每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智    

每經(jīng)記者 李智

IPO開閘以來先后上市的9只新股，將打新的賺錢效應(yīng)演繹得淋漓盡致，但是真正幸運(yùn)中簽的，僅是一小部分投資者而已。在經(jīng)歷了近半個(gè)月的等待之后，蓄勢(shì)已久的打新資金終于迎來了新的目標(biāo)——北特科技（603009）。需要特別指出的是，北特科技僅僅7.01元/股的發(fā)行價(jià)，為IPO重啟后首批發(fā)行的10只新股中最低，這不僅拉低了打新門檻，也讓各方對(duì)該股上市后的表現(xiàn)充滿期待。

市盈率超行業(yè)平均導(dǎo)致遲發(fā)

今年6月，證監(jiān)會(huì)向10家已經(jīng)過會(huì)的企業(yè)下發(fā)了發(fā)行批文，正式宣告IPO的重啟，北特科技就是其中之一。然而在飛天誠(chéng)信、雪浪環(huán)境等9家公司先后啟動(dòng)發(fā)行，并迎來市場(chǎng)爆炒之后，姍姍來遲的北特科技，于今日進(jìn)行網(wǎng)上發(fā)行。

事實(shí)上，按照最初的發(fā)行計(jì)劃，北特科技本該于6月19日就進(jìn)行申購(gòu)，但是公司最終確定的發(fā)行價(jià)為7.01元/股，公司公告稱，該發(fā)行價(jià)對(duì)應(yīng)的2013年攤薄后市盈率為19.47倍，高于當(dāng)時(shí)汽車制造業(yè)13.50倍的平均靜態(tài)市盈率。

根據(jù)今年證監(jiān)會(huì)發(fā)布的 《關(guān)于加強(qiáng)新股發(fā)行監(jiān)管的措施》的要求，北特科技和主承銷商需要在網(wǎng)上申購(gòu)前三周內(nèi)連續(xù)發(fā)布投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告，發(fā)行時(shí)間也由此從6月19日推遲到今日。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，發(fā)行公告顯示，北特科技申購(gòu)代碼為“732009”，本次發(fā)行數(shù)量為2667萬股，其中回?fù)芮熬W(wǎng)上發(fā)行1067萬股。值得一提的是，北特科技單一賬戶申購(gòu)上限為1萬股，也就是說僅需要7萬余元就能夠頂格申購(gòu)。另外由于公司登陸上證所，投資者需要在過去20個(gè)交易日內(nèi)持有一定市值的滬市股票才能參與申購(gòu)。

估值低于可比上市公司

分析人士認(rèn)為，毫無疑問，北特科技之所以成為推遲發(fā)行的特例，正是因?yàn)楣景l(fā)行市盈率超過了所在行業(yè)的平均值。但是在很多業(yè)內(nèi)人士的眼中，不管是從絕對(duì)發(fā)行價(jià)，還是從估值方面來看，北特科技都頗具吸引力，和已經(jīng)發(fā)行的九只新股一樣，具有較高的申購(gòu)價(jià)值。

對(duì)于發(fā)行市盈率高于行業(yè)平均值的情況，北特科技解釋稱，目前中證指數(shù)發(fā)布的汽車制造業(yè)中包含了整車制造和汽車零配件制造兩類企業(yè)，公司屬于汽車零配件制造企業(yè)，較整車制造企業(yè)估值存在差異。在已上市公司中，北特科技與渤?；钊?、天潤(rùn)曲軸等公司具有一定的相似性，而這部分公司2013年靜態(tài)市盈率約29.08倍，高于公司19.47倍的發(fā)行市盈率。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，類似的情況在今年初也曾發(fā)生過。同樣是身處汽車制造業(yè)的登云股份，就因?yàn)榘l(fā)行市盈率高于行業(yè)平均而推遲發(fā)行。

當(dāng)時(shí)登云股份也指出 “發(fā)行人所代表的汽車零配件制造企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)綜合毛利率水平高于整車制造企業(yè)”。從最終的市場(chǎng)表現(xiàn)來看，登云股份在上市首日 “頂格”上漲之后，又迎來了連續(xù)八個(gè)漲停板。短短九個(gè)交易日內(nèi)，股價(jià)從10.16元的發(fā)行價(jià)飆升至31.36元。

分析人士認(rèn)為，雖然北特科技發(fā)行市盈率略高于行業(yè)平均，但是與可比上市公司相比仍有一定的距離，讓公司成為資金哄搶的申購(gòu)對(duì)象，再加上北特科技之后暫時(shí)沒有過會(huì)公司披露發(fā)行計(jì)劃，這讓公司成為打新資金唯一的選擇，這無疑將加大中簽的難度。