“天文數(shù)字”。

2016年業(yè)績增長率需達800%

公告顯示，此激勵計劃所采用的激勵方式為限制性股票，授予數(shù)量為1800萬股，占公司總股本2.85億股的6.32%，授予價格為4.20元/股。激勵對象共計27人，主要包括公司董事及高級管理人員、中層管理人員、公司核心技術(shù)人員及核心業(yè)務(wù)人員。

該計劃的有效期為48個月。激勵對象在解鎖期內(nèi)按30%、30%和40%的比例分三期解鎖。解鎖條件為：以2013年的扣非凈利潤為基準，2014年~2016年，公司的扣非凈利潤增長率不低于300%、500%和800%。鎖定期內(nèi)，以年度凈利潤及扣非凈利潤作為計算依據(jù)，均不得低于授予日前最近三個會計年度的平均水平且不得為負。

恒順電氣表示，推出激勵的目的在于進一步建立、健全公司長效激勵機制，吸引和留住優(yōu)秀人才，充分調(diào)動恒順電氣管理人員的積極性，提高公司可持續(xù)發(fā)展能力。

解鎖條件非“天文數(shù)字”

在此份激勵方案中，讓投資者最在意的莫過于恒順電氣提到的解鎖條件：2014年~2016年扣非凈利潤增長率達到300%、500%和800%，堪稱“爆炸”式的增長。

依照公司2013年的扣非凈利潤788萬元來看，2014年~2016年的扣非凈利潤將分別不低于2364萬元、3940萬元以及6304萬元。這樣的激勵條件是否是“天文數(shù)字”呢？

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，恒順電氣選擇2013年扣非凈利潤作參照也頗為“巧妙”，因為公司2013年這項數(shù)據(jù)較前兩年出現(xiàn)了大幅下滑，2011年~2013年間，公司連續(xù)三年的凈利潤分別為4989萬元、5534萬元以及3793萬元，但是扣非凈利潤分別為4488萬元、5401萬元以及788萬元。

從年報中可以看出，恒順電氣2012年計入當期損益的政府補助僅為131.32萬元，當期扣非凈利潤則高達5401.04萬元；然而2013年，公司計入當期損益的政府補貼有3048.83萬元，依靠補助，公司2013年實現(xiàn)了3793萬元的凈利潤，但是扣非凈利潤僅為788萬元。

不難發(fā)現(xiàn)，雖然恒順電氣給出的解鎖條件堪稱“爆表”，但是對比歷史數(shù)據(jù)，這樣的業(yè)績指標并不算高。即便以2016年800%的增長目標計算，相對于2012年5401萬元的扣非凈利潤也僅僅增長了16.7%。