將于今日正式登陸香港主板市場(chǎng)的中原證券24日公布H股定價(jià)及招股結(jié)果，由于公開(kāi)發(fā)售認(rèn)購(gòu)未足額，國(guó)際配售也僅獲輕度超額認(rèn)購(gòu)，其H股將以略高于每股凈資產(chǎn)的2.51港元定價(jià)。在昨日收市后率先啟動(dòng)的暗盤交易中，由于買賣方出價(jià)差異太大，該股沒(méi)有一筆成交。 除了同期招股的新股太多、賣點(diǎn)一般外，其聘請(qǐng)的中資投行為主力的承銷團(tuán)隊(duì)“不給力”，也被市場(chǎng)分析人士認(rèn)為是中原證券H股發(fā)行不理想的幾大主要原因之一。雖然在海外已打拼多年，中資投行的海外銷售能力仍有待加強(qiáng)。 認(rèn)購(gòu)未足額 中原證券昨日公布H股定價(jià)及招股結(jié)果。H股發(fā)售價(jià)已定為每股2.51港元，處于招股價(jià)范圍2.51-3.14港元的下限，按其招股書上公布的綜合每股有形資產(chǎn)凈值2.46港元計(jì)算，市凈率為1.02倍，逼近凈值。扣除相關(guān)費(fèi)用，公司凈籌資13.817億港元，股份預(yù)計(jì)今日（25日）掛牌，每手1000股。 公告顯示，該股的公開(kāi)發(fā)售部分獲3870.9萬(wàn)股有效申請(qǐng)，認(rèn)購(gòu)金額不足1億港元，相當(dāng)于可供認(rèn)購(gòu)公開(kāi)發(fā)售5981萬(wàn)股的約0.65倍，認(rèn)購(gòu)未足額，一手中簽比率為100%，并無(wú)實(shí)行撥回機(jī)制，而未獲認(rèn)購(gòu)的2110.1萬(wàn)股已重新分配至國(guó)際配售。 而該股的國(guó)際配售獲輕度超額認(rèn)購(gòu)，重新分配后，國(guó)際發(fā)售股份最終數(shù)目為5.59億股，相當(dāng)于全球發(fā)售總數(shù)93.5%。其中，兩名基礎(chǔ)投資者M(jìn)aoYuanCapitalLimited及SunnyEmpireInvestmentLimited分別認(rèn)購(gòu)約1.08億股及0.77億股，合計(jì)價(jià)值約6000萬(wàn)美元，占此次全球發(fā)售的30.98%。另外，社?；鸬耐顿Y經(jīng)理認(rèn)購(gòu)了3080萬(wàn)股，占此次全球發(fā)售股份的5.15%；廣發(fā)基金通過(guò)旗下QDII基金認(rèn)購(gòu)了4600萬(wàn)股，占此次全球發(fā)售股份的7.69%。 多原因致發(fā)售不理想 作為滬港通消息出臺(tái)后首家赴港IPO的內(nèi)地券商，而且集資規(guī)模不到3億美元，公開(kāi)發(fā)售中原證券H股的招股反應(yīng)大大低于市場(chǎng)預(yù)期。市場(chǎng)分析人士指出，多種原因?qū)е轮性C券H股發(fā)售不理想。 匯業(yè)證券分析師岑智勇指出，近期香港有十幾只新股同時(shí)招股，競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，而中原證券作為一家內(nèi)地區(qū)域性券商，在海外的知名度不高，而且香港市場(chǎng)上已有三只中資券商H股，素質(zhì)比中原證券更高，與其他新股比，缺乏賣點(diǎn)。 此外，承銷團(tuán)隊(duì)銷售能力不強(qiáng)也被認(rèn)為是發(fā)售不理想的重要原因。招股資料顯示，建銀國(guó)際擔(dān)任此次IPO的獨(dú)家保薦人及牽頭全球協(xié)調(diào)人，承銷團(tuán)隊(duì)成員還包括工銀國(guó)際、匯豐、交銀國(guó)際、DBS、農(nóng)銀國(guó)際、中銀國(guó)際、廣發(fā)香港、銀河國(guó)際、齊魯國(guó)際及安信國(guó)際，中資投行占了絕對(duì)的主力。 “中資投行近幾年發(fā)展很快，在香港也做了很多IPO項(xiàng)目，但相當(dāng)一部分中資投行進(jìn)入香港的時(shí)間都不長(zhǎng)，在銷售渠道以及掌握核心海外客戶資源方面還有待加強(qiáng)?！庇匈Y深投行人士表示。