截至6月29日，已有951家公司披露了上半年業(yè)績(jī)預(yù)告。除21家不確定外，預(yù)增公司177家，略增公司266家，扭虧公司47家，續(xù)盈公司131家，預(yù)喜公司共計(jì)621家，占整體公司數(shù)量65.2%，此外還有83家企業(yè)續(xù)虧。其中，中小板超7成企業(yè)預(yù)喜，業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性明顯好于主板和創(chuàng)業(yè)板。

業(yè)績(jī)分化明顯

在經(jīng)濟(jì)環(huán)境放緩、不少行業(yè)處于弱周期的大環(huán)境下，行業(yè)間分化明顯。

從預(yù)喜公司家數(shù)占該行業(yè)已公布中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告公司家數(shù)的比例來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，建筑裝飾、汽車(chē)、醫(yī)藥生物三大行業(yè)居前。這三大行業(yè)中目前預(yù)喜公司家數(shù)占行業(yè)比例均超過(guò)80%。

受困于產(chǎn)能過(guò)剩和行業(yè)周期，在10家披露業(yè)績(jī)預(yù)告的上市鋼企中，僅有沙鋼股份(002075)預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，重慶鋼鐵、馬鋼股份、中原特鋼(002423)等公司則預(yù)計(jì)上半年繼續(xù)虧損。有色金屬企業(yè)同樣低迷。中國(guó)鋁業(yè)、羅平鋅電(002114)等多家公司預(yù)計(jì)上半年仍將虧損。

房地產(chǎn)行業(yè)業(yè)績(jī)亦呈下滑趨勢(shì)。滬深兩市目前共有24家上市房企披露了中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的房企僅有9家。按照上述房企公布的業(yè)績(jī)變動(dòng)中值估算，在剔除不可比因素后，這些公司上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)的整體凈利潤(rùn)較去年同期下降約30%。由于房地產(chǎn)結(jié)算的特殊性，開(kāi)發(fā)商當(dāng)期銷(xiāo)售額與真實(shí)結(jié)算額存在“時(shí)間差”，上半年交投清淡的局面還難以反映在當(dāng)期業(yè)績(jī)中，預(yù)計(jì)房企下半年業(yè)績(jī)?nèi)悦媾R挑戰(zhàn)。

此外，在同一行業(yè)中，定位不同、管理水平不同的公司之間的分化同樣明顯。

今年上半年，風(fēng)電、光伏等電力設(shè)備行業(yè)開(kāi)始出現(xiàn)轉(zhuǎn)暖跡象。金風(fēng)科技(002202)預(yù)計(jì)2014年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)區(qū)間在32438.77萬(wàn)至37072.88萬(wàn)元之間，同比預(yù)增在250%-300%之間。公司表示，這主要來(lái)自公司收入增加，同時(shí)加大成本控制力度，推行精益管理。

而另一家昔日風(fēng)電龍頭ST銳電業(yè)績(jī)?nèi)詿o(wú)回天之力，公司預(yù)測(cè)2014年半年度續(xù)虧。公司表示，受到被立案調(diào)查、客戶(hù)回款延遲等各種不利因素影響，導(dǎo)致計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備增加，影響公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。ST銳電前期過(guò)于激進(jìn)的發(fā)展戰(zhàn)略使其深陷泥潭，盡管行業(yè)已出現(xiàn)回暖跡象，公司仍面臨保殼壓力。

受宏觀(guān)大環(huán)境影響，白酒市場(chǎng)消費(fèi)降檔，高端產(chǎn)品銷(xiāo)售受到一定程度影響。洋河股份(002304)預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)同比略減15%-0%。而主打中低端酒二鍋頭的順鑫農(nóng)業(yè)(000860)則受益于白酒銷(xiāo)量及銷(xiāo)售收入增加和公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)盈利能力上升，預(yù)計(jì)上半年凈利同比增長(zhǎng)50%-80%。

除行業(yè)周期和公司管理水平對(duì)上市公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生了較大影響外，今年一些“黑天鵝”事件也對(duì)公司的業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大影響。中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)公司業(yè)績(jī)預(yù)告原因時(shí)發(fā)現(xiàn)，人民幣兌美元貶值對(duì)約17家企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)斐闪擞绊懀渲写蠖鄶?shù)公司由此產(chǎn)生了匯兌損失，也有少數(shù)公司因此從降低財(cái)務(wù)費(fèi)用等方面獲益。不過(guò)由于主要大型航空、航運(yùn)企業(yè)尚未披露業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)因匯率波動(dòng)業(yè)績(jī)受到影響的公司會(huì)更多。

機(jī)構(gòu)增持績(jī)優(yōu)股

盡管6月股市較為低迷，在177家業(yè)績(jī)預(yù)增公司中，6月股價(jià)增幅超過(guò)10%的公司有37家。其中，景興紙業(yè)(002067)股價(jià)累計(jì)上漲超過(guò)111.87%。

部分業(yè)績(jī)預(yù)增公司因其增長(zhǎng)速度和行業(yè)前景等原因獲得了機(jī)構(gòu)的青睞。

中國(guó)證券報(bào)記者梳理了基金、社保、QFII、券商、險(xiǎn)資五大機(jī)構(gòu)持股情況，發(fā)現(xiàn)五大機(jī)構(gòu)已提前布局部分中期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)個(gè)股，業(yè)績(jī)及其成長(zhǎng)性仍是機(jī)構(gòu)投資上市公司的重要考量。

據(jù)同花順(300033)iFind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至一季度末，基金、社保等五大機(jī)構(gòu)整體持股比例超過(guò)20%的中報(bào)預(yù)增公司共有15家，略增和續(xù)盈的23家。這15家預(yù)增公司絕大多數(shù)來(lái)自于中小板。截至一季度末，共有11家機(jī)構(gòu)持有蒙發(fā)利(002614)，機(jī)構(gòu)持股占流通股比例從2013年年底的40%上升至49.19%。公司表示，今年上半年公司自有品牌和海外并購(gòu)的OGAWA品牌運(yùn)營(yíng)良好，毛利率得以提升，從而使得公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)中期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4800萬(wàn)至6000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)同比增加65%至110%。不過(guò)，公司二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)一般，自二季度以來(lái)走勢(shì)一直向下，6月以來(lái)下跌7.01%。

機(jī)構(gòu)累計(jì)持有天齊鋰業(yè)(002466)2778.28萬(wàn)股，占公司流通股比例為52.14%。值得關(guān)注的是，機(jī)構(gòu)一季度大舉加倉(cāng)該股，持股比例從2013年年底的4.6%飆升至42.94%。其中新進(jìn)股東包括全國(guó)社保基金一一七組合和六零二組合、科威特政府投資局等。公司預(yù)計(jì)中期利潤(rùn)在1600萬(wàn)至2000萬(wàn)元之間，同比上漲120%至170%。不過(guò)其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)并非由主業(yè)帶來(lái)，而是外延式收購(gòu)企業(yè)上半年財(cái)務(wù)并表所致。在新能源汽車(chē)的廣闊前景和公司在鋰電池行業(yè)的龍頭地位雙重光環(huán)下，機(jī)構(gòu)還是紛紛向其伸出橄欖枝。公司股價(jià)在一季度飆升50%之后，4月回調(diào)11%，目前因重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)而停牌至今。

五大機(jī)構(gòu)一季度持有天齊鋰業(yè)、西隴化工(002584)、東方電熱(300217)、維爾利(300190)、盛路通信(002446)等公司股份占其流通股比例都超過(guò)30%，且這些公司均預(yù)期中期業(yè)績(jī)有不錯(cuò)的同比漲幅。

在五大機(jī)構(gòu)持股比例超過(guò)20%的中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增公司中，一季度五大機(jī)構(gòu)大舉加倉(cāng)公司有4家。其中，西隴化工、盛路通信6月以來(lái)漲幅都超過(guò)10%。

ST公司扭虧多靠“外財(cái)”

對(duì)于那些業(yè)績(jī)連續(xù)下滑公司，如果上半年仍然沒(méi)有起色，下半年將面臨著更大的業(yè)績(jī)壓力。

另一方面，2013年度部分業(yè)績(jī)出現(xiàn)首虧的公司，今年中期業(yè)績(jī)對(duì)全年業(yè)績(jī)影響巨大，若今年再次虧損，將面臨被ST的風(fēng)險(xiǎn)。目前有約70家去年首虧的上市公司公布了中期業(yè)績(jī)預(yù)告，其中43家公司預(yù)告虧損或預(yù)警，虧損金額最大的為華錦股份(000059)，虧損6.7億元；虧損在千萬(wàn)元以上的公司有17家。虧損金額較大的公司以農(nóng)林牧漁行業(yè)居多。對(duì)于這些公司來(lái)說(shuō)，下半年通過(guò)各種手段避免披星戴帽將是重要任務(wù)。

處境更為艱難的ST小伙伴們則需發(fā)力保殼。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已有23家ST公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，4家扭虧，14家虧損。

部分提早做準(zhǔn)備的公司開(kāi)始收獲成果。*ST中富預(yù)計(jì)2014年半年度扭虧，將實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6800萬(wàn)至10000萬(wàn)元。除了減員增效、處理資產(chǎn)和政府征地補(bǔ)償外，公司2013年計(jì)提固定資產(chǎn)及其他長(zhǎng)期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備約8.4億元，這使得公司今年上半年相關(guān)資產(chǎn)的折舊額同比下降，從而增厚了利潤(rùn)。

*ST精功則受益于光伏產(chǎn)業(yè)回暖復(fù)蘇，報(bào)告期內(nèi)公司光伏裝備產(chǎn)品交付增加，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。而另一家光伏企業(yè)*ST超日已經(jīng)破產(chǎn)重整。

不過(guò)，記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上半年依靠主業(yè)扭虧的ST公司還是少數(shù)，絕大多數(shù)ST公司深陷行業(yè)低迷、短期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)法“翻身”的困難局面中。