每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

上周A股大幅上漲，只是銀行、地產(chǎn)等權(quán)重股表現(xiàn)疲弱，使得滬指遠(yuǎn)弱于其他股指。盤(pán)點(diǎn)整周，滬綜指僅小漲0.49%，然而深綜指大漲了3.51%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲幅更是高達(dá)5.15%。

政策面寬松、新股申購(gòu)資金回流、新股上市爆炒效應(yīng)是支持股市大漲的三個(gè)主要因素。目前政策面顯然比較寬松，這就封殺了股指下跌空間，由于A股調(diào)整已有年頭，一部分場(chǎng)外資金或就有進(jìn)場(chǎng)“撿便宜”動(dòng)機(jī)。此事在一開(kāi)始可能不很明顯，但未來(lái)如果能產(chǎn)生賺錢(qián)效應(yīng)，后續(xù)潛在的跟進(jìn)資金應(yīng)該不少。由于這次新股申購(gòu)凍結(jié)的資金量很多，所以新股申購(gòu)期間大盤(pán)所受壓力極大，但資金解凍時(shí)大盤(pán)同樣容易彈升。

在新股方面，上周雪浪環(huán)境、龍大肉食、飛天誠(chéng)信掛牌，連續(xù)無(wú)量漲停，強(qiáng)勢(shì)明顯。市場(chǎng)當(dāng)然看到了其后仍有漲停，所以次新股、創(chuàng)業(yè)板等相對(duì)類似的股票就走得最強(qiáng)。不過(guò)可能是市場(chǎng)預(yù)期這三股中有一股或稍早打開(kāi)漲停，所以到了上周五已有一部分次新股高位震蕩。從公司基本面、流通盤(pán)等方面看，本周這三股可能都將陸續(xù)打開(kāi)漲停，最早打開(kāi)漲停的極可能是盤(pán)子稍大的龍大肉食。

新股熱炒是A股經(jīng)久不衰的傳統(tǒng)，投機(jī)氣氛顯得濃烈了些，所以一直飽受批評(píng)。大家知道，我國(guó)的資金利率常年高于國(guó)際水平，海外市場(chǎng)能心平氣和接受10倍市盈率的公司，不等于我們的投資者也能接受。當(dāng)投資者很難找到回報(bào)率令其滿意的公司時(shí)，又缺少其他有效投資渠道，投機(jī)氣氛上升就有其必然性。有些市場(chǎng)人士愛(ài)將A股估值與外盤(pán)比，并得出“估值洼地”結(jié)論。這樣的觀點(diǎn)無(wú)可厚非，可如果據(jù)此認(rèn)為自己聰明而市場(chǎng)太傻就有點(diǎn)過(guò)了。筆者認(rèn)為，市場(chǎng)逐利本性是非常強(qiáng)大的，到了適合投資時(shí)自然就會(huì)進(jìn)行價(jià)值投資，屆時(shí)無(wú)需說(shuō)教，怕是攔都攔不住。

上周五盤(pán)后證監(jiān)會(huì)表示，正在研究股票發(fā)行注冊(cè)制方案，計(jì)劃年底提出具體方案。最近各方對(duì)證監(jiān)會(huì)IPO改革方面的退步頗多微詞，上述發(fā)言應(yīng)有些針對(duì)性，所以未必就意味著注冊(cè)制將大步提速。

考慮到上述有利于股市的環(huán)境一時(shí)不會(huì)有太多變化，且易造成股市承壓的注冊(cè)制一時(shí)還無(wú)法推出，故未來(lái)股市整體走勢(shì)應(yīng)該不錯(cuò)。筆者相信這次向上挑戰(zhàn)2100點(diǎn)大關(guān)機(jī)會(huì)較大，只是這樣的上攻可能仍得費(fèi)些周折，可能得“磨”過(guò)去。

最近兩月管理層在貨幣政策方面有些松動(dòng)，很難想象7月份不去回收這些資金。從炒作周期看，原本中小盤(pán)股表現(xiàn)后一般會(huì)輪到大盤(pán)股表現(xiàn)，但等到大盤(pán)股欲表現(xiàn)時(shí)，說(shuō)不定正巧碰上資金回籠，故上攻2100點(diǎn)的道路決不會(huì)平坦。

操作方面，近期投資者仍可持多頭思路，倉(cāng)輕者仍考慮補(bǔ)倉(cāng)，但追高時(shí)還宜謹(jǐn)慎，且下個(gè)月務(wù)必得關(guān)注央行動(dòng)作，看其會(huì)否抽資，抽資力度有多大。